ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅੱਜ ਦੋ ਵੱਖੋ-ਵੱਖਰੇ ਸੰਕੇਤਾਂ ਵਿਚਾਲੇ ਉਲਝਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਨਵੇਂ Trade Agreements ਤੋਂ ਮਿਲ ਰਹੀ ਰਾਹਤ ਹੈ, ਤਾਂ ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ IT ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਫੈਲੀ ਨਿਰਾਸ਼ਾ। Nifty 50 ਆਪਣੇ ਅਹਿਮ ਸਪੋਰਟ ਲੈਵਲ 25,600 ਦੇ ਨੇੜੇ ਬਚਾਅ ਕਰਦਾ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਹੌਸਲਾ ਹੈ, ਪਰ ਉੱਪਰਲੇ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਦਾ ਦਬਾਅ ਘੱਟ ਹੈ।
Trade Deals ਦੀ ਖੁਸ਼ਖਬਰੀ
ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਅਮਰੀਕਾ (US) ਅਤੇ ਯੂਰਪੀਅਨ ਯੂਨੀਅਨ (EU) ਨਾਲ ਹੋਏ Trade Agreements ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ 'ਚ ਉਤਸ਼ਾਹ ਭਰਿਆ ਹੈ। ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਨਾਲ Nifty 50 ਸਾਲ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ 30,000 ਦੇ ਪੱਧਰ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ। EU-India Deal ਨਾਲ GDP 'ਚ 0.12-0.13% ਦਾ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਦੁਵੱਲੇ ਵਪਾਰ (Bilateral Trade) 'ਚ ਕਾਫੀ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। US ਨਾਲ ਹੋਏ ਸਮਝੌਤੇ ਤਹਿਤ ਟੈਕਸ (Tariffs) 50% ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 18% ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ (Foreign Investment) ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਕੈਪੀਟਲ ਖਰਚੇ (Capital Expenditure) ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, US ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਬਰਾਮਦ (Exports) 'ਚ ਟੈਕਸ ਘਟਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ 22-26% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਅਜੇ ਵੀ ਦੇਖੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।
IT ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਲਗਾਤਾਰ ਠੰਡ
ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, IT ਸੈਕਟਰ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਆਪਣਾ ਠੰਡਾ ਅਸਰ ਪਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। Nifty IT Index 'ਚ ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 6 ਸਾਲਾਂ 'ਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਇੱਕ ਦਿਨ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਸੀ। ਭਾਵੇਂ ਕੁਝ ਐਨਾਲਿਸਟ ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਡਰ ਨੂੰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੰਨ ਰਹੇ ਹਨ, ਪਰ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਪ੍ਰਤੀ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਦੀ ਕਮੀ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ [cite:News1]। ਇਹ IT ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ, ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ (Macro-economic) ਘਟਨਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਚੋਣਵੀਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।
RBI ਦੀ Liquidity 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ
ਹੁਣ ਸਾਰਿਆਂ ਦੀਆਂ ਨਜ਼ਰਾਂ Reserve Bank of India (RBI) ਦੀ Monetary Policy Committee (MPC) 'ਤੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਦੀ 2026 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਮੀਟਿੰਗ ਹੋਣ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। Repo Rate 'ਚ ਕੋਈ ਬਦਲਾਅ ਨਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਪਰ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਫੋਕਸ RBI ਦੇ Liquidity Management 'ਤੇ ਰਹੇਗਾ। ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ FY27 ਲਈ ₹17.2 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੇ ਵੱਡੇ ਉਧਾਰ (Borrowing) ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਅਤੇ ਸਿਸਟਮ 'ਚ ਘੱਟ Liquidity ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਵੱਲੋਂ ਲੋੜੀਂਦੇ ਫੰਡ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਚੁੱਕੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਕਦਮ ਅਹਿਮ ਹੋਣਗੇ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, Liquidity ਵਧਾਉਣ ਵਾਲੇ ਉਪਾਅ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ CRR ਕਟੌਤੀ, ਨੇ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸਟਾਕਾਂ 'ਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਅਸਰ ਪਾਇਆ ਹੈ। ਦਸੰਬਰ 2024 'ਚ CRR ਕਟੌਤੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ Nifty Bank Index 'ਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਉਛਾਲ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਸੀ। ਇਸ ਲਈ, ਸਿਸਟਮ 'ਚ Liquidity ਵਧਾਉਣ ਲਈ CRR ਕਟੌਤੀ ਵਰਗੇ ਉਪਾਵਾਂ 'ਤੇ ਚਰਚਾ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ।
Earnings Season ਅਤੇ Market Bifurcation
ਅੱਜ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ (Corporate Earnings) ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਦਾ ਵੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਵੱਡਾ ਅਸਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੇਗਾ। Bharti Airtel, Tata Motors PV, LIC, Hero MotoCorp, ਅਤੇ Tata Steel ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਆਉਣੇ ਹਨ ਜਾਂ ਆ ਚੁੱਕੇ ਹਨ [cite:News1]। ਇਹ ਵੱਡਾ earnings calendar ਸਟਾਕ-ਵਿਸ਼ੇਸ਼ (Stock-Specific) ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅਜਿਹਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਸਟਾਕਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਇੰਡੈਕਸ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵੱਖ ਹੋਵੇਗਾ। ਅਜਿਹੇ ਮਾਹੌਲ 'ਚ ਸਹੀ ਸਟਾਕ ਚੁਣਨ ਦੀ ਲੋੜ ਪਵੇਗੀ।
Valuation ਅਤੇ Technical Posture
ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuation) ਪੱਖੋਂ ਦੇਖੀਏ ਤਾਂ Nifty 50 ਇਸ ਸਮੇਂ ਲਗਭਗ 22.38 ਦੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ reasonable ਰੇਂਜ 'ਚ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਤਿਹਾਸਕ ਔਸਤਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਉੱਪਰ ਜਾਂ ਹੇਠਾਂ ਜਾਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਬਣੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, Nifty Bank Index ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 16.3 ਹੈ। ਮੁੱਖ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਚ, Bharti Airtel ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 39.13 ਹੈ, ਜਦਕਿ Tata Steel ਦਾ P/E 33-37 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ। ਟੈਕਨੀਕਲ (Technical) ਤੌਰ 'ਤੇ, Nifty 50 25,600 ਦੇ ਸਪੋਰਟ ਨੂੰ ਬਚਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਦਕਿ ਤੁਰੰਤ ਰਿਸਿਸਟੈਂਸ 25,755 ਅਤੇ 25,818-26,000 ਜ਼ੋਨ 'ਚ ਦੇਖੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। Nifty Bank ਲਈ, 59,800 ਅਤੇ 59,600 ਮੁੱਖ ਸਪੋਰਟ ਲੈਵਲ ਹਨ, ਜਦਕਿ ਰਿਸਿਸਟੈਂਸ 60,300 ਅਤੇ 60,350 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ [cite:News1]।