ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਰੈਲੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਵਾਲ ਸਟਰੀਟ 2026 ਵਿੱਚ ਹਲਕੀ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ

ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਯੂਐਸ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ (US equities) ਨੇ 78% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਾਲ ਸਟਰੀਟ ਦੇ ਬੁੱਲ (bulls) ਹੁਣ 2026 ਲਈ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਵਿਵਸਥਿਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਵਧੇਰੇ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਪਸੀ ਦੀ ਮਿਆਦ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਬਲੂਮਬਰਗ ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਰਵੇਖਣ ਵਿੱਚ ਰਣਨੀਤੀਕਾਰਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ S&P 500 ਇਸ ਸਾਲ ਲਗਭਗ 9.2% ਵਧੇਗਾ, ਜੋ ਕਿ ਸਦੀ ਦੇ ਔਸਤ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੈ। ਇਹ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਵਾਧਾ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦੀਆਂ 24%, 23%, ਅਤੇ 16% ਦੀਆਂ ਬੇਮਿਸਾਲ ਰੈਲੀਆਂ ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਹੈ। CFRA ਦੇ ਮੁੱਖ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀਕਾਰ, ਸੈਮ ਸਟੋਵਾਲ, ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ "ਆਪਣੇ ਨਿਸ਼ਾਨੇ ਨੂੰ ਥੋੜਾ ਘੱਟ ਕਰਨ" ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਇੱਕ ਸਾਵਧਾਨ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ, ਜਾਂ "ਬੁੱਲ (bull) ਹਾਂ ਪਰ ਇਸਨੂੰ ਛੋਟੇ ਅੱਖਰਾਂ (lower-case B) ਨਾਲ ਲਿਖੋ" ਕਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਭਾਵਨਾ ਮੱਧ-ਟਰਮ ਚੋਣਾਂ ਵਾਲੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਰੁਝਾਨ ਦੁਆਰਾ ਵੀ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਹੈ। ਹਾਲੀਆ ਇਤਿਹਾਸ ਇੱਕ ਚੇਤਾਵਨੀ ਕਹਾਣੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਲਗਾਤਾਰ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਤੱਕ 10% ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਾਧੇ ਦੇ ਦੋ ਪਿਛਲੇ ਮੌਕਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਬਾਜ਼ਾਰ 2015 ਅਤੇ 2020 ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਵਿੱਚ ਆਇਆ ਸੀ। ਜੇਕਰ ਇਸ ਸਾਲ 10% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ 1999 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਚਾਰ-ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਹੋਵੇਗੀ, ਪਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ। BofA ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਦੇ ਰਣਨੀਤੀਕਾਰ, ਵਿਕਟੋਰੀਆ ਰੋਲੋਫ ਅਤੇ ਸਵਿਤਾ ਸੁਬਰਾਮਨੀਅਨ, ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ "ਵੱਡੇ ਟੈਕ ਖਰਚ ਕਰਨ ਵਾਲਿਆਂ ਦੀ ਵਧ ਰਹੀ ਪੂੰਜੀ-ਤੀਬਰਤਾ ਜੋ ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਉੱਚ ਮਲਟੀਪਲ (elevated multiples), ਅਤੇ ਕਿਰਤ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਦਰਾਰਾਂ" "ਹੋਰ ਸਾਵਧਾਨ ਰੁਖ" ਦੀ ਮੰਗ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਉਹ ਇਸ ਸਾਲ S&P 500 ਲਈ ਸਿਰਫ 4% ਦੇ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਮੱਧ-ਟਰਮ ਚੋਣਾਂ ਵਾਲੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘੱਟ ਬਾਜ਼ਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਔਸਤਨ 3.8% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਸਟੋਵਾਲ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਸਿਰਫ 55% ਵਾਰ ਲਾਭ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। Sevens Report ਦੇ ਸੰਸਥਾਪਕ, ਟੌਮ ਐਸੀ, ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਅਜਿਹੀਆਂ ਲੰਬੀਆਂ ਰੈਲੀਆਂ ਅਕਸਰ ਦੇਰ-ਚੱਕਰ (late-cycle) ਵਾਤਾਵਰਣ ਵਿੱਚ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਚੱਕਰੀ ਬੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (bear markets) ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਆਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਕਿ AI ਸਟਾਕ ਮੂਲ ਲਾਗਤਾਂ (valuations) ਅਤੇ ਮੁੱਖ ਸਹਾਇਤਾ ਪੱਧਰਾਂ (key support levels) ਦੇ ਹਾਲੀਆ ਟੈਸਟਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਬੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਸੰਕੇਤ "ਉਭਰ ਰਹੇ" ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਮੁਨਾਫਾ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 2025 ਵਿੱਚ 12% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 2026 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 14% ਹੋਣ ਦੀ ਕਮਾਈ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। Truist Advisory Services Inc. ਦੇ ਚੀਫ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਅਫਸਰ, ਕੀਥ ਲਰਨਰ, ਨੇ ਕਿਹਾ, "ਇਹ ਇੱਕ ਕਮਾਈ-ਸੰਚਾਲਿਤ ਬੁੱਲ ਮਾਰਕੀਟ ਰਿਹਾ ਹੈ।" ਹਾਲਾਂਕਿ ਕਮਾਈ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇੱਕ ਚਾਲਕ ਬਣੀ ਰਹੇਗੀ, ਲਰਨਰ ਨੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉੱਚੇ ਸਟਾਕ ਮਲਟੀਪਲ (stock multiples) ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ ਘੱਟ ਵਾਪਸੀ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕੀਤਾ।