Whalesbook
AI 'ਤੇ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਖਰਚਾ, ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਹਾਹਾਕਾਰ!
Amazon ਨੇ ਸਾਲ 2026 ਲਈ $200 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦੀ ਕੈਪੈਕਸ (Capital Expenditure) ਯੋਜਨਾ ਦਾ ਖੁਲਾਸਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਅਤੇ ਕਲਾਉਡ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ 'ਤੇ ਖਰਚ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਹ ਐਲਾਨ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨਾਲੋਂ ਕਿਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ Amazon ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਆਫਟਰ-ਆਵਰਸ ਟਰੇਡਿੰਗ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 11.5% ਡਿੱਗ ਗਏ। ਕੰਪਨੀ 2025 ਲਈ ਅਨੁਮਾਨਿਤ $125 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਖਰਚੇ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਕਦਮ Amazon ਨੂੰ ਉਦਯੋਗ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੌੜ ਦੇ ਮੋਹਰੇ 'ਤੇ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ Google, Microsoft ਅਤੇ Meta ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੀ 2026 ਵਿੱਚ AI ਸਮਰੱਥਾਵਾਂ 'ਤੇ $480 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਖਰਚ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਇਸ ਵੱਡੇ ਪੂੰਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ 'ਤੇ ਚਿੰਤਾ ਜਤਾਈ ਹੈ, Amazon ਦਾ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਇਸਨੂੰ ਕਲਾਉਡ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਅਹਿਮ ਸਥਿਤੀ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਲਈ ਇੱਕ ਜ਼ਰੂਰੀ ਰਣਨੀਤਕ ਕਦਮ ਦੱਸ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਇਸ ਲਈ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ Google Cloud ਨੇ Q4 2025 ਵਿੱਚ 48% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਰੈਵੇਨਿਊ ਰੇਟ $70 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਪਾਰ ਹੋ ਗਈ ਅਤੇ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ 30.1% ਹੋ ਗਿਆ। Amazon Web Services (AWS) ਨੇ Q4 ਵਿੱਚ 24% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਮੁਕਾਬਲਾ ਵਧਣ ਕਾਰਨ ਆਪਣੀ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।
ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਕਮਾਈ ਦਾ ਹਿਸਾਬ: ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਬਨਾਮ ਛੋਟੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਫਾਇਦਾ
Amazon ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ 12-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 33-34x ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਔਸਤ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ ਪਰ ਇੰਟਰਨੈੱਟ - ਕਾਮਰਸ ਉਦਯੋਗ ਦੀ ਔਸਤ 18.14x ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਇਸਦੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਕੈਪੀਟਲ ਸਪੈਂਡਿੰਗ ਪਲਾਨ ਨਾਲ ਸ਼ੱਕ ਦੇ ਘੇਰੇ ਵਿੱਚ ਆਉਂਦੀ ਹੈ। Amazon ਨੇ Q4 2025 ਵਿੱਚ $213.4 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਨੈੱਟ ਸੇਲਜ਼ ਅਤੇ $25.0 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਇਨਕਮ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਪਰ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਅਨੁਮਾਨਿਤ $16.5 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ $21.5 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਇਨਕਮ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਤੋਂ ਥੋੜਾ ਘੱਟ ਰਿਹਾ। ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ ਨੂੰ Q4 ਵਿੱਚ ਫ੍ਰੀ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਵਿੱਚ 71% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜਾ ਕੇ $11.2 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਨਾਲ ਹੋਰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਵਧ ਰਹੇ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਬਿਲਡ-ਆਊਟ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, Microsoft ਦੇ ਕਲਾਉਡ ਗ੍ਰਾਸ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ AI ਕਾਰਨ 69% ਤੱਕ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਅਤੇ Meta 2026 ਵਿੱਚ $115 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ $135 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਕੈਪੈਕਸ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੂਡ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਇਹਨਾਂ ਵੱਡੇ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਜਾਇਜ਼ ਠਹਿਰਾਉਣ ਲਈ ਓਪਰੇਸ਼ਨਲ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। Amazon ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ, ਜੋ ਇਸ ਸਮੇਂ ਕੰਸੈਂਸਸ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਹੇਠਾਂ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਲਈ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ $250 ਤੋਂ $340 ਤੱਕ ਹਨ।
ਕਲਾਉਡ ਤੋਂ ਪਰੇ: ਕਮਾਈ ਦੇ ਹੋਰ ਸਰੋਤ
ਕਲਾਉਡ ਅਤੇ AI ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਫੋਕਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Amazon ਦਾ ਵਿਭਿੰਨ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲ ਹੋਰ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਇਸ਼ਤਿਹਾਰਬਾਜ਼ੀ (Advertising) ਸੈਗਮੈਂਟ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗ੍ਰੋਥ ਇੰਜਣ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸਦੇ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਸੇਲਜ਼ 22% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਧ ਕੇ $21.3 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਏ, ਜੋ ਕੁੱਲ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ ਫਿਜ਼ੀਕਲ ਰਿਟੇਲ ਓਪਰੇਸ਼ਨਜ਼ ਨੂੰ ਰਣਨੀਤਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੁੜ-ਫੋਕਸ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ $610 ਮਿਲੀਅਨ ਦੀ ਸੰਪਤੀ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਜੋ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ Amazon Go ਅਤੇ Fresh ਗਰੋਸਰੀ ਸਟੋਰਾਂ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਕੁਝ ਸਟੋਰ ਬੰਦ ਕੀਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, Whole Foods Market ਦੇ ਪੈਰਾਂ-ਨਿਸ਼ਾਨਾਂ ਦਾ ਵਿਸਤਾਰ ਸਥਾਪਿਤ ਗਰੋਸਰੀ ਬ੍ਰਾਂਡਾਂ 'ਤੇ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਦਾਅ ਲਗਾਉਣਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਕਰਮਚਾਰੀਆਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ, ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਹੋਈਆਂ ਛਾਂਟੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਲਗਭਗ 21,000 ਵਧੇਰੇ ਕਰਮਚਾਰੀਆਂ ਨਾਲ ਸਾਲ ਦਾ ਅੰਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਪੁਨਰਗਠਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਇੱਕ ਸ਼ੁੱਧ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਬਹੁ-ਪੱਖੀ ਪਹੁੰਚ ਕਲਾਉਡ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ AI ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਕੋਰ ਈ-ਕਾਮਰਸ, ਵਧ ਰਹੀ ਇਸ਼ਤਿਹਾਰਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਵਿਕਸਤ ਹੋ ਰਹੇ ਫਿਜ਼ੀਕਲ ਰਿਟੇਲ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਟਿਕਾਊ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨਾਲ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦੀ ਹੈ।