Envision Capital ਦੇ Nilesh Shah ਨਵੇਂ-ਯੁੱਗ ਦੇ ਡਿਜੀਟਲ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ 'ਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਖ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਜਿਸਦਾ ਕਾਰਨ ਉੱਚ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਸੁਧਾਰ ਰਹੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੀਆਂ ਦਰਾਂ ਹਨ। ਪਰ, ਉਹ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਨਵੇਂ IPO ਅਤੇ ਪ੍ਰੀ-IPO ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵਿਕਰੀ ਤੋਂ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਵਧਦੀ ਸਪਲਾਈ ਨੇੜੇ-ਮਿਆਦ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਦਬਾਅ ਬਣਾਉਣਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖ ਸਕਦੀ ਹੈ।
Envision Capital ਦੇ ਬਾਨੀ, Nilesh Shah, ਭਾਰਤੀ ਨਵੇਂ-ਯੁੱਗ ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਲ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਆਪਣਾ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਖ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। ਉਹ ਇਹਨਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਕਈ ਕੰਪਨੀਆਂ 20% ਤੋਂ 40% ਤੱਕ ਦੇ ਸਾਲਾਨਾ ਵਿਕਾਸ ਅੰਕੜੇ ਦਰਜ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। Shah ਅਨੁਸਾਰ, ਇਹ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵੱਧ ਰਹੇ ਸਕੇਲ ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਮੁਨਾਫਾ ਦਰਾਂ (Profit Margins) ਦੇ ਨਾਲ ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਲੀਵਰੇਜ (Operating Leverage) ਤੋਂ ਵੱਧ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਦਲਾਅ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਨਕਦੀ-ਖਪਤ ਪੜਾਵਾਂ ਤੋਂ ਟਿਕਾਊ ਮੁਨਾਫੇ ਵੱਲ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਗਵਾਈ
Shah ਦੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀ ਘੱਟ ਪਹੁੰਚ ਵਾਲੇ ਖੇਤਰਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਡਿਜੀਟਲ ਭੁਗਤਾਨ, ਤੇਜ਼ ਵਣਜ (Quick Commerce) ਅਤੇ ਸੁੰਦਰਤਾ ਰਿਟੇਲ (Beauty Retail) ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਨੇਤਾਵਾਂ ਦੀ ਪਛਾਣ ਕਰਨ 'ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਹੈ। ਉਹ ਨੋਟ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਭਾਵੇਂ ਇਹਨਾਂ ਨਵੇਂ-ਯੁੱਗ ਦੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚੋਂ ਕੁਝ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤ-ਤੋਂ-ਆਮਦਨੀ (Price-to-Earnings) ਗੁਣਾ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਮਹਿੰਗੀਆਂ ਲੱਗ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਇੱਕ ਤਿੰਨ-ਤੋਂ-ਪੰਜ-ਸਾਲ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਵੱਖਰਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਪੇਸ਼ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੇਕਰ ਉਹ ਉੱਚ ਦੋ-ਅੰਕਾਂ ਦਾ ਵਿਕਾਸ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦੀਆਂ ਹਨ। ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਫਰਮ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਇਸ ਸਪੇਸ ਦੇ ਕਈ ਜਾਣੇ-ਪਛਾਣੇ ਖਿਡਾਰੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ Zomato, FSN E-Commerce Ventures (Nykaa), Groww, Angel One, Lenskart, CarTrade Tech, ਅਤੇ Paytm (One 97 Communications)।
ਖਾਸ ਕੰਪਨੀਆਂ ਬਾਰੇ, Shah ਨੇ Zomato ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਮਾਈ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ। ਉਹ ਇਸਦੇ ਤੇਜ਼-ਵਣਜ ਯੂਨਿਟ, Blinkit, ਲਈ ਮੁਨਾਫੇ ਵੱਲ ਦਾ ਰਸਤਾ, ਈ-ਕਾਮਰਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਤੀਬਰ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇੱਕ ਟਿਕਾਊ ਰੁਝਾਨ ਵਜੋਂ ਦੇਖਦੇ ਹਨ। Paytm ਲਈ, Shah ਨੇ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਮਰਚੈਂਟ ਡਿਸਕਾਊਂਟ ਰੇਟ (MDR) ਦੇ ਆਲੇ-ਦੁਆਲੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦੱਸਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਉਹ Paytm ਦੇ ਸਥਾਪਿਤ ਵਪਾਰੀ ਨੈੱਟਵਰਕ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਉਪਭੋਗਤਾ ਅਧਾਰ ਨੂੰ ਵਿੱਤੀ ਅਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨੂੰ ਕਰਾਸ-ਸੈੱਲ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਵਿੱਚ ਮੁੱਖ ਮੁੱਲ ਦੇਖਦੇ ਹਨ।
ਮੁਲਾਂਕਣ ਅਤੇ IPO ਸਪਲਾਈ ਦਾ ਨੈਵੀਗੇਸ਼ਨ
ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Shah ਨੇ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੇ ਜੋਖਮਾਂ ਬਾਰੇ ਸੁਚੇਤ ਕੀਤਾ। ਉਹਨਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਚਿੰਤਾ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਜਨਤਕ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ਾਂ (IPOs), ਯੋਗ ਸੰਸਥਾਗਤ ਪਲੇਸਮੈਂਟਾਂ (QIPs) ਅਤੇ ਪ੍ਰੀ-IPO ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਨਿਕਾਸ ਦੁਆਰਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਆ ਰਹੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਵਧ ਰਹੀ ਸਪਲਾਈ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਧੂ ਸਪਲਾਈ ਅਸਥਾਈ ਤਰਲਤਾ ਦਬਾਅ (Liquidity Pressure) ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਬਾਰੇ Shah ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਇਹ ਲਗਭਗ ਇੱਕ ਸਾਲ ਤੱਕ ਜਾਰੀ ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਸਿਸਟੇਮੈਟਿਕ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪਲਾਨ (SIP) ਫਲੋਜ਼ ਨੇ ਕੁਝ ਸਪਲਾਈ ਨੂੰ ਜਜ਼ਬ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦੀ ਭਾਰੀ ਮਾਤਰਾ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਇੱਕ ਕਾਰਕ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ।
Shah ਨਵੇਂ ਸੂਚੀਬੱਧ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਇੱਕ ਅਨੁਸ਼ਾਸਤ ਪਹੁੰਚ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਉਹ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਹਾਲੀਆ IPO ਉਮੀਦਵਾਰਾਂ ਨੂੰ ਉੱਚ-ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਾਲੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਮੰਨਦੇ ਹਨ ਪਰ ਨੋਟ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਉਹ ਸੂਚੀਕਰਨ 'ਤੇ ਹਮੇਸ਼ਾ ਆਕਰਸ਼ਕ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਇਹਨਾਂ ਸਟਾਕਾਂ ਦਾ ਨਿਰੀਖਣ ਕਰਨਾ, ਡੂੰਘੀ ਖੋਜ ਕਰਨਾ, ਅਤੇ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਬਿੰਦੂਆਂ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦੌਰਾਨ ਜਾਂ ਕਮਜ਼ੋਰ-ਤੋਂ-ਉਮੀਦ ਕੀਤੇ ਤਿਮਾਹੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਫੋਕਸ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ, ਬੈਲੈਂਸ ਸ਼ੀਟ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ, ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਗਵਰਨੈਂਸ 'ਤੇ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਕਮਾਈ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਨੂੰ ਦੇਖ ਸਕਦੇ ਹਨ ਤਾਂ ਜੋ ਇਹ ਪਤਾ ਲਗਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਡਿਜੀਟਲ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਆਪਣੇ-ਆਪਣੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਦਬਾਅ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਨਾਲ ਸਕੇਲ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖ ਸਕਦੇ ਹਨ।