ਜ਼ੇਰੋਧਾ ਦੇ ਸੀ.ਈ.ਓ. ਨਿਤਿਨ ਕਾਮਤ ਦੀ ਸਨਸਨੀਖੇਜ਼ ਚੇਤਾਵਨੀ: ਕੀ ਪ੍ਰੀ-ਆਈਪੀਓ ਬਾਜ਼ੀ (Bets) ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਦੁ:ਸੁਪਨਾ ਬਣ ਰਹੀ ਹੈ?

ਜ਼ੇਰੋਧਾ ਦੇ ਸਹਿ-ਬਾਨੀ ਅਤੇ ਸੀ.ਈ.ਓ. ਨਿਤਿਨ ਕਾਮਤ ਨੇ ਪ੍ਰੀ-ਆਈਪੀਓ ਅਣ-ਸੂਚੀਬੱਧ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਰਹੀ ਲਾਪਰਵਾਹੀ ਬਾਰੇ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (retail investors) ਨੂੰ ਇੱਕ ਸਖ਼ਤ ਚੇਤਾਵਨੀ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇੱਕ 'ਹੌਟ ਆਈਪੀਓ ਸੀਜ਼ਨ' ਦੇ ਦੌਰਾਨ, ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਅਧਿਕਾਰਤ ਲਿਸਟਿੰਗ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਜੋਖਮ ਭਰੇ ਬਾਜ਼ੀ (bets) ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕਾਫ਼ੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਪੈਦਾ ਹੋ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਕਾਮਤ ਨੇ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਕਿ ਉਹ "ਬਹੁਤ ਹੀ ਮੂਰਖਤਾ ਭਰੀਆਂ ਕਹਾਣੀਆਂ" (phenomenally stupid stories) ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਜਨਤਕ ਹੋਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਸੰਭਾਵੀ ਲਾਭਾਂ ਦਾ ਪਿੱਛਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਅਸਲ ਆਈਪੀਓ ਦੌਰਾਨ ਦੇਖੇ ਗਏ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵੱਧ ਮੁਨਾਫੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਵਿਵਹਾਰ ਆਈਪੀਓ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਉੱਚ ਮੰਗ ਕਾਰਨ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਕਾਮਤ ਨੇ ਅਣ-ਸੂਚੀਬੱਧ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਖਤਰਨਾਕ ਕੀਮਤ ਨਿਰਧਾਰਨ ਰਣਨੀਤੀਆਂ (pricing strategies) ਬਾਰੇ ਵਿਸਥਾਰ ਨਾਲ ਦੱਸਿਆ। ਸ਼ੇਅਰ ਅਕਸਰ ਕਾਫ਼ੀ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ 'ਤੇ ਵੇਚੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 100% ਤੋਂ 500% ਤੱਕ ਦੇ ਮਾਰਕ-ਅੱਪ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਸੌਦੇ "ਹਾਸੋਹੀਣੇ ਕਮਿਸ਼ਨ" (ridiculous commissions) ਅਤੇ "ਬੇਹੱਦ ਮਾੜੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ" (terrible pricing) ਨਾਲ ਵੀ ਆਉਂਦੇ ਹਨ। ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਇਨ੍ਹਾਂ ਅਣ-ਸੂਚੀਬੱਧ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਲਈ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਅੰਤਿਮ ਆਈਪੀਓ ਕੀਮਤ ਤੋਂ ਵੱਧ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਤੁਰੰਤ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਜ਼ੇਰੋਧਾ ਦੇ ਸੀ.ਈ.ਓ. ਨੇ ਅਣ-ਸੂਚੀਬੱਧ ਸ਼ੇਅਰ ਖੇਤਰ ਦੀ ਵੱਧ ਰਹੀ ਪ੍ਰਸਿੱਧੀ 'ਤੇ ਆਪਣੀ ਹੈਰਾਨੀ ਜ਼ਾਹਰ ਕੀਤੀ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਹੁਣ ਇਨ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰੀ-ਆਈਪੀਓ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਮੋਟ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਵਟਸਐਪ ਬਲਾਸਟ ਵਰਗੀਆਂ ਤਰੀਕਿਆਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਵੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਹਮਲਾਵਰ ਪ੍ਰਮੋਸ਼ਨ ਨੇ ਉਸ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ ਹੈ ਜਿਸਨੂੰ ਕਾਮਤ "ਪਾਗਲਪਨ" (crazy) ਵਾਲੀ ਸਥਿਤੀ ਦੱਸਦੇ ਹਨ।
ਵਿੱਤੀ ਮਾਹਰ ਅਕਸਰ ਕਾਮਤ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨਾਲ ਸਹਿਮਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਅਣ-ਸੂਚੀਬੱਧ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨਾਲ ਸੌਦੇਬਾਜ਼ੀ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਨਿਯੰਤ੍ਰਿਤ ਜਨਤਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਉਲਟ, ਅਣ-ਸੂਚੀਬੱਧ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਮਾੜੀ ਕੀਮਤ, ਸੀਮਤ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (liquidity), ਅਤੇ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਦੀ ਕਮੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਧੋਖਾਧੜੀ ਅਤੇ ਨੁਕਸਾਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵਧ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਇਨੀਸ਼ੀਅਲ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗਜ਼ (IPOs) ਦੀ ਉਮੀਦ ਦੇ ਨਾਲ, ਕਾਮਤ ਦਾ ਸੰਦੇਸ਼ ਛੋਟੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਯਾਦ-ਪੱਤਰ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ (trends) ਦਾ ਅੰਨ੍ਹੇਵਾਹ ਪਾਲਣ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਪ੍ਰਚਾਰ (hype) ਦੇ ਲਾਲਚ ਦਾ ਵਿਰੋਧ ਕਰਨ ਅਤੇ ਪੂਰੀ 'ਡਿਊ ਡਿਲਿਜੈਂਸ' (due diligence) ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਪ੍ਰੀ-ਆਈਪੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਵਿੱਤੀ ਮਾਮਲਿਆਂ ਅਤੇ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਸਮਝਣਾ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ।

Impact

• ਜੇ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਹੀ 'ਡਿਊ ਡਿਲਿਜੈਂਸ' (due diligence) ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਵਧੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਪ੍ਰੀ-ਆਈਪੀਓ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਭਾਰੀ ਵਿੱਤੀ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
• ਅਣ-ਸੂਚੀਬੱਧ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਦੇ ਬੁਲਬੁਲੇ (speculative bubbles) ਫਟ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਆਈਪੀਓਜ਼ ਬਾਰੇ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ (sentiment) ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਰਾਸ਼ਾ ਪੈਦਾ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।
• ਅਣ-ਸੂਚੀਬੱਧ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਹਮਲਾਵਰ ਢੰਗ ਨਾਲ ਪ੍ਰਮੋਟ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ 'ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਜਾਂਚ (scrutiny) ਕੀਤੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।
• ਪ੍ਰਭਾਵ ਰੇਟਿੰਗ: 7/10

Difficult Terms Explained

• IPO (Initial Public Offering): ਉਹ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਜਿਸ ਦੁਆਰਾ ਇੱਕ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕੰਪਨੀ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਆਮ ਜਨਤਾ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਸ਼ੇਅਰ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਹ ਪੂੰਜੀ ਜੁਟਾ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇੱਕ ਜਨਤਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਸੰਸਥਾ ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ।
• Unlisted Market: ਉਹ ਬਾਜ਼ਾਰ ਜਿੱਥੇ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ 'ਤੇ ਸੂਚੀਬੱਧ ਨਾ ਹੋਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦਾ ਵਪਾਰ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
• Pre-IPO Shares: ਕੰਪਨੀ ਵੱਲੋਂ ਆਪਣਾ ਇਨੀਸ਼ੀਅਲ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗ (Initial Public Offering) ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਅਣ-ਸੂਚੀਬੱਧ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵਪਾਰ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ।
• Mark-ups: ਕਿਸੇ ਸਿਕਿਉਰਿਟੀ ਜਾਂ ਵਸਤੂ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਉਸਦੀ ਲਾਗਤ ਜਾਂ ਅੰਦਰੂਨੀ ਮੁੱਲ ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਾਧਾ, ਜੋ ਅਕਸਰ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਦੀ ਮੰਗ ਜਾਂ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਭਵਿੱਖੀ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
• Commissions: ਸ਼ੇਅਰ ਖਰੀਦਣ ਜਾਂ ਵੇਚਣ ਵਰਗੇ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਦੀ ਸਹੂਲਤ ਲਈ ਬ੍ਰੋਕਰਾਂ ਜਾਂ ਏਜੰਟਾਂ ਨੂੰ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਫੀਸ।
• Liquidity: ਜਿਸ ਸੌਖ ਨਾਲ ਕੋਈ ਸੰਪਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ ਖਰੀਦੀ ਜਾਂ ਵੇਚੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।
• Transparency: ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕਾਰਜਾਂ, ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀਆਂ ਅਤੇ ਮਲਕੀਅਤ ਬਾਰੇ ਜਾਣਕਾਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਕਿੰਨੀ ਆਸਾਨੀ ਨਾਲ ਉਪਲਬਧ ਹੈ ਅਤੇ ਸਮਝੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।