Whalesbook
Q3 ਮੁਨਾਫਾ ਅਤੇ ਮਾਲੀਆ ਅਨੁਮਾਨ
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ Eternal ਦਸੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਲਗਭਗ ₹69.4 ਕਰੋੜ ਦਾ ਸ਼ੁੱਧ ਮੁਨਾਫਾ ਦਰਜ ਕਰੇਗੀ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 18% ਵੱਧ ਹੈ। ਮਾਲੀਆ ਵਿੱਚ 194% ਦਾ ਵੱਡਾ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ₹15,884.85 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਜਾਵੇਗਾ। ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧਾ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਤੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮਾਲੀਆ 17% ਵਧ ਕੇ ₹13,590 ਕਰੋੜ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
Blinkit ਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਸਥਾਰ ਅਤੇ GST ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ
ਕਵਿੱਕ-ਕਾਮਰਸ ਆਰਮ, Blinkit, ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਡਰਾਈਵਰ ਹੈ। Kotak Institutional Equities, Blinkit ਦੇ ਨੈੱਟ ਮਰਚੰਡਾਈਜ਼ ਵੈਲਿਊ (NMV) ਵਿੱਚ 123% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਾਧੇ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਸਟੋਰਾਂ ਦੇ ਜੋੜਨ ਕਾਰਨ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ 2,100 ਸਟੋਰਾਂ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 284 ਨਵੇਂ ਡਾਰਕ ਸਟੋਰ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤੇ ਜਾਣਗੇ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਨੋਟ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਸਤੰਬਰ 2025 ਵਿੱਚ ਲਾਗੂ ਕੀਤੇ ਗਏ GST ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸੋਧ NMV ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ 3-4% ਤੱਕ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਮਾਰਜਿਨ ਆਉਟਲੁੱਕ ਅਤੇ EBITDA ਅਨੁਮਾਨ
ਜਦੋਂ ਕਿ ਮਾਲੀਆ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਕਾਸ ਦਿਖਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਮਾਰਜਿਨ ਇੱਕ ਫੋਕਸ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਫੂਡ ਡਿਲੀਵਰੀ ਲਈ ਕੰਟਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ 10 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ ਦਾ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਫੂਡ ਡਿਲੀਵਰੀ ਕਾਰੋਬਾਰ ਲਈ ਐਡਜਸਟਡ EBITDA 8.7% ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਹੈ, ਪਰ Blinkit ਦੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਘਾਟੇ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ EBITDA 'ਤੇ ਭਾਰ ਪਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਕੁੱਲ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ EBITDA ਲਗਭਗ ₹292.3 ਕਰੋੜ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ₹162 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਵੱਧ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਉੱਚ ਫੂਡ ਡਿਲੀਵਰੀ EBITDA ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ Blinkit ਅਤੇ ਡਿਸਟ੍ਰਿਕਟ ਦੇ ਘਾਟੇ ਇੱਕ ਕਾਰਕ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ।
Motilal Oswal Financial Services ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ 12% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਫੂਡ ਡਿਲੀਵਰੀ ਨੈੱਟ ਆਰਡਰ ਵੈਲਿਊ (NOV) ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 21.5% ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਟੇਕ ਰੇਟਸ ਹੋਣਗੇ। Blinkit ਦੇ NOV ਵਿੱਚ ਵੀ 122% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਦੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। JM Financial, ਫੂਡ ਡਿਲੀਵਰੀ ਅਤੇ ਕਵਿੱਕ ਕਾਮਰਸ ਦੋਵਾਂ ਲਈ ਐਡਜਸਟਡ EBITDA ਮਾਰਜਿਨਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਸੁਧਾਰ ਨੂੰ ਨੋਟ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Blinkit ਵਿੱਚ ਸੰਪੂਰਨ ਘਾਟੇ ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ ਘੱਟ ਸਕਦੇ ਹਨ। Nuvama ਨੂੰ Blinkit ਦਾ ਸੰਪੂਰਨ ਐਡਜਸਟਡ EBITDA ਘਾਟਾ ਲਗਭਗ ₹1,300 ਕਰੋੜ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।