ਭਾਰਤ ਦਾ 2026 ਦਾ ਬਜਟ: ਕੀ ਇਹ ਇਤਿਹਾਸਕ ਵਾਧਾ ਲਿਆਏਗਾ ਜਾਂ ਸਿਰਫ਼ ਘਾਟਾ ਘਟਾਏਗਾ?
Overview
ਭਾਰਤ ਦੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਯੂਨੀਅਨ ਬਜਟ 2026-27 ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿਕਲਪ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ: ਵਿੱਤੀ ਇਕਸਾਰਤਾ (fiscal consolidation) ਜਾਂ ਟਿਕਾਊ ਵਿਕਾਸ (sustainable growth)। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਘਾਟੇ ਦੇ ਟੀਚਿਆਂ ਤੋਂ ਕਰਜ਼ੇ-ਤੋਂ-ਜੀਡੀਪੀ ਅਨੁਪਾਤ (debt-to-GDP ratio) ਵੱਲ ਇੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਤਬਦੀਲੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਧੇਰੇ ਖਰਚ ਦੀ ਆਗਿਆ ਮਿਲੇਗੀ। ਸੁਧਾਰਾਂ ਦਾ ਧਿਆਨ ਖਪਤ (consumption) ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਰੋਤ 'ਤੇ ਕਟੌਤੀ (TDS) ਨੂੰ ਸਰਲ ਬਣਾਉਣਾ ਅਤੇ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੇ ਉਤਪਾਦਨ ਖੇਤਰਾਂ (manufacturing sectors) ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਅਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੁਧਾਰਾਂ ਤੋਂ ਵੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਅਰਥਚਾਰੇ ਦੀ ਨੀਂਹ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਫਰਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਆਪਣੇ ਯੂਨੀਅਨ ਬਜਟ ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਸਵਾਲ ਉੱਠਦਾ ਹੈ: ਕੀ ਵਿੱਤੀ ਯੋਜਨਾ ਮੱਠੀ ਮਾਲੀਏ ਦਰਮਿਆਨ ਘਾਟਾ ਘਟਾਉਣ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਵੇਗੀ, ਜਾਂ FY27 ਵਿੱਚ 7% ਤੋਂ ਵੱਧ ਅਸਲ GDP ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਨੀਂਹ ਰੱਖੇਗੀ? ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇਖਣ ਵਾਲੇ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਇਹ ਬਜਟ ਇਤਿਹਾਸਕ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿੱਤੀ ਘਾਟੇ ਦੇ ਟੀਚਿਆਂ ਤੋਂ ਵਧੇਰੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨਯੋਗ ਕਰਜ਼ੇ-ਤੋਂ-ਜੀਡੀਪੀ ਅਨੁਪਾਤ ਵੱਲ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਖਰਚ ਲਈ ਵਿੱਤੀ ਥਾਂ (fiscal space) ਬਣਾਏਗਾ।
ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਤੋਂ ਖਪਤ (consumption) ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰ ਸਰਕਾਰ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਦਾ ਪ੍ਰਸ਼ੰਸਾਯੋਗ ਧਿਆਨ, 2026-27 ਦੇ ਬਜਟ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਤੇਜ਼ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਆਮਦਨ ਟੈਕਸ ਕਟੌਤੀ, ਵਸਤੂ ਅਤੇ ਸੇਵਾ ਟੈਕਸ (GST) ਸੁਧਾਰ, ਅਤੇ 2025 ਕੈਲੰਡਰ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੈਪੋ ਦਰ ਕਟੌਤੀ ਵਰਗੀਆਂ ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਬਜਟ ਘਰੇਲੂ ਖਰਚ ਨੂੰ ਹੋਰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰੇਗਾ। ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਸੁਧਾਰ ਸਰਲ ਸਰੋਤ 'ਤੇ ਟੈਕਸ ਕਟੌਤੀ (TDS) ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਰਾਹੀਂ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਆਮਦਨ ਟੈਕਸ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਨੂੰ ਸਰਲ ਬਣਾਉਣਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਦਮ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਵੱਖ-ਵੱਖ TDS ਦਰਾਂ ਅਤੇ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਥ੍ਰੈਸ਼ਹੋਲਡ ਤੋਂ ਪੈਦਾ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਵਿਵਾਦਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਹੱਥਾਂ ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਤਨਖਾਹ (take-home salaries) ਵਧੇਗੀ ਅਤੇ ਸਿੱਧੇ ਖਪਤ ਨੂੰ ਵਧਾਏਗੀ।
ਲਗਭਗ 5 ਮਿਲੀਅਨ ਕੇਂਦਰੀ ਸਰਕਾਰੀ ਕਰਮਚਾਰੀਆਂ ਅਤੇ 6.5 ਮਿਲੀਅਨ ਪੈਨਸ਼ਨਰਾਂ ਲਈ ਜਨਵਰੀ 2026 ਤੋਂ ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ 8ਵੀਂ ਤਨਖਾਹ ਕਮਿਸ਼ਨ ਦੀ ਤਨਖਾਹ ਵਾਧਾ ਇਸ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰੇਗਾ। ਨੀਤੀਆਂ ਦਾ ਇਹ ਸੁਮੇਲ ਅਰਥਚਾਰੇ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਖਰੀਦ ਸ਼ਕਤੀ ਪਾਉਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।
ਖਪਤ-ਅਧਾਰਤ ਵਿਕਾਸ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ, ਪਰ ਭਾਰਤ ਦੇ ਉਤਪਾਦਨ ਖੇਤਰ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨਾ ਇੱਕ ਤਰਜੀਹ ਹੈ। ਉਤਪਾਦਨ ਖੇਤਰ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਦੂਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ 9.1% ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸੂਖਮ, ਲਘੂ ਅਤੇ ਦਰਮਿਆਨੇ ਉਦਯੋਗ (MSMEs), ਟੈਕਸਟਾਈਲ, ਆਟੋਮੋਟਿਵ, ਗਹਿਣੇ, ਅਤੇ ਝੀਂਗਾ ਨਿਰਯਾਤ ਵਰਗੇ ਕਈ ਮੁੱਖ ਖੇਤਰ, ਟੈਰਿਫ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਅਤੇ ਬਾਹਰੀ ਆਰਥਿਕ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਬਜਟ ਵਿੱਚ ਇਨ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਉਦਯੋਗਾਂ ਲਈ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਟੈਕਸ ਰਾਹਤ ਉਪਾਅ ਪੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗਾਰੰਟੀ (credit guarantees) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨਾ, ਰੋਜ਼ਗਾਰ ਨੂੰ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਰੱਖਣ ਅਤੇ ਉਦਯੋਗਿਕ ਉਤਪਾਦਨ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰੇਗਾ।
ਵਿਕਾਸ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਤੀਜਾ ਥੰਮ੍ਹ ਸਰਮਾਏ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (capital markets) ਅਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਬਜਟ ਨੂੰ ਨਿਯਮਤ ਸਥਿਰਤਾ (regulatory stability) ਪ੍ਰਤੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ, ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ, ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਕਮਿਸ਼ਨਾਂ ਅਤੇ ਵੰਡ ਨੈੱਟਵਰਕਾਂ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰੇਗਾ, ਜੋ ਭਾਰਤ ਦੇ ਰਿਟੇਲ ਅਤੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਲੈਂਡਸਕੇਪ ਦੀ ਨੀਂਹ ਹਨ। ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ, ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋਏ ਨਿਯਮਤ ਬਦਲਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮਾਂ ਅਤੇ ਜਾਇਦਾਦ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਵਾਰ-ਵਾਰ ਆਪਣੇ ਵਪਾਰਕ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਅਨੁਕੂਲ ਕਰਨਾ ਪਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਪੂਰਵ-ਅਨੁਮਾਨ ਦੀ ਲੋੜ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਏਜੰਡੇ ਵਿੱਚ ਚੋਣਵੇਂ ਜਨਤਕ ਖੇਤਰ ਦੇ ਬੈਂਕਾਂ (PSU banks) ਦੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਰਣਨੀਤਕ ਨਿਵੇਸ਼ (strategic disinvestment) ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਦਮ ਨੂੰ, ਜਨਤਕ ਖੇਤਰ ਦੇ ਉਦਮ (PSU) ਬੈਂਕ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੇ ਸੇਵਾਮੁਕਤੀ ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਨਾਲ ਜੋੜ ਕੇ ਅਤੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਬੈਂਕਾਂ ਵਿੱਚ ਕਾਰਜਕੁਸ਼ਲਤਾ ਅਤੇ ਜਵਾਬਦੇਹੀ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ-ਲਿੰਕਡ ਕਰਮਚਾਰੀ ਸਟਾਕ ਮਲਕੀਅਤ ਯੋਜਨਾਵਾਂ (ESOPs) ਪੇਸ਼ ਕਰਕੇ ਪੂਰਾ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਸੰਖੇਪ ਵਿੱਚ, ਜੇ 2026-27 ਦਾ ਬਜਟ ਖਪਤ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਸਰਲ TDS ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਨੂੰ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਕਰਨ, ਉਤਪਾਦਨ ਖੇਤਰ ਨੂੰ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ, ਅਤੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਅਤੇ ਸਰਮਾਏ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੁਧਾਰ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸਫਲ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਦੋਹਰਾ ਲਾਭ (dual benefit) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਪਹੁੰਚ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਮੰਗ ਨੂੰ ਮੁੜ ਸੁਰਜੀਤ ਕਰਨ ਦਾ ਵਾਅਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ, ਵਿਸ਼ਵਾਸ-ਅਧਾਰਤ ਨੀਂਹ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ।
