Whalesbook
IPO ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਅਤੇ GMP ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ
ਬਹੁ-ਉਡੀਕਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਫਰਮ Fractal Analytics ਦਾ ਇਨੀਸ਼ੀਅਲ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗ (IPO) 9 ਫਰਵਰੀ ਨੂੰ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਪਰ, ਇਸਦੇ Grey Market Premium (GMP) ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਦੀ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਨੂੰ ਠੰਡਾ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। GMP, ਜੋ ਕਿ ਲਿਸਟਿੰਗ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਇੱਕ ਅਨੌਫੀਸ਼ੀਅਲ ਸੂਚਕ ਹੈ, ਆਪਣੇ ਪਿਛਲੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 90% ਹੇਠਾਂ ਆ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਹੁਣ IPO ਦੇ ਉੱਪਰਲੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਬੈਂਡ ਤੋਂ ਸਿਰਫ 2% ਵੱਧ 'ਤੇ ਟਰੇਡ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ ਵਪਾਰੀਆਂ (traders) ਵਿੱਚ ਤੁਰੰਤ ਲਿਸਟਿੰਗ ਗੇਨਜ਼ (listing gains) ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ।
IPO ਦੇ ਵੇਰਵੇ ਅਤੇ ਫੰਡ ਦੀ ਵਰਤੋਂ
Fractal Analytics ਇਸ ਪਬਲਿਕ ਇਸ਼ੂ ਰਾਹੀਂ ₹2,833.90 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਦੀ ਰਾਸ਼ੀ ਜੁਟਾਉਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ ₹1,023.50 ਕਰੋੜ ਦਾ ਫਰੈਸ਼ ਇਸ਼ੂ (fresh issue) ਅਤੇ ₹1,810.40 ਕਰੋੜ ਦਾ ਆਫਰ ਫਾਰ ਸੇਲ (Offer for Sale - OFS) ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। GLM Family Trust ਅਤੇ TPG Fett Holdings ਵਰਗੇ ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰਹੋਲਡਰ (shareholders) ਆਪਣੀਆਂ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵੇਚ ਰਹੇ ਹਨ। ਫਰੈਸ਼ ਇਸ਼ੂ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਈ ਅਹਿਮ ਖੇਤਰਾਂ ਲਈ ਕੀਤੀ ਜਾਵੇਗੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇਸਦੀ ਅਮਰੀਕੀ ਸਬਸਿਡਰੀ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ, ਰਿਸਰਚ ਅਤੇ ਡਿਵੈਲਪਮੈਂਟ (R&D) ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼, ਸੇਲਜ਼ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣਾ, ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਆਫਿਸ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ, ਸੰਭਾਵੀ ਐਕਵਾਇਰ (acquisitions) ਅਤੇ ਆਮ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਉਦੇਸ਼ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।
ਐਂਕਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ
ਜਨਤਕ ਲਾਂਚ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, Fractal Analytics ਨੇ 52 ਐਂਕਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (anchor investors) ਤੋਂ ₹1,248.26 ਕਰੋੜ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸਫਲਤਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀ। ਐਂਕਰ ਬੁੱਕ ਵਿੱਚ SBI Mutual Fund, ICICI Prudential Mutual Fund, Morgan Stanley Investment Funds, ਅਤੇ Goldman Sachs Bank Europe ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਘਰੇਲੂ ਅਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (institutional investors) ਸ਼ਾਮਲ ਸਨ, ਜੋ ਕਿ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਤੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਦਿਲਚਸਪੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
Brokerage Houseਾਂ ਦੀਆਂ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਰਾਏ
Brokerage Houseਾਂ ਨੇ Fractal Analytics IPO 'ਤੇ ਰਲੀਆਂ-ਮਿਲੀਆਂ ਰਾਏ ਦਿੱਤੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੁੱਖ ਫੋਕਸ ਇਸਦੇ ਮਹਿੰਗੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (valuation) 'ਤੇ ਹੈ। Deven Choksey Research ਨੇ AI ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਗਤੀਸ਼ੀਲ ਮਾਹੌਲ ਅਤੇ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਮਜ਼ਬੂਤ ਰੈਵੇਨਿਊ ਅਤੇ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਗਰੋਥ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ FY28E ਲਈ 22x ਦੇ ਫਾਰਵਰਡ PE (Forward PE) ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (investors) ਲਈ ਇਸਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਤੋਂ ਦੇਖਣ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, Anand Rathi ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ FY26 ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਕਮਾਈ (annualized FY26 earnings) 'ਤੇ ਲਗਭਗ 79x ਦੇ Price-to-Earnings (P/E) ਮਲਟੀਪਲ 'ਤੇ IPO ਲਿਆ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸਨੂੰ ਉਹ "ਬਹੁਤ ਮਹਿੰਗਾ" (richly priced) ਮੰਨਦੇ ਹਨ। Geojit Investments ਨੇ ਵੀ ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੀ ਰਾਏ ਜ਼ਾਹਰ ਕਰਦੇ ਹੋਏ FY25 ਲਈ P/E 70x ਅਤੇ FY26E (annualized) ਲਈ 109x ਦੱਸਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, Anand Rathi ਅਤੇ Geojit Investments ਦੋਵਾਂ ਨੇ ਉੱਚ-ਜੋਖਮ (high-risk) ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (investors) ਲਈ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਨਾਲ "Subscribe" ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਇਸਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਲਾਇੰਟ ਰਿਲੇਸ਼ਨਸ਼ਿਪ (client relationships) ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਇਸਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਥਿਤੀ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ।
ਇਹ IPO 11 ਫਰਵਰੀ ਨੂੰ ਬੰਦ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ 12 ਫਰਵਰੀ ਨੂੰ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟ (allotment) ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ ਅਤੇ 16 ਫਰਵਰੀ ਨੂੰ ਇਸਦੀ ਲਿਸਟਿੰਗ (listing) ਤੈਅ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਕੰਪਨੀ ਦੀ AI ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਨੂੰ ਇਸਦੇ ਮਹਿੰਗੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (valuation) ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ (market risks) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਤੋਲ ਰਹੇ ਹਨ।