ਦੇਵੇਂ ਚੋਕਸੀ ਨੇ ਟੈਕ ਮਹਿੰਦਰਾ ਨੂੰ ₹1805 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ 'Accumulate' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ

TECH
Whalesbook Logo
AuthorAnkit Solanki|Published at:
ਦੇਵੇਂ ਚੋਕਸੀ ਨੇ ਟੈਕ ਮਹਿੰਦਰਾ ਨੂੰ ₹1805 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ 'Accumulate' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ
Overview

ਐਨਾਲਿਸਟ ਦੇਵੇਂ ਚੋਕਸੀ ਨੇ ਟੈਕ ਮਹਿੰਦਰਾ ਲਈ ₹1805 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ 'Accumulate' ਵਿੱਚ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਕੀਤਾ ਹੈ। IT ਸਰਵਿਸ ਕੰਪਨੀ ਨੇ Q4 ਵਿੱਚ ₹1,43,932 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਮਾਲੀਆ (revenue) ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) 8.3% ਵੱਧ ਹੈ ਅਤੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਕਿ ਵਿਆਪਕ ਵਾਧੇ (broad-based growth) ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ। EBIT ਵਿੱਚ ਵੀ 40.1% YoY ਦਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨਵੇਂ ਵੇਤਨ ਕੋਡਾਂ (wage codes) ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਇੱਕ-ਵਾਰੀ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨ (one-time provision) ਕਾਰਨ ਸ਼ੁੱਧ ਲਾਭ (PAT) ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ (QoQ) 6.1% ਘੱਟ ਗਿਆ।

ਟੈਕ ਮਹਿੰਦਰਾ ਦਾ ਮਾਲੀਆ ₹1,43,932 ਮਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜੋ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ (QoQ) ਵਿੱਚ 2.8% ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ (YoY) ਵਿੱਚ 8.3% ਵਧਿਆ। ਇਸ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੇ 4.1% ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਸੰਚਾਰ (communications), ਨਿਰਮਾਣ (manufacturing) ਅਤੇ ਰਿਟੇਲ (retail) ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਆਪਕ ਵਾਧੇ (gains) ਅਤੇ ਯੂਰਪੀਅਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ 11.2% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਾਧੇ (year-on-year rise) ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ। ਵਿਆਜ ਅਤੇ ਟੈਕਸਾਂ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ (EBIT) ₹18,919 ਮਿਲੀਅਨ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਨਾਲੋਂ 40.1% ਦਾ ਕਾਫ਼ੀ ਵਾਧਾ ਹੈ। ਇਸ ਸੁਧਾਰ ਦਾ ਕਾਰਨ ਸੁਧਾਰੀ ਹੋਈ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ (refined operating discipline), ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਕੀਮਤ ਨਿਰਧਾਰਨ ਰਣਨੀਤੀਆਂ (effective pricing strategies), ਅਤੇ 'ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ 40s' (Project 40s) ਦੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਪਹਿਲ (efficiency initiative) ਤੋਂ ਮਿਲੇ ਲਗਾਤਾਰ ਲਾਭ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ EBIT ਮਾਰਜਿਨ 13.1% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਬਿਹਤਰ ਫਿਕਸਡ-ਪ੍ਰਾਈਸ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਉਤਪਾਦਕਤਾ (productivity), ਵੌਲਯੂਮ ਵਾਧਾ (volume growth), ਅਤੇ ਤਿਮਾਹੀ ਦੌਰਾਨ 86.6% ਤੱਕ IT ਵਰਤੋਂ (utilization) ਨੇ ਵੀ ਮਾਰਜਿਨ ਦੇ ਵਿਸਥਾਰ (expansion) ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ.

ਲਾਭ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਰੇਟਿੰਗ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ

ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦਾ ਲਾਭ (PAT) ₹11,220 ਮਿਲੀਅਨ ਸੀ, ਜੋ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਨਾਲੋਂ 6.1% ਘੱਟ ਸੀ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 14.1% ਵੱਧ ਸੀ। ਇਹ QoQ ਗਿਰਾਵਟ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਵੇਂ ਵੇਤਨ ਕੋਡ (wage code) ਨੋਟੀਫਿਕੇਸ਼ਨਾਂ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਵਿੱਚ ਦਰਜ ਕੀਤੇ ਗਏ ₹2,724 ਮਿਲੀਅਨ (USD30 ਮਿਲੀਅਨ) ਦੇ ਇੱਕ-ਵਾਰੀ ਅਸਧਾਰਨ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨ (exceptional provision) ਕਾਰਨ ਹੋਈ। IT ਸਰਵਿਸ ਸੈਗਮੈਂਟ (IT services segment) ਨੇ ਕੁੱਲ ਮਾਲੀਏ ਦਾ ਲਗਭਗ 84% ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸੈਗਮੈਂਟ ਮਾਲੀਆ QoQ 2.6% ਵਧ ਕੇ ₹1,20,756 ਮਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਿਆ। BPS ਸੈਗਮੈਂਟ ਨੇ 4.0% QoQ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਜੋ ₹23,176 ਮਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ.

ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਅਤੇ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ

ਦੇਵੇਂ ਚੋਕਸੀ ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ ਦੇ ਆਧਾਰ (valuation basis) ਨੂੰ ਦਸੰਬਰ 2027 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ (estimates) ਤੱਕ ਬਦਲ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਉਹ ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਟੈਕ ਮਹਿੰਦਰਾ ਨੂੰ ਇਸਦੀ ਕਮਾਈ (earnings) ਦੇ 23.0 ਗੁਣਾ 'ਤੇ ਮੁੱਲ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ₹1805 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਭਾਅ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸਟਾਕ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧੇ (run-up) ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਮੌਜੂਦਾ ਵਪਾਰਕ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ 'Accumulate' ਵਿੱਚ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਨਵੇਂ ਵੱਡੇ ਖਰੀਦ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਮੌਜੂਦਾ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਹੋਲਡ ਕਰਨ ਜਾਂ ਜੋੜਨ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।

Disclaimer:This content is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views expressed do not reflect the publication’s editorial stance.