Whalesbook
ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਦੌਰਾਨ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ
ਮਾਰਚ 4, 2026 ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਵਧ ਰਹੇ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਤੇਲ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦੇ ਡਰ ਨੇ ਘਰੇਲੂ ਬੈਂਚਮਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਹੇਠਾਂ ਧੱਕ ਦਿੱਤਾ। ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਸੈਂਸੈਕਸ 1,122.66 ਅੰਕ ਡਿੱਗ ਕੇ 79,116.19 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਦਸ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲਾ ਪੱਧਰ ਹੈ। ਉੱਥੇ ਹੀ, ਨਿਫਟੀ 50 385.20 ਅੰਕ ਡਿੱਗ ਕੇ 24,480.5 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ, ਜੋ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲਾ ਪੱਧਰ ਹੈ। ਇਸ ਵਿਆਪਕ ਗਿਰਾਵਟ ਵਿੱਚ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਇੰਡੈਕਸ ਵੀ ਪਿੱਛੇ ਰਹਿ ਗਏ, ਜੋ ਕਿ ਵਿਸ਼ਵ ਭਰ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਰਿਸਕ-ਆਫ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਬਰੈਂਟ ਕ੍ਰੂਡ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦੇ ਡਰ ਕਾਰਨ $82 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰ ਗਈਆਂ। ਇਸਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਿਆ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਰਿਕਾਰਡ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 92.15-92.21 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਨੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਦਰਾਮਦ ਖਰਚਿਆਂ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FPIs) ਨੇ ਵੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਵਿਕਰੀ ਜਾਰੀ ਰੱਖੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮਾਰਚ 2 ਨੂੰ ਲਗਭਗ ₹6,832 ਕਰੋੜ ਦੀ ਇਕੁਇਟੀ ਵੇਚੀ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ ਚਾਰ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਆਊਟਫਲੋਅ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (DIIs) ਨੇ ਕੁਝ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤਾ।
ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ, ਪਰ ਜੋਖਮ ਵਧ ਰਹੇ ਹਨ
ਇਸ ਸਭ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Morgan Stanley ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮੌਕਾ ਦੇਖ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ਨੇ ਸਾਲ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਸੈਂਸੈਕਸ ਲਈ ਆਪਣਾ ਟਾਰਗੇਟ 95,000 'ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਲਗਭਗ 18% ਦੇ ਅੱਪਸਾਈਡ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਮੌਜੂਦਾ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ, ਜਿੱਥੇ ਸੈਂਸੈਕਸ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 22.320 (ਮਾਰਚ 2, 2026 ਤੱਕ) ਹੈ, ਇਤਿਹਾਸਕ ਨਿਮਨ ਪੱਧਰਾਂ ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਰਹੀ ਹੈ। Morgan Stanley ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਘਰੇਲੂ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਮੈਕਰੋ ਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਸਮਰਥਨ ਨਾਲ, ਸਾਲ FY28 ਤੱਕ ਸੈਂਸੈਕਸ ਦੀ ਕਮਾਈ (Earnings) ਵਿੱਚ 17% ਦੀ ਸਲਾਨਾ ਚੱਕਰਵਰਤੀ ਦਰ (CAGR) ਨਾਲ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵੀ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਦਾ ਕੋਈ ਸਪੱਸ਼ਟ ਥੀਮ ਨਾ ਹੋਣਾ, ਅਤੇ AI ਦੇ ਸੇਵਾਵਾਂ ਬਰਾਮਦ (Services Exports) ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਪੈਣ ਵਾਲੇ ਸੰਭਾਵੀ ਮਾੜੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਪਰੇਸ਼ਾਨ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। AI ਨੂੰ ਅਪਣਾਉਣ ਨਾਲ IT ਅਤੇ BPO ਉਦਯੋਗ ਵਿੱਚ ਕਰਮਚਾਰੀਆਂ ਦੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਬਰਾਮਦ ਆਮਦਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਬੇਅਰ ਕੇਸ: AI, ਕਰੰਸੀ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤੀ
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੁੰਦਾ ਰੁਪਿਆ, ਜੋ ਦਰਾਮਦਾਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਹਿੰਗਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਵਧਣ ਦਾ ਖਤਰਾ (FY27 ਲਈ 4.3% ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ) ਵੀ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਹਨ। ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਵੀ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾ ਕੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਚਾਲੂ ਖਾਤੇ ਦੇ ਘਾਟੇ (CAD) ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ Q3 FY26 ਵਿੱਚ $13.2 ਬਿਲੀਅਨ ਸੀ।
ਸੈਕਟਰਲ ਤਰਜੀਹਾਂ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ
ਇਸ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ, Morgan Stanley ਘਰੇਲੂ ਸਾਈਕਲੀਕਲ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਰੱਖਿਆਤਮਕ (Defensives) ਅਤੇ ਬਾਹਰੀ-ਆਮਦਨ ਵਾਲੇ ਉਦਯੋਗਾਂ ਉੱਤੇ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲਜ਼, ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਡਿਸਕ੍ਰਿਸ਼ਨਰੀ ਅਤੇ ਇੰਡਸਟਰੀਅਲਜ਼ 'ਤੇ ਓਵਰਵੇਟ (Overweight) ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਐਨਰਜੀ, ਮਟੀਰੀਅਲਜ਼, ਯੂਟਿਲਿਟੀਜ਼ ਅਤੇ ਹੈਲਥਕੇਅਰ 'ਤੇ ਅੰਡਰਵੇਟ (Underweight) ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਤੁਰੰਤ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ, ਮੁਦਰਾ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਅਤੇ AI-ਸਬੰਧਤ ਢਾਂਚਾਗਤ ਬਦਲਾਵਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, Morgan Stanley ਦਾ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਅਤੇ ਸੈਂਸੈਕਸ ਲਈ ਬਦਲਿਆ ਨਾ ਗਿਆ ਟਾਰਗੇਟ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਰਣਨੀਤਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਈ ਇੱਕ ਚੰਗਾ ਮੌਕਾ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਬਸ਼ਰਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੇੜੇ-ਤੇੜੇ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਸਹਿਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੋਣ।