Small Caps ਦੀ ਭੱਜ-ਦੌੜ: ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਰੇਟਾਂ ਨੇ ਮਚਾਈ ਹਲਚਲ, ਪਰ ਮਾਹਿਰਾਂ ਨੇ ਦਿੱਤੀ ਵੱਡੀ ਚੇਤਾਵਨੀ!

ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਹਲਚਲ ਤੇ Small Caps ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ

ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $115 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਜਾਣ ਕਾਰਨ ਕੌਮਾਂਤਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤ ਦੇ Nifty 50 ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ ਵੀ ਕਾਫੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵਧ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ, 'BOLD BULLS' ਵਰਗੀ ਰਣਨੀਤੀ, ਜੋ ਕਿ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਮੋਮੈਂਟਮ ਵਾਲੇ Small Cap ਸਟਾਕਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਮੌਕੇ ਦਿਖਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਪਰ, ਡੂੰਘਾਈ ਨਾਲ ਜਾਂਚ ਕਰਨ 'ਤੇ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਮੋਮੈਂਟਮ ਨੂੰ ਕਈ ਆਰਥਿਕ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਅਤੇ ਉੱਚ ਮੁੱਲਾਂਕਣ (High Valuations) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਜੋਖ਼ਮ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੋਮੈਂਟਮ ਵਾਲੇ ਸਟਾਕ

Nifty 50 ਵਿੱਚ 700 ਅੰਕਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ 'ਨੇ ਡਰ ਬਨਾਮ ਲਾਲਚ' (Fear vs. Greed) ਵਾਲੀ ਸਥਿਤੀ ਪੈਦਾ ਕੀਤੀ ਹੈ। 'BOLD BULLS' ਰਣਨੀਤੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਪਛਾਣ ਕਰਦੀ ਹੈ ਜੋ ਰੋਜ਼ਾਨਾ, ਹਫਤਾਵਾਰੀ ਅਤੇ ਮਹੀਨਾਵਾਰ ਚਾਰਟਾਂ 'ਤੇ 60 ਤੋਂ ਉੱਪਰ RSI ਨਾਲ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਕੀਮਤ ਵਾਧਾ ਦਿਖਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰੁਚੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, Kirloskar Oil Engines (KIRLOSENG) ਨੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੋਮੈਂਟਮ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 24.61% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YTD) ਵਾਧੇ ਨਾਲ 52-ਹਫਤੇ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ ਦੇ ਨੇੜੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਨੇ Sensex ਨੂੰ ਪਛਾੜ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। Sai Life Sciences (SAILIFE) ਨੇ ਵੀ 44.47% ਦੇ 1-ਸਾਲ ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਨਾਲ ਕਾਫੀ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਮੋਮੈਂਟਮ ਦੀ ਜਾਂਚ ਵਧ ਰਹੇ ਇਨਪੁਟ ਖਰਚਿਆਂ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਸੰਦਰਭ ਵਿੱਚ ਕੀਤੀ ਜਾਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।

ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਤੇ ਅਸਰ

ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੁਝ ਖਾਸ ਸੈਕਟਰਾਂ ਲਈ ਪ੍ਰੇਸ਼ਾਨੀ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਪੇਂਟ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ (Margins) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦਾ 55% ਹਿੱਸਾ ਬਣਦੇ ਹਨ। ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਵਿੱਚ $1 ਦਾ ਵਾਧਾ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ 0.2% - 0.3% ਤੱਕ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ J.B. Chemicals & Pharmaceuticals (JBCHEPHARM) ਅਤੇ Sai Life Sciences ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹਨ, ਪਰ ਵਿਆਪਕ ਮਹਿੰਗਾਈ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਖਰਚਿਆਂ ਅਤੇ ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੰਗ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦੇ ਤੇਲ ਆਯਾਤ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਆਯਾਤ ਬਿੱਲ ਵਧਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਮੁਦਰਾ ਨੂੰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ। Nifty Smallcap 250 ਇੰਡੈਕਸ, Nifty 50 ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਸੰਭਾਵੀ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਝਟਕਿਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ।

ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਉੱਚ ਮੁੱਲਾਂਕਣ (High Valuations)

ਦੱਸੇ ਗਏ ਕਈ Small Cap ਸਟਾਕ ਬਹੁਤ ਉੱਚੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। Anand Rathi Wealth ਨੇ 30.35% ਅਤੇ 37.73% CAGR ਨਾਲ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਰੈਵੇਨਿਊ ਅਤੇ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਗਰੋਥ ਦਿਖਾਈ ਹੈ, ਅਤੇ 41.87% ਦਾ ਉੱਚ ROE ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦਾ P/B ਰੇਸ਼ੋ 30.8 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਹੁਤ ਮਹਿੰਗਾ ਹੈ। Sai Life Sciences (SAILIFE) ਦਾ P/B 9.3 ਅਤੇ P/E 66x ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਔਸਤ 35.1x P/E ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। Kirloskar Oil Engines (KIRLOSENG) 37-41x ਦੇ P/E 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ (ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਔਸਤ 49.3x P/E ਤੋਂ ਸਸਤਾ ਹੈ) ਪਰ 35.1x ਦੇ ਆਪਣੇ ਨਿਰਪੱਖ P/E ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਮਹਿੰਗਾ ਹੈ। J.B. Chemicals & Pharmaceuticals (JBCHEPHARM) ਵਧੇਰੇ ਵਾਜਬ ਮੁੱਲ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰਦਾ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ₹2118.09 ਦੇ ਔਸਤ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ 'ਤੇ 5.84% ਦੇ ਮਾਮੂਲੀ ਅੱਪਸਾਈਡ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

ਮਾਹਿਰਾਂ ਦੀ ਰਾਏ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਇਤਿਹਾਸ

ਮਾਹਿਰਾਂ ਦੀ ਰਾਏ ਮਿਲੀ-ਜੁਲੀ ਹੈ। Anand Rathi Wealth ਨੂੰ ਇਸਦੇ ਉੱਚ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਕਾਰਨ 'Hold' (ਰੱਖਣ) ਲਈ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਫੰਡਾਮੈਂਟਲ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਸੀਮਤ ਅੱਪਸਾਈਡ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ। Kirloskar Oil Engines ਲਈ ਛੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ 'Strong Buy' ਦੀ ਸਹਿਮਤੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਪਰ 1471.83 INR ਦਾ ਔਸਤ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਥੋੜ੍ਹੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਕੁਝ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਵਿੱਚ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ 'Hold' ਲਈ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਹੋਣ ਦੀ ਗੱਲ ਵੀ ਨੋਟ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। Sai Life Sciences ਨੂੰ 'Buy' ਲਈ ਅੱਪਗ੍ਰੇਡ ਮਿਲਿਆ ਹੈ ਜਿਸਦੀ 'Strong Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਹੈ ਅਤੇ ਔਸਤ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ 1154.33 INR ਹੈ, ਜਿਸ ਤੋਂ 11.31% ਦੇ ਅੱਪਸਾਈਡ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਕਾਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਿਆ ਹੈ, ਜਿਸਨੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚਾਇਆ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਹਾਰਮੂਜ਼ ਜਲਡਮਰੂ (Strait of Hormuz) ਦੇ ਨੇੜੇ, ਪਿਛਲੇ ਸਪਲਾਈ ਝਟਕਿਆਂ ਦੀਆਂ ਘਟਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਯਾਦ ਦਿਵਾਉਂਦਾ ਹੈ।

Small Caps ਲਈ ਮੁੱਖ ਜੋਖ਼ਮ

ਜਦੋਂ ਕਿ ਮੋਮੈਂਟਮ ਆਕਰਸ਼ਕ ਲੱਗਦਾ ਹੈ, ਇਨ੍ਹਾਂ Small Cap ਸਟਾਕਾਂ ਨੂੰ ਕਈ ਢਾਂਚਾਗਤ ਜੋਖ਼ਮਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। Anand Rathi Wealth ਦਾ P/B ਰੇਸ਼ੋ 30.8 ਅਜਿਹੇ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਟਿਕਾਊ ਨਹੀਂ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਦਾ ਖ਼ਤਰਾ ਹੋਵੇ। ਇਸਦੇ 'Hold' ਰੇਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਡਾਊਨਗ੍ਰੇਡ ਹੋਣ ਨਾਲ ਇਸਦੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਪ੍ਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰੁਚੀ ਘਟਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲਦਾ ਹੈ। Sai Life Sciences ਵੀ 66x ਦੇ P/E 'ਤੇ ਮਹਿੰਗਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਣ ਜਾਂ ਫਾਰਮਾ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸਮੱਸਿਆ ਆਉਣ 'ਤੇ ਕੋਈ ਗਲਤੀ ਦੀ ਗੁੰਜਾਇਸ਼ ਨਹੀਂ ਰਹਿ ਜਾਂਦੀ। Kirloskar Oil Engines, ਜੋ ਕਿ ਉਦਯੋਗਿਕ ਮੰਗ ਤੋਂ ਲਾਭ ਉਠਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚ ਮਹਿੰਗਾਈ ਕਾਰਨ ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸਦੇ ਇੰਜਣਾਂ ਅਤੇ ਜਨਰੇਟਰਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਘਟ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਸਦਾ PE ਕੁਝ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀਆਂ ਨਾਲੋਂ ਸਸਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦਾ P/B 6.27x ਅਤੇ 35.1x ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ਨ ਨਿਰਪੱਖ ਮੁੱਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਵਪਾਰ ਕਰਨਾ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਮਹਿੰਗਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ Kirloskar Oil Engines ਦੀ ਪ੍ਰਮੋਟਰ ਹੋਲਡਿੰਗ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਵੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਪੇਂਟ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਏਅਰਲਾਈਨਜ਼ ਨੂੰ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਕਾਰਨ ਆਪਣੇ ਖਰਚਿਆਂ 'ਤੇ ਸਿੱਧਾ ਮਾਰਜਿਨ ਨੁਕਸਾਨ ਝੱਲਣਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਬੈਲੈਂਸ ਸ਼ੀਟ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੀ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਜੇਕਰ ਉੱਚ ਊਰਜਾ ਲਾਗਤ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਕਾਰਨ ਆਰਥਿਕ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੰਗ ਘਟ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਖਰਚੇ ਵੱਧ ਜਾਂਦੇ ਹਨ।

ਆਊਟਲੁੱਕ: ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ

ਇਨ੍ਹਾਂ Small Cap ਸਟਾਕਾਂ ਦਾ ਆਊਟਲੁੱਕ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਕਾਬੂ ਕਰਨ ਦੇ ਯਤਨਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। J.B. Chemicals, Kirloskar Oil Engines, ਅਤੇ Sai Life Sciences ਲਈ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸਹਿਮਤੀ 'Buy' ਹੈ, ਪਰ ਕੀਮਤ ਦੇ ਟੀਚੇ ਸੀਮਤ ਤੁਰੰਤ ਅੱਪਸਾਈਡ ਜਾਂ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਵੀ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। Anand Rathi Wealth ਦਾ 'Hold' ਕੌਨਸੈਂਸਸ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਮਾਹੌਲ, ਜੋ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ ਹੈ, ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ Small Caps ਵਿੱਚ ਮੋਮੈਂਟਮ ਰੈਲੀਆਂ ਨਾਜ਼ੁਕ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਹਾਲਾਤ ਵਿਗੜਨ 'ਤੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਪਲਟਣ (Reversals) ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ।