Whalesbook
Dixon Technologies ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਨੇ ਅੱਜ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਉਛਾਲ ਭਰਿਆ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q4 FY26) ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 36.03% ਘੱਟ ਕੇ ₹256.41 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ₹400.82 ਕਰੋੜ ਸੀ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਚੀਨੀ ਸਮਾਰਟਫੋਨ ਨਿਰਮਾਤਾ Vivo ਨਾਲ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਜੁਆਇੰਟ ਵੈਂਚਰ (JV) ਬਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ CEO, Atul Lall ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਇਸ ਸਾਂਝੇ ਉੱਦਮ ਲਈ ਸਰਕਾਰੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀਆਂ ਦੇ ਬਹੁਤ ਕਰੀਬ ਹਨ, ਜਿਸ ਦਾ ਐਲਾਨ ਦਸੰਬਰ 2024 ਵਿੱਚ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ। ਇਹ JV ਸਾਲਾਨਾ ਨਿਰਮਾਣ ਵਾਲੀਅਮ (Manufacturing Volumes) ਨੂੰ ਲਗਭਗ 20-22 ਮਿਲੀਅਨ ਯੂਨਿਟਾਂ ਤੱਕ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਾਰਕ ਸਾਬਤ ਹੋਵੇਗਾ।
Dixon Technologies ਇਲੈਕਟ੍ਰੋਨਿਕਸ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ (EMS) ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੇ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਸਰਕਾਰੀ ਸਕੀਮਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਪ੍ਰੋਡਕਸ਼ਨ ਲਿੰਕਡ ਇਨਸੈਂਟਿਵ (PLI) ਅਤੇ 'ਮੇਕ ਇਨ ਇੰਡੀਆ' ਇਸ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, Dixon ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਦਬਾਅ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਰੈਵੇਨਿਊ (Revenue) 2.12% ਵੱਧ ਕੇ ₹10,510.51 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 44.8x ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ, ਜੋ ਕੁਝ ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਲਈ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ Amber Enterprises India (ਜਿਸ ਦਾ P/E 137-212x ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ) ਜਾਂ PG Electroplast (ਜਿਸ ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 21x ਹੈ) ਵਰਗੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇਹ ਆਕਰਸ਼ਕ ਲੱਗਦਾ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਉਮੀਦਾਂ ਦੇ ਨਾਲ ਕੁਝ ਵੱਡੇ ਜੋਖਮ ਵੀ ਜੁੜੇ ਹੋਏ ਹਨ। Vivo ਜੁਆਇੰਟ ਵੈਂਚਰ ਦੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਾਰਨ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Vivo ਦੇ ਖਿਲਾਫ ਚੱਲ ਰਹੀ ਐਨਫੋਰਸਮੈਂਟ ਡਾਇਰੈਕਟੋਰੇਟ (ED) ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਾਰਨ ਅੜਿੱਕਾ ਆ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਜਾਂਚ ਕਾਰਨ JV ਦੇ ਸਮੇਂ ਅਤੇ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। Motilal Oswal Financial Services ਨੇ ਮੋਬਾਈਲ ਹੈਂਡਸੈੱਟ ਇੰਡਸਟਰੀ ਵਿੱਚ ਸੁਸਤੀ, PLI ਇਨਸੈਂਟਿਵ ਦੀ ਸਮਾਪਤੀ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ JV ਦੇਰੀਆਂ ਕਾਰਨ 'Reduce' ਦੀ ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ₹10,560 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। Goldman Sachs ਨੇ 'Sell' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ ਅਤੇ ਟਾਰਗੇਟ ₹9,790 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਆਪਣੇ 52-ਹਫਤੇ ਦੇ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ ₹9,600.00 ਦੇ ਨੇੜੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਵਿਭਿੰਨ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸਾਂ ਦੇ ਵਿਚਾਰ ਵੱਖੋ-ਵੱਖਰੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ Motilal Oswal ਅਤੇ Goldman Sachs ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਕੁਝ ਹੋਰ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਮੁਤਾਬਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ EMS ਪਲੇਅਰਾਂ ਲਈ ਸੈਕਟਰ-ਵਾਈਡ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹18,000 ਤੋਂ ₹20,000 ਤੱਕ ਦਾ ਹੈ, ਜੋ 15-30% ਤੱਕ ਦਾ ਅੱਪਸਾਈਡ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। Dixon ਦੇ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ ਅਗਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ Vivo ਦੇ ਯੋਗਦਾਨ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਵੀ ਲਗਭਗ ₹56,000 ਕਰੋੜ ਦੇ ਰੈਵੇਨਿਊ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿਕਾਸ ਦੀਆਂ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਮੁਕੰਮਲ ਹੋਣ ਅਤੇ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣ ਵਾਲਾ Vivo JV, ਜੇਕਰ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਮਿਲ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕੈਟਾਲਿਸਟ ਸਾਬਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ Vivo ਸਾਂਝੇਦਾਰੀ ਸੰਬੰਧੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ।