Whalesbook
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਉਛਾਲ ਦੌਰਾਨ, ਇੰਡੀਆ VIX ਵਿੱਚ 6 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਹਫਤਾਵਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ
ਇੰਡੀਆ ਵੋਲੈਟਿਲਿਟੀ ਇੰਡੈਕਸ (VIX), ਜੋ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਮਾਪ ਹੈ, ਅੱਧੇ ਸਾਲ ਵਿੱਚ તેની ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਫਤਾਵਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਰਾਹ 'ਤੇ ਹੈ। 'ਫੀਅਰ ਇੰਡੈਕਸ' ਲਗਾਤਾਰ ਪੰਜ ਵਪਾਰਕ ਸੈਸ਼ਨਾਂ ਤੋਂ ਡਿੱਗ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇਸ ਹਫ਼ਤੇ ਇਕੱਲੇ 18% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਅਸਥਿਰਤਾ (volatility) ਵਿੱਚ ਇਹ ਤੇਜ਼ ਗਿਰਾਵਟ ਉਦੋਂ ਆਈ ਜਦੋਂ 27 ਨਵੰਬਰ ਨੂੰ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਸੈਂਸੈਕਸ ਅਤੇ ਨਿਫਟੀ ਸੂਚਕਾਂਕ ਰਿਕਾਰਡ ਇੰਟਰਾਡੇ ਉਚਾਈਆਂ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚੇ, ਜੋ ਕਿ 14 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਅਜਿਹਾ ਸੀ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਸਨੈਪਸ਼ਾਟ
VIX, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਮਾਪਦਾ ਹੈ, 21 ਨਵੰਬਰ ਨੂੰ 13.64 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਿਆ ਅਤੇ ਫਿਰ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ 11.1 ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਿਆ।
ਇਸ ਹਫ਼ਤੇ VIX ਦੀ ਇਹ ਤੇਜ਼ ਗਿਰਾਵਟ ਮਈ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਹੈ।
27 ਨਵੰਬਰ ਨੂੰ, ਸੈਂਸੈਕਸ 446 ਅੰਕ ਵਧ ਕੇ 86,055.86 ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜੋ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ 86,000 ਦਾ ਅੰਕੜਾ ਪਾਰ ਕਰ ਗਿਆ।
ਨਿਫਟੀ ਵੀ 26,310.45 ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਥੋੜ੍ਹਾ ਸਥਿਰ ਹੋ ਗਿਆ।
ਡਿੱਗਦਾ VIX ਕੀ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ?
ਘੱਟਦਾ VIX ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਇੱਕ ਸਹਾਇਕ ਸੰਕੇਤ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਅਤੇ ਆਤਮ-ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਵਰਗੇ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਤੋਂ ਮਿਲ ਰਹੇ ਸੰਕੇਤ, ਜੋ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਢਿੱਲ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਇਸ ਭਾਵਨਾ ਨੂੰ વધુ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਲਾਪਰਵਾਹੀ (Complacency) ਬਾਰੇ ਚੇਤਾਵਨੀ
ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਸੰਕੇਤਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਵਿੱਤੀ ਮਾਹਰ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਘੱਟ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਕਈ ਵਾਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਲਾਪਰਵਾਹੀ (complacency) ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਚਿੰਤਾ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ ਦੇ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਪੇਅਰਜ਼ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਲਗਾਤਾਰ ਪਿੱਛੇ ਰਹਿਣ ਕਾਰਨ ਹੋਰ ਵੱਧ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵਧੇਰੇ ਸੁਰੱਖਿਅਤ, ਵਧੇਰੇ ਤਰਲ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ।
ਐਕਸਿਸ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਦੇ ਅਕਸ਼ੈ ਚਿੰਚਲਕਰ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ, "ਇਹ ਆਮ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਜੋਖਮ ਲੈਣ ਦੀ ਪ੍ਰਵਿਰਤੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।" ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਅੱਗੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਕੁਝ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਲਈ ਸਸਤੀ ਡਾਊਨਸਾਈਡ ਪ੍ਰੋਟੈਕਸ਼ਨ (cheaper downside protection) ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ VIX ਦੇ ਇਹ ਦਬੇ ਹੋਏ ਪੱਧਰਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ
ਜੀਓਜਿਤ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਦੇ ਚੀਫ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਸਟ੍ਰੈਟਜਿਸਟ ਵੀ.ਕੇ. ਵਿਜੈਕੁਮਾਰ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਸੁਸਤ ਕਮਾਈ ਅਤੇ ਖਿੱਚੇ ਹੋਏ ਮੁੱਲਾਂਕਣ (stretched valuations) ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਮਾਹੌਲ ਵਧੇਰੇ ਉਸਾਰੂ ਬਣ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਉਹ FY26 ਲਈ ਲਗਭਗ 10 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਅਤੇ FY27 ਵਿੱਚ 15 ਤੋਂ 16 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦੀ ਕਮਾਈ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਵਿਜੈਕੁਮਾਰ ਨੇ ਇੱਕ ਅਨੁਕੂਲ ਭਾਰਤ-ਅਮਰੀਕਾ ਵਪਾਰ ਸਮਝੌਤੇ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (DIIs) ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹਾਂ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵੱਲ ਵੀ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਨੂੰ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਸੁਤੰਤਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਅਜੈ ਬੱਗਾ ਨੇ ਸਹਿਮਤੀ ਪ੍ਰਗਟਾਈ, ਇਹ ਦੱਸਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਇੰਡੀਆ VIX ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਵਿੱਚ ਵਧੇ ਹੋਏ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਆਪਸ਼ਨ ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ (option pricing) ਵਿੱਚ ਵੀ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਲਚਕੀਲੇਪਣ (resilience) 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ, ਇਹ ਨੋਟ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਪਿਛਲੇ 14 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਮੋਟਰਾਂ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FPIs) ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਕਾਫ਼ੀ ਵਿਕਰੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਚੂਨ ਪ੍ਰਵਾਹ (retail flows) ਦੁਆਰਾ ਜਜ਼ਬ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ਸਾਲ ਸਭ ਤੋਂ ਘੱਟ ਅਸਥਿਰ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ।
ਪ੍ਰਭਾਵ
ਘੱਟ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਇਹ ਸਥਿਰ ਦੌਰ, ਰਿਕਾਰਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਉਚਾਈਆਂ ਨਾਲ ਮਿਲ ਕੇ, ਹੋਰ ਪ੍ਰਚੂਨ ਅਤੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਕੁਇਟੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਦਿੱਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਸਾਵਧਾਨੀ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਲਾਰਜ-ਕੈਪਸ ਅਤੇ ਮਿਡ/ਸਮਾਲ-ਕੈਪਸ ਵਿਚਕਾਰ ਦੇ ਅੰਤਰ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ, ਸਿਰਫ ਰਫਤਾਰ ਦਾ ਪਿੱਛਾ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਗੁਣਵੱਤਾ ਅਤੇ ਮੁੱਲ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਰ ਲਾਭ ਵੱਲ ਲੈ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਜੇਕਰ ਭਾਵਨਾ ਅਚਾਨਕ ਬਦਲ ਜਾਵੇ ਤਾਂ ਤਿੱਖੇ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦਾ ਖ਼ਤਰਾ ਵੀ ਹੈ।
Impact Rating: 8/10
ਔਖੇ ਸ਼ਬਦਾਂ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ:
India VIX (Volatility Index): ਇੱਕ ਮਾਪ ਜੋ ਅਗਲੇ 30 ਦਿਨਾਂ ਲਈ S&P BSE SENSEX ਦੀ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸਨੂੰ ਅਕਸਰ 'ਫੀਅਰ ਇੰਡੈਕਸ' ਵੀ ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
Sensex: ਬੰਬੇ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ (BSE) 'ਤੇ ਸੂਚੀਬੱਧ 30 ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸਥਾਪਿਤ, ਲਾਰਜ-ਕੈਪ, ਵਿੱਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਇੱਕ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਸੂਚਕਾਂਕ।
Nifty: ਨੈਸ਼ਨਲ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ (NSE) ਆਫ ਇੰਡੀਆ 'ਤੇ 50 ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਵਪਾਰ ਕੀਤੇ ਗਏ, ਤਰਲ ਸਟਾਕਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਸੂਚਕਾਂਕ।
Complacency: ਕਿਸੇ ਦੀਆਂ ਪ੍ਰਾਪਤੀਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੰਤੁਸ਼ਟੀ ਦੀ ਭਾਵਨਾ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਸੰਭਾਵੀ ਖਤਰਿਆਂ ਜਾਂ ਜੋਖਮਾਂ ਬਾਰੇ ਜਾਗਰੂਕਤਾ ਜਾਂ ਚਿੰਤਾ ਦੀ ਕਮੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
Downside Protection: ਕਿਸੇ ਨਿਵੇਸ਼ 'ਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਨੁਕਸਾਨ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਨ ਲਈ ਵਰਤੀਆਂ ਜਾਣ ਵਾਲੀਆਂ ਵਿੱਤੀ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਜਾਂ ਸਾਧਨ।
DIIs (Domestic Institutional Investors): ਭਾਰਤੀ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡ, ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਤੇ ਪੈਨਸ਼ਨ ਫੰਡ ਵਰਗੀਆਂ ਭਾਰਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਜੋ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ।
FIIs (Foreign Institutional Investors): ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡ, ਪੈਨਸ਼ਨ ਫੰਡ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਟਰੱਸਟ ਵਰਗੀਆਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਜੋ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ।
Promoter Selling: ਜਦੋਂ ਕਿਸੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੂਲ ਬਾਨੀ ਜਾਂ ਨਿਯੰਤਰਣ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕ ਆਪਣੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵੇਚਦੇ ਹਨ।
FPI (Foreign Portfolio Investor): FIIs ਸਮੇਤ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਸ਼੍ਰੇਣੀ, ਜੋ ਦੂਜੇ ਦੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ।
Valuations: ਕਿਸੇ ਸੰਪਤੀ ਜਾਂ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ, ਜਿਸਦੀ ਵਰਤੋਂ ਅਕਸਰ ਇਹ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਲਈ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਕੋਈ ਸਟਾਕ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੁੱਲ ਵਾਲਾ ਹੈ ਜਾਂ ਘੱਟ ਮੁੱਲ ਵਾਲਾ।