Coforge Share: ICICI Securities ਵੱਲੋਂ 'BUY' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ! ₹1,660 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ ਕਿਉਂ ਭੱਜੇਗਾ ਸ਼ੇਅਰ?

ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਬਣੀ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ

ICICI Securities ਨੇ Coforge ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਤੇ ਆਪਣਾ ਭਰੋਸਾ ਜਤਾਉਂਦੇ ਹੋਏ 'BUY' ਰੇਟਿੰਗ ਜਾਰੀ ਰੱਖੀ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 (FY27) ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਮਾਰਜਿਨ ਟੀਚਿਆਂ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਟੀਚਾ 20.5% ਤੋਂ 21% ਤੱਕ ਦਾ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਅਤੇ 15.5% ਤੋਂ 17% ਤੱਕ ਦਾ ਸਟੈਂਡਅਲੋਨ EBIT ਮਾਰਜਿਨ ਹਾਸਲ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਸਾਲਾਨਾ ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਧੇ (ਲਗਭਗ 110 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ) ਨਾਲ FY27 ਵਿੱਚ EPS ਵਿੱਚ 10% ਅਤੇ FY28 ਵਿੱਚ 12% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹54,266.58 ਕਰੋੜ ਹੈ।

ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਘਟਾਏ ਗਏ

ਹਾਲਾਂਕਿ, ICICI Securities ਨੇ Coforge ਲਈ FY27 ਦੀ ਆਰਗੈਨਿਕ ਰੈਵੇਨਿਊ ਗ੍ਰੋਥ (Organic Revenue Growth) ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ ਲਗਭਗ 12.6% ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 9.3% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਟੌਤੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਘੱਟ ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਲੇ ਭਾਰਤੀ ਕਾਰੋਬਾਰ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਅਤੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਹਿੱਸੇ, ਬੈਂਕਿੰਗ, ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਅਤੇ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ (BFS) ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਕਮਜ਼ੋਰ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY26) ਵਿੱਚ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ USD ਵਿੱਚ 29.2% ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਰੈਵੇਨਿਊ ਗ੍ਰੋਥ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਸੀ, ਜੋ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਹੁਣ ਵਧੇਰੇ ਮੁਨਾਫੇ ਵਾਲੇ ਖੇਤਰਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।

ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਮੌਕੇ

ICICI Securities ਨੇ Coforge ਲਈ ₹1,660 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਸੈੱਟ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ FY28 ਦੀ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ₹66 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਆਮਦਨ (EPS) ਦੇ 25 ਗੁਣਾ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ। ਤੁਲਨਾਤਮਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, Coforge ਦਾ TTM P/E ਰੇਸ਼ੀਓ 30-48 ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ TCS (17.13) ਅਤੇ Infosys (15.79) ਵਰਗੀਆਂ ਹੋਰ ਪ੍ਰਮੁੱਖ IT ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ P/E ਇਸ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਅਗਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੀ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ 16% ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧੇ ਨਾਲ $1.75 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਭਵਿੱਖ ਲਈ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਸੰਕੇਤ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਯੂਕੇ ਦੇ ਜਨਤਕ ਖੇਤਰ (UK Public Sector) ਤੋਂ ਮਿਲਣ ਵਾਲੇ ਸੰਭਾਵੀ ਨਵੇਂ ਆਰਡਰ FY27 ਦੀ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q2 FY27) ਤੋਂ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ ਹੋਰ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਅੱਗੇ ਦੀ ਰਾਹ

ਇਸ 'BUY' ਰੇਟਿੰਗ ਦੇ ਬਾਵਦੂਦ, ਕੁਝ ਜੋਖਮ ਵੀ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। BFS ਸੈਗਮੈਂਟ ਦੇ ਸੁਧਾਰ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ, ਭਾਰਤੀ ਕਾਰੋਬਾਰ ਤੋਂ ਨਿਕਲਣ ਨਾਲ ਅਣਦੇਖੀਆਂ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ, ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਵਧਾਉਣ ਦੇ ਟੀਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਨਾ ਕਰ ਪਾਉਣਾ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। Coforge ਦਾ ਉੱਚ P/E ਮੁੱਲ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਸ ਤੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫਾ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਨੂੰ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ ਬਦਲਣ ਅਤੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿੱਚ ਆਪਣਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਸਫਲ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਬਣਿਆ ਰਹੇਗਾ।