ਸ਼ਾਰਟ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਦਾ ਅਨਵਾਈਂਡ ਹੋਣਾ ਬਣਿਆ ਤੇਜ਼ੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ
ਇਸ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਵਾਪਸੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੇ ਸ਼ਾਰਟ ਸੈਲਰਜ਼ (Short Sellers) ਦਾ ਦਬਾਅ ਘਟਣਾ ਹੈ। Bitcoin ਨੇ ਪਿਛਲੇ 24 ਘੰਟਿਆਂ ਵਿੱਚ 5% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਉਛਾਲ ਲਿਆ ਅਤੇ $65,000 ਦਾ ਅਹਿਮ ਪੱਧਰ ਮੁੜ ਹਾਸਲ ਕਰ ਲਿਆ। ਇਸ ਨਾਲ ਆਲਟਕੋਇਨ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਵੀ ਤੇਜ਼ੀ ਆਈ। Ethereum (ETH) 10% ਵਧ ਕੇ $2,000 ਦੇ ਪਾਰ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ Solana (SOL) ਅਤੇ Chainlink (LINK) ਵਰਗੀਆਂ ਕਰੰਸੀਆਂ ਨੇ ਵੀ 10% ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। LINK, ਜੋ ਕਿ 25 ਫਰਵਰੀ, 2026 ਨੂੰ ਲਗਭਗ $8.96 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਹੋ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਨੇ ਵੀ ਕਾਫੀ ਪ੍ਰਸ਼ੰਸਾ ਦਿਖਾਈ। ਪਿਛਲੇ ਕੁਝ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਮਾਰਕੀਟ 'ਐਕਸਟ੍ਰੀਮ ਫੀਅਰ' (Extreme Fear) ਦੇ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਸੀ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਸ਼ਾਰਟ ਸੈਲਰਜ਼ ਨੂੰ ਲੌਂਗ ਹੋਲਡਰਜ਼ (Long Holders) ਨੂੰ ਪੈਸੇ ਦੇਣੇ ਪੈ ਰਹੇ ਸਨ। ਪਿਛਲੇ 24 ਘੰਟਿਆਂ ਵਿੱਚ $307 ਮਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਲੀਵਰੇਜਡ ਬੇਅਰਿਸ਼ ਬੈਟਸ (Leveraged Bearish Bets) ਲਿਕੁਇਡੇਟ (Liquidate) ਹੋਈਆਂ, ਜੋ ਇਸ ਸ਼ਾਰਟ-ਕਵਰਿੰਗ ਸਰਜ (Short-covering Surge) ਦੀ ਤਾਕਤ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।
ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਵਧਦੀ ਦਿਲਚਸਪੀ
ਇਸ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਮਾਹੌਲ ਦੇ ਵਿੱਚ, ਅਮਰੀਕੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (U.S. Institutional Investors) ਦੀ ਕੈਪੀਟਲ ਫਲੋਜ਼ (Capital Flows) ਦਾ ਮੁੱਖ ਸੂਚਕ, Coinbase ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਇੰਡੈਕਸ (Coinbase Premium Index), 40 ਦਿਨਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ 25 ਫਰਵਰੀ, 2026 ਨੂੰ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ। ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਰੀਡਿੰਗਜ਼, ਜੋ ਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀਆਂ ਸਨ, ਹੁਣ ਉਲਟ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਅਮਰੀਕੀ ਸਪਾਟ Bitcoin ETF (Spot Bitcoin ETF) ਵਿੱਚ ਇਨਫਲੋਜ਼ (Inflows) ਵਿੱਚ ਵੀ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। ਮੰਗਲਵਾਰ, 24 ਫਰਵਰੀ, 2026 ਨੂੰ $257.7 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਇਨਫਲੋ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਫਰਵਰੀ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਤੋਂ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਇਨਫਲੋ ਹੈ। ਇਸ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਹਫਤਿਆਂ ਦੀ ਨੈੱਟ ਰੀਡੈਂਪਸ਼ਨ (Net Redemption) ਨੂੰ ਵੀ ਘਟਾਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਰਵਾਇਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ S&P 500 ਅਤੇ Nasdaq 100 ਨੇ ਵੀ ਤੇਜ਼ੀ ਦਿਖਾਈ ਹੈ।
AI ਦਾ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ ਵੀ ਇਸ ਉਛਾਲ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾਇਆ। ਸਟੇਬਲਕੋਇਨ ਇਸ਼ੂਅਰ (Stablecoin Issuer) Circle (CRCL) ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਕਮਾਈ ਦੇ ਬਿਹਤਰ ਅੰਕੜਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ 20% ਵਧੇ। ਮੁੱਖ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਐਕਸਚੇਂਜ Coinbase (COIN) ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ 5%-6% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ। 18 ਫਰਵਰੀ, 2026 ਤੱਕ, Coinbase ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ (P/E Ratio) ਲਗਭਗ 33.82 ਸੀ। ਮਾਈਨਿੰਗ ਕੰਪਨੀ Marathon Digital Holdings (MARA) ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵੀ ਵਧੇ, ਜਿਸ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 2.6-2.98 ਹੈ। MicroStrategy (MSTR) ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ ਵੀ ਗੇਨਜ਼ ਦਿਖਾਏ, ਜਿਸ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 2.92 ਹੈ। Galaxy Digital (GLXY) ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵੀ ਉੱਪਰ ਗਏ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਸਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਕਾਫੀ ਅਸਥਿਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਮਾਈਨਰਜ਼, ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ AI ਇਨਫਰਾਸਟਰਕਚਰ ਥੀਮ (AI Infrastructure Themes) ਨਾਲ ਜੁੜਦਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਦਿਲਚਸਪੀ ਹੋਰ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ।
ਫਿਰ ਵੀ, 'ਐਕਸਟ੍ਰੀਮ ਫੀਅਰ' ਦਾ ਮਾਹੌਲ ਜਾਰੀ
ਇਸ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਫੀਅਰ & ਗਰੀਡ ਇੰਡੈਕਸ (Crypto Fear & Greed Index) ਅਜੇ ਵੀ 'ਐਕਸਟ੍ਰੀਮ ਫੀਅਰ' (Extreme Fear) ਜ਼ੋਨ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 25 ਫਰਵਰੀ, 2026 ਨੂੰ ਲਗਭਗ 8.20 'ਤੇ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਅਜੇ ਵੀ ਚਿੰਤਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਇਹ ਰਿਕਵਰੀ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸ਼ਾਰਟ ਸਕਵੀਜ਼ (Short Squeeze) ਵਰਗੇ ਟੈਕਨੀਕਲ ਕਾਰਨਾਂ ਕਰਕੇ ਹੋਈ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਐਸੇਟਸ ਦੇ ਮੁੱਲ ਬਾਰੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਮੁੜ-ਮੁਲਾਂਕਣ (Fundamental Reassessment) ਕਾਰਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ Coinbase ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੋਣਾ ਇੱਕ ਚੰਗਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਪਿਛਲੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਅਮਰੀਕੀ ਵਿਕਰੀ ਦਬਾਅ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਿਰਫ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਸੁਧਾਰ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Bitcoin ETF ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਇਨਫਲੋਜ਼ ਵੀ 2025 ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਹੋਈ ਵੱਡੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਬੈਕਡ੍ਰੌਪ (Backdrop) ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਸਲਾਹਕਾਰਾਂ ਅਤੇ ਹੈੱਜ ਫੰਡਾਂ ਦੁਆਰਾ ਲਗਭਗ 25,000 BTC ਵੇਚੇ ਗਏ ਸਨ। US ਸਪਾਟ Bitcoin ETFs ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ਸੰਪਤੀਆਂ (AUM) ਵਿੱਚ ਵੀ 2026 ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਤੋਂ 30.5% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਕ੍ਰਿਪਟੋ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਮਾਰਕੀਟ (Crypto Derivatives Markets) ਦੇ ਲੀਵਰੇਜਡ ਸੁਭਾਅ ਕਾਰਨ, ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਅਚਾਨਕ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਵੱਡੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ (Volatility) ਕਾਰਨ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਲਿਕੁਇਡੇਟ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ
ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ (Analysts) ਦਾ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕ੍ਰਿਪਟੋ-ਸਬੰਧਤ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ ਲਈ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਹੈ। Coinbase (COIN) ਲਈ 20 ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦੁਆਰਾ $292.93 ਦਾ ਔਸਤ 12-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਲਗਭਗ 21.66% ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਅੱਪਸਾਈਡ (Potential Upside) ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। Galaxy Digital (GLXY) ਲਈ 15 ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦੁਆਰਾ $44.00 ਦਾ ਔਸਤ ਟਾਰਗੇਟ ਹੈ, ਜੋ 104.27% ਦੇ ਅਪਸਾਈਡ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ। Marathon Digital Holdings (MARA) ਲਈ $21.00 ਦਾ 12-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਹੈ, ਜੋ 166.7% ਦਾ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਇੱਕ ਲਗਾਤਾਰ ਰਿਕਵਰੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਮੌਜੂਦਾ 'ਐਕਸਟ੍ਰੀਮ ਫੀਅਰ' ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਅਤੇ ਤਕਨੀਕੀ ਕਾਰਨਾਂ ਕਰਕੇ ਇਹ ਰਸਤਾ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਵਾਲਾ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ।