2026: ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਤਬਦੀਲੀ ਦਾ ਸਾਲ
2026 ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਾਲ ਸਾਬਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਹੁਣ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇੱਕ ਨਵੇਂ ਦੌਰ ਵਿੱਚ ਦਾਖਲ ਹੋਵੇਗਾ। Motilal Oswal Private Wealth ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਆਪਣੀ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਮੁੜ ਵਿਵਸਥਿਤ ਕਰਨ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Large-cap equities ਅਤੇ Hybrid investment products 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਫੋਕਸ ਕਰਨ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਇਹ ਸਲਾਹ ਕਈ ਵੱਡੇ ਪਾਲਿਸੀ ਬਦਲਾਵਾਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਆਈ ਹੈ। ਤਾਜ਼ਾ India-US trade agreement, ਜਿਸ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਟੈਰਿਫ (tariffs) ਨੂੰ ਘਟਾਉਣਾ ਹੈ, ਭਾਰਤੀ ਨਿਰਯਾਤ (exports) ਨੂੰ ਬੂਸਟ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ Foreign Direct Investment (FDI) ਨੂੰ ਵੀ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਨਿਰੰਤਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਅਤੇ ਘੱਟਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ
Reserve Bank of India (RBI) ਦੀ Monetary Policy Committee (MPC) ਤੋਂ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਇਸ ਵਾਰ Repo Rate ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖੇਗੀ, ਜੋ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਦੇ ਚੱਕਰ (rate-cut cycle) ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿਰਾਮ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਮਾਹੌਲ ਬਣੇਗਾ, ਜੋ ਕਿ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀਆਂ Rupee depreciation ਅਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰ Earnings growth ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਤੋਂ ਵੱਖਰਾ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦਾ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਇੰਡੈਕਸ, Nifty 50, 4 ਫਰਵਰੀ 2026 ਨੂੰ 25,776.00 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਹਫਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਝਾਨ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਯੋਗ ਹੈ ਕਿ 2025 ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ Emerging market peers ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਥੋੜ੍ਹਾ ਪਿੱਛੇ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਪਰ ਹੁਣ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਘੱਟਣ ਨਾਲ ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਬਦਲ ਸਕਦਾ ਹੈ।
Valuations, AI ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ
ਭਾਰਤੀ equities ਨੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੱਧ Valuations ਦਿਖਾਏ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Nifty 50 ਦਾ P/E ratio ਲਗਭਗ 21.8-22.4 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਹੋਰ Emerging markets ਵਿੱਚ ਵੀ P/E multiple ਵਧੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ MSCI Emerging Markets Index ਦਾ Trailing P/E ਲਗਭਗ 18.32 ਹੈ। Motilal Oswal ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਵੱਧ Valuations ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਕਮਜ਼ੋਰ Earnings growth ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਹੁਣ ਘੱਟ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਭਾਰਤ ਦੇ EM peers ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਵਿੱਚ ਪਿੱਛੇ ਰਹਿਣ ਦਾ ਇੱਕ ਕਾਰਨ AI-led investment theme ਦੀ ਕਮੀ ਵੀ ਸੀ, ਜਿਸ ਨੇ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਉਛਾਲ ਦਿੱਤਾ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, 2026 ਵਿੱਚ AI ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗਲੋਬਲ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਧੁਰਾ ਬਣਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਭਾਰਤ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗਾ। IMF ਨੇ FY2025-26 ਲਈ ਭਾਰਤ ਦੇ GDP ਵਿਕਾਸ ਦਰ 7.3% ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ~3.3% ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਫਿਰ ਵੀ, ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ asset bubbles ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦੀ ਦੇ ਖਤਰੇ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ
Motilal Oswal Wealth ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਦੇ outflows ਤੋਂ ਬਾਅਦ Foreign Portfolio Investors (FPIs) ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵਾਪਸੀ ਕਰਨਗੇ, ਜੋ ਕਿ Rupee ਦੇ ਸਥਿਰ ਹੋਣ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਆਸ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵੱਡੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਵੀ ਸਮਰਥਨ ਦਿੱਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। J.P. Morgan 2026 ਲਈ ਗਲੋਬਲ equities ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ Goldman Sachs ਵੀ equities 'ਤੇ constructive ਰੁਖ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। CLSA, ਹਾਲਾਂਕਿ, 2026 ਵਿੱਚ Nifty 50 ਲਈ ਥੋੜ੍ਹੀ ਘੱਟ, ਸਿੰਗਲ-ਡਿਜਿਟ (high single-digit) ਗੇਨ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ consumption ਤੇ real estate ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਕਮੋਡਿਟੀਜ਼ (Commodities) ਬਾਰੇ ਵੀ ਸਲਾਹ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੌਰਾਨ Gold ਦੀ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਖਰੀਦ (accumulation) ਕਰਨ ਅਤੇ Silver ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਬੁਕਿੰਗ (profit booking) ਕਰਨ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਆਪਣੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਟੀਚਿਆਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਰੱਖਣ ਅਤੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (volatility) ਦੌਰਾਨ ਧੀਰਜ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ।