Indian IT sector ਨੇ ਜੁਲਾਈ 2026 ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ **20%** ਦੀ ਰਿਕਵਰੀ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਵਧੀਆ ਕਮਾਈ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਨੇ ਇਸ ਨੂੰ ਸਪੋਰਟ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਮਾਹਰ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ AI ਆਟੋਮੇਸ਼ਨ ਅਤੇ ਵਧਦੇ ਖਰਚੇ ਅਜੇ ਵੀ ਵੱਡਾ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ।
Nifty IT ਇੰਡੈਕਸ, ਜੋ 1 ਸਤੰਬਰ 2026 ਨੂੰ 31,496.70 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ ਸੀ, ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਪਸੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਜੁਲਾਈ 2026 ਦੇ ਨਿਊਨਤਮ ਪੱਧਰ ਤੋਂ 20% ਦੀ ਇਹ ਰਿਕਵਰੀ ਸਾਲ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ ਦੇਖੀ ਗਈ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਿਲਕੁਲ ਉਲਟ ਹੈ, ਜਦੋਂ Generative AI ਦੇ ਡਰ ਨੇ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਹਿਲਾ ਕੇ ਰੱਖ ਦਿੱਤਾ ਸੀ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕਿਉਂ ਦਿਖ ਰਹੀ ਹੈ ਇਹ ਰੈਲੀ?
ਇਸ ਤੇਜ਼ੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੈਪੀਟਲ ਰੋਟੇਸ਼ਨ (Capital Rotation) ਹੈ। ਜਦੋਂ ਅਮਰੀਕੀ ਟੈਕ ਸਟਾਕਸ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਵਧੀ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨਾਂ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੋ ਗਈਆਂ, ਤਾਂ ਗਲੋਬਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਆਪਣਾ ਪੈਸਾ ਮੁਕਾਬਲਤਨ ਸਸਤੇ ਭਾਰਤੀ IT ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵੱਲ ਮੋੜ ਦਿੱਤਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Tata Consultancy Services ਅਤੇ Tech Mahindra ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਕੁਝ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ Anthropic ਵਰਗੇ ਭਾਈਵਾਲਾਂ ਨਾਲ AI ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਹਾਸਲ ਕਰਕੇ ਵੀ ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਕੁਝ ਰਾਹਤ ਦਿੱਤੀ ਹੈ।
ਅੰਕੜਿਆਂ ਪਿੱਛੇ ਲੁਕੇ ਜੋਖਮ
ਭਾਵੇਂ ਸਟਾਕਸ ਭੱਜ ਰਹੇ ਹਨ, ਪਰ 'AI-led deflation' ਦਾ ਖਤਰਾ ਅਜੇ ਵੀ ਬਰਕਰਾਰ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਆਟੋਮੇਸ਼ਨ ਉਹਨਾਂ ਕੰਮਾਂ ਨੂੰ ਸਸਤਾ ਕਰ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਲਈ ਕੰਪਨੀਆਂ ਪਹਿਲਾਂ ਵੱਧ ਪੈਸੇ ਚਾਰਜ ਕਰਦੀਆਂ ਸਨ, ਤਾਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਕਮਾਈ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਾਲ ਹੀ, ਮਾਰਜਿਨ (Profit Margins) ਦਾ ਮੁੱਦਾ ਵੀ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਬਣੇ ਰਹਿਣ ਲਈ AI 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਖਰਚ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਅਮਰੀਕਾ ਅਤੇ ਯੂਰਪ ਦੇ ਕਈ ਗਾਹਕ ਅਜੇ ਵੀ ਵੱਡੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਖਰਚੇ ਘਟਾਉਣ (Cost-cutting) 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ।
ਅੱਗੇ ਕੀ ਦੇਖਣਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ?
ਇਹ ਮੌਜੂਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਅਤੇ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਿਰਫ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਭਾਅ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਕਲਾਇੰਟ ਬਜਟ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਅਤੇ AI ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਅਸਲ ਕਮਾਈ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਡਿਸਕ੍ਰਿਸ਼ਨਰੀ ਡਿਮਾਂਡ (Discretionary Demand) ਵਿੱਚ ਸਪੱਸ਼ਟ ਉਛਾਲ ਨਹੀਂ ਆਉਂਦਾ, ਮਾਰਕੀਟ ਇਸ ਰੈਲੀ ਨੂੰ ਸ਼ੱਕ ਦੀ ਨਜ਼ਰ ਨਾਲ ਹੀ ਦੇਖੇਗਾ।