India VIX ਡਿੱਗਿਆ! ਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਦਾ ਦੌਰ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਵੇਗਾ?

ਮਾਰਚ ਦੀ ਹਫੜਾ-ਦਫੜੀ ਅਤੇ India VIX ਦਾ ਵਾਧਾ

ਮਾਰਚ ਦਾ ਮਹੀਨਾ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਕਾਫੀ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਵਾਲਾ ਰਿਹਾ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, India VIX, ਜਿਸਨੂੰ 'ਫੀਅਰ ਗੇਜ' (fear gauge) ਵੀ ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਡੂੰਘੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਇਆ। ਮੱਧ-ਪੂਰਬ (Middle East) ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ (geopolitical tensions), ਊਰਜਾ ਸਪਲਾਈ ਬਾਰੇ ਡਰ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ (crude oil) ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਰੁਪਏ (rupee) ਦੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋਣ ਵਰਗੇ ਕਾਰਨਾਂ ਕਰਕੇ Nifty 50 ਇੰਡੈਕਸ ਨੇ ਮਾਰਚ 2020 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਪਣੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਮਾਸਿਕ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 2,700 ਅੰਕ ਗੁਆ ​​ਦਿੱਤੇ। India VIX 23 ਮਾਰਚ ਤੱਕ ਲਗਭਗ 27 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਡਰ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

India VIX ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ: ਕੀ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲ ਰਹੇ ਹਨ?

ਹਾਲਾਂਕਿ Nifty ਅਜੇ ਵੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਪਰ India VIX ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਗਿਰਾਵਟ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ ਕਿ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਦਬਾਅ ਹੁਣ ਘੱਟ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਅਜਿਹੀ ਸਥਿਤੀ ਅਕਸਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਇੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਅਸਥਾਈ ਥੱਲੇ (temporary floor) ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਸਮੇਂ India VIX 26 ਅਤੇ 27 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਘੁੰਮ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਸਮੇਂ ਦੇਖੀ ਜਾਣ ਵਾਲੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸ ਗਵਾਹ ਹੈ ਕਿ India VIX ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ ਵਾਧੇ ਅਕਸਰ Nifty 50 ਵਿੱਚ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਤੇਜ਼ੀ (rebound) ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣੇ ਹਨ। ਇਹ ਪੈਟਰਨ ਪਿਛਲੀਆਂ ਨੌਂ ਵਿੱਚੋਂ ਅੱਠ ਵਾਰ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੋਵਿਡ-19 ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਸੰਕਟਾਂ ਨੂੰ ਛੱਡ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। Nifty ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (PE) ਰੇਸ਼ੋ ਹੁਣ ਲਗਭਗ 20 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮੱਧ-ਮਿਆਦ (medium-term) ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਵਾਜਿਬ ਮੁੱਲ (fairer value) ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਸਾਵਧਾਨੀ ਅਜੇ ਵੀ ਕਿਉਂ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ?

ਭਾਵੇਂ India VIX ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਘੱਟਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਇਸਨੂੰ ਸਿਰਫ਼ ਇੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਅਸਥਾਈ ਪੜਾਅ (possible temporary pause) ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਵਜੋਂ ਦੇਖਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਪੱਕੇ ਸੁਧਾਰ (guaranteed market turnaround) ਵਜੋਂ। ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮ (core geopolitical risks) ਅਜੇ ਵੀ ਉੱਚੇ ਹਨ, ਜੋ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨਾਂ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾ ਕੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ (uncertainty) ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਹ ਵੀ ਨੋਟ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਹਫਤਾਵਾਰੀ ਇੰਡੈਕਸ ਆਪਸ਼ਨਾਂ (weekly index options) ਵਰਗੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਬਦਲਾਅ VIX ਦੁਆਰਾ ਮਾਸਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਮਾਪਣ ਦੀ ਭਰੋਸੇਯੋਗਤਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਸਮੁੱਚਾ ਰੁਝਾਨ (overall trend) ਅਜੇ ਵੀ ਨਾਜ਼ੁਕ ਹੈ, Nifty ਆਪਣੇ ਸ਼ਾਰਟ-ਟਰਮ ਮੂਵਿੰਗ ਐਵਰੇਜ (short-term moving averages) ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਹੈ ਅਤੇ ਬੁਲਿਸ਼ ਰਿਵਰਸਲ (bullish reversal) ਦੇ ਕੋਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਸੰਕੇਤ ਨਹੀਂ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ।

ਅੱਗੇ ਕੀ ਸੰਭਵ ਹੈ?

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਹਾਲੀਆ ਗਿਰਾਵਟ (correction) ਨੇ ਮੱਧ-ਮਿਆਦ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ (medium-term view) ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਖਰੀਦਾਰੀ ਦੇ ਬਿਹਤਰ ਮੌਕੇ ਪੈਦਾ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਪਰ ਇਹ ਕਹਿਣਾ ਜਲਦਬਾਜ਼ੀ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ ਇੱਕ ਪੱਕਾ ਥੱਲਾ (solid bottom) ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ। ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕਾਂ ਜਿਨ੍ਹਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਦੇ ਸੰਘਰਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਰਾਹਤ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਰੁਖ, ਅਤੇ ਆਗਾਮੀ ਚੋਣਾਂ (upcoming elections) ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਭਵਿੱਖੀ ਦਿਸ਼ਾ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਘਟਨਾਕ੍ਰਮਾਂ ਅਤੇ ਭਾਰਤ 'ਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਪ੍ਰਭਾਵ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ।