GIFT ਸਿਟੀ ਦਾ ਟੈਕਸ ਗੇਮ-ਚੇਂਜਰ: ਕੀ ਭਾਰਤ ਗਲੋਬਲ ਫੰਡ ਹੱਬ ਬਣਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ?

GIFT ਸਿਟੀ ਵਿੱਚ ਸਪੱਸ਼ਟ ਆਊਟਬਾਊਂਡ ਟੈਕਸ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ

ਇੰਟਰਨੈਸ਼ਨਲ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਸੈਂਟਰਜ਼ ਅਥਾਰਿਟੀ (IFSCA), ਜੋ ਕਿ GIFT ਸਿਟੀ ਦੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਹੈ, ਨੇ ਕੇਂਦਰ ਸਰਕਾਰ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਆਊਟਬਾਊਂਡ ਨਿਵੇਸ਼ ਟੈਕਸ ਪ੍ਰਣਾਲੀ (outbound investment tax regime) ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਦੇ FY27 ਯੂਨੀਅਨ ਬਜਟ ਲਈ ਇਨਪੁਟਸ ਦੇ ਹਿੱਸੇ ਵਜੋਂ ਪੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।

ਇਹ ਕਦਮ GIFT ਸਿਟੀ ਵਿੱਚ ਫੰਡ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਈਕੋਸਿਸਟਮ (fund management ecosystem) ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟ ਪਾ ਰਹੀ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਸਮੱਸਿਆ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਨ ਲਈ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਨਿਯਮ ਇੰਟਰਨੈਸ਼ਨਲ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਸੈਂਟਰ (IFSC) ਤੋਂ ਆਊਟਬਾਊਂਡ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਟੈਕਸ ਢਾਂਚੇ ਦੀ ਅਣਹੋਂਦ ਅਜਿਹੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਅਣਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵਿਤ ਟੈਕਸ 40% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਨਿਵੇਸ਼ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਨਾ

ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਸੂਤਰਾਂ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਹੈ ਕਿ GIFT ਸਿਟੀ ਤੋਂ ਆਊਟਬਾਊਂਡ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਟੈਕਸ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਦੀ ਮੰਗ ਸਰਕਾਰ ਕੋਲ ਰੱਖੀ ਗਈ ਹੈ। ਇਹ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਸਥਾਪਿਤ ਗਲੋਬਲ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਹੱਬਾਂ (global financial hubs) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ GIFT ਸਿਟੀ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗਤਾ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ।

ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ IFSC-ਆਧਾਰਿਤ ਫੰਡਾਂ ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਟੈਕਸ ਢਾਂਚਾ (taxation framework) ਦੀ ਮੰਗ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, ਟੈਕਸ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਦੀ ਅਣਹੋਂਦ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦੀ ਵਾਰ-ਵਾਰ ਖਰੀਦ-ਵਿਕਰੀ (churning) ਦੌਰਾਨ ਟੈਕਸ ਪ੍ਰਭਾਵ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਗਲੋਬਲ ਵਿੱਤੀ ਕੇਂਦਰਾਂ ਦੇ ਬਰਾਬਰ

ਇੱਕ ਪਰਿਭਾਸ਼ਿਤ ਆਊਟਬਾਊਂਡ ਟੈਕਸ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਫੰਡ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਟੈਕਸ ਨਿਰਪੱਖਤਾ (tax neutrality) ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਏਗੀ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ, ਆਮਦਨ 'ਤੇ ਉਦੋਂ ਹੀ ਟੈਕਸ ਲਗਾਇਆ ਜਾਵੇਗਾ ਜਦੋਂ ਇਹ ਫੰਡ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੇ ਪੜਾਅ 'ਤੇ ਨਹੀਂ, ਬਲਕਿ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਵੰਡਿਆ (distributed) ਜਾਵੇਗਾ। ਇਹ ਪਹੁੰਚ ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਅਤੇ ਹਾਂਗਕਾਂਗ ਵਰਗੇ ਗਲੋਬਲ ਵਿੱਤੀ ਕੇਂਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆਮ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਫੰਡ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਅਮਰੀਕੀ ਫੰਡ, ਅਕਸਰ ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਜਾਂ ਹਾਂਗਕਾਂਗ ਵਰਗੇ ਹੱਬਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਅਧਿਕਾਰ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਲਈ ਖੇਤਰੀ ਹੈੱਡਕੁਆਰਟਰ (regional headquarters) ਸਥਾਪਤ ਕਰਦੇ ਹਨ। GIFT ਸਿਟੀ ਨੂੰ ਸਿੱਧੇ ਇਹਨਾਂ ਕੇਂਦਰਾਂ ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਨ ਲਈ ਕਲਪਨਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਕਈਆਂ ਕੋਲ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਵਿਕਸਤ ਆਊਟਬਾਊਂਡ ਨਿਵੇਸ਼ ਟੈਕਸ ਪ੍ਰਣਾਲੀਆਂ ਹਨ।

ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ

ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, IFSC ਤੋਂ ਆਊਟਬਾਊਂਡ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਵਿਅਕਤੀਆਂ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦੀ ਵਾਰ-ਵਾਰ ਖਰੀਦ-ਵਿਕਰੀ (churning) ਦੌਰਾਨ ਲਗਭਗ 42.74% ਦੇ ਉੱਚ ਟੈਕਸ ਦਰਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਵਿੱਚ ਸਥਿਤ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਉਲਟ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਆਮਦਨ 'ਤੇ ਸਿਰਫ ਉਦੋਂ ਹੀ ਟੈਕਸ ਲਗਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਇਹ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। GIFT ਸਿਟੀ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਇੱਕ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਟੈਕਸ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰਨਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ।

ਟੈਕਸ ਕੁਸ਼ਲਤਾ (Tax efficiency) GIFT ਸਿਟੀ ਦੇ ਆਕਰਸ਼ਣ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਅਧਾਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਫੰਡਾਂ ਅਤੇ ਆਫ-ਸ਼ੋਰ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੂੰ ਪੂੰਜੀ ਲਾਭ (capital gains) ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਆਮਦਨ (interest income) 'ਤੇ ਛੋਟਾਂ ਸਮੇਤ ਪ੍ਰੋਤਸਾਹਨ ਦਿੱਤੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, GIFT ਸਿਟੀ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਭਾਰਤ-ਕੇਂਦਰਿਤ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਡੈਟ ਸੈਗਮੈਂਟ (debt segment) ਵਿੱਚ, ਨੂੰ ਰੂਟ ਕਰਨ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਤੰਬਰ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਡੈਟ ਲਿਸਟਿੰਗ (debt listings) $66 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਸੀ। ਭਾਵੇਂ ਕੁਝ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਫੋਰਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ (Foreign Portfolio Investment) ਅਤੇ ਆਲਟਰਨੇਟਿਵ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਫੰਡ (Alternative Investment Fund) ਵਾਹਨ ਸਥਾਪਿਤ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਟੈਕਸ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਇਸਦੀ ਆਕਰਸ਼ਕਤਾ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਵਧਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਪ੍ਰਭਾਵ

ਇਸ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਵਿੱਚ GIFT ਸਿਟੀ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਉਤਪ੍ਰੇਰਕ (catalyst) ਬਣਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਠੋਸ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰੇਗਾ ਅਤੇ ਇੱਕ ਗਲੋਬਲ ਵਿੱਤੀ ਕੇਂਦਰ ਵਜੋਂ ਭਾਰਤ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰੇਗਾ। ਇਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ GIFT ਸਿਟੀ ਦੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਢਾਂਚੇ (operational framework) ਨੂੰ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਨਾਲ ਇਕਸਾਰ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵੱਡੇ ਸੰਪਤੀ ਪ੍ਰਬੰਧਕਾਂ (asset managers) ਲਈ ਇਸਦੀ ਆਕਰਸ਼ਕਤਾ ਵਧੇਗੀ।