Whalesbook
FIIs ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਲਿਆਂਦੀ ਗਿਰਾਵਟ: FMCG ਤੇ Energy ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੇ ਦਿਖਾਈ ਹਿੰਮਤ
ਪਿਛਲੇ ਹਫਤੇ ਤੋਂ ਜਾਰੀ ਲਗਾਤਾਰ ਗਿਰਾਵਟ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਮਾਹੌਲ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਦਾ ਵੱਡਾ ਹੱਥ ਹੈ। FIIs ਆਪਣੀਆਂ ਲੰਬੀਆਂ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ (long bets) ਘਟਾ ਕੇ ਸ਼ਾਰਟ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ (short positions) ਵਧਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਪ੍ਰਤੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਸੈਕਟਰ ਆਪਣੇ 10-ਦਿਨ ਮੂਵਿੰਗ ਐਵਰੇਜ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਚਲੇ ਗਏ ਹਨ। ਪਰ, Nifty FMCG ਅਤੇ Nifty Energy ਇੰਡੈਕਸਾਂ ਨੇ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖੀ।
ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੇ ਹਫਤੇ ਤੋਂ ਜਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਕਾਰਨ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਸੈਕਟਰ ਆਪਣੇ 10-ਦਿਨ ਮੂਵਿੰਗ ਐਵਰੇਜ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਚਲੇ ਗਏ ਹਨ। ਪਰ, Nifty Energy ਅਤੇ FMCG ਇੰਡੈਕਸਾਂ ਨੇ ਆਪਣੀ ਸਥਿਤੀ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾਈ ਰੱਖੀ, ਜੋ ਕਿ ਇਸ ਸ਼ਾਰਟ-ਟਰਮ ਔਸਤ ਤੋਂ ਸਿਰਫ 2% ਦੇ ਕਰੀਬ ਦੂਰ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, Nifty IT 7% ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੇਠਾਂ ਹੈ, ਅਤੇ Nifty Auto ਵੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਦਿਖ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਹੋਰ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ Nifty Smallcap 100 Index ਆਪਣੇ 10-ਦਿਨ ਔਸਤ ਤੋਂ 1% ਉੱਪਰ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਸੰਕੇਤਾਂ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (FIIs) ਆਪਣੀ ਸਪੋਰਟ ਘਟਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਲਈ ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਸ਼ਾਰਟ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਕਵਰ ਕਰਨ 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਕੀਤਾ ਸੀ। FIIs ਨੇ ਆਪਣੀਆਂ ਇੰਡੈਕਸ ਲੌਂਗ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਲਗਭਗ 6% ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਅਪ੍ਰੈਲ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਦਿਨਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਨੀਵਾਂ ਪੱਧਰ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਉਹਨਾਂ ਨੇ 3.5% ਜ਼ਿਆਦਾ ਸ਼ਾਰਟ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਜੋੜੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਲੌਂਗ-ਟੂ-ਸ਼ਾਰਟ ਰੇਸ਼ੋ ਅਪ੍ਰੈਲ 7 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ 20 ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਘੱਟ ਜੋਖਮ ਲੈ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਜਾਂ ਇੱਕ ਤੰਗ ਰੇਂਜ ਵਿੱਚ ਕਾਰੋਬਾਰ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
Nifty FMCG ਇੰਡੈਕਸ ਹਫਤਾਵਾਰੀ ਚਾਰਟ 'ਤੇ ਇੱਕ ਟ੍ਰੈਂਡ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸੰਕੇਤ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮਾਧਿਅਮ-ਟਰਮ ਦੇ ਟੈਕਨੀਕਲਸ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਹਫਤਾਵਾਰੀ ਚਾਰਟ 'ਤੇ, ਇੰਡੈਕਸ Supertrend indicator ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਚਲਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇੱਕ ਪੌਜ਼ੇਟਿਵ MACD ਕ੍ਰਾਸਓਵਰ ਵੀ ਇਹ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਦੀ ਗਤੀ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਬਣ ਰਹੀ ਹੈ। ਪਰ, ਸੈਕਟਰ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 45x ਹੈ, ਜੋ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਅਤੇ ਵਾਈਡਰ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਮਹਿੰਗਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। Hindustan Unilever ਵਰਗੀਆਂ ਟਾਪ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਗਭਗ 55x P/E 'ਤੇ ਅਤੇ Britannia 48x P/E 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਡਿਫੈਂਸਿਵ ਨੇਚਰ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ 10-ਦਿਨ ਮੂਵਿੰਗ ਐਵਰੇਜ ਲਗਭਗ 48,300 ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਕਰੰਟ ਕੀਮਤਾਂ ਲਗਭਗ 49,500 ਹਨ, ਜੋ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਿਖਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਫਿਰ ਵੀ, ਡੇਲੀ MACD ਹਿਸਟੋਗ੍ਰਾਮ ਘੱਟ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਸ਼ਾਰਟ-ਟਰਮ ਮੋਮੈਂਟਮ ਦੇ ਠੰਡਾ ਪੈਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਇੱਕ ਬੇਅਰਿਸ਼ ਕੈਂਡਲ ਇਹ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਪ੍ਰਾਫਿਟ-ਟੇਕਿੰਗ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ। 'Buy on dips' (ਗਿਰਾਵਟ 'ਤੇ ਖਰੀਦੋ) ਅਪਰੋਚ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਪੋਰਟ 49,130 'ਤੇ ਅਤੇ ਰਜਿਸਟੈਂਸ ਲਗਭਗ 52,725 ਫਿਰ 54,500 'ਤੇ ਹੈ। FMCG ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ Nifty 50 ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਲਗਭਗ 5% ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੀ ਡਿਫੈਂਸਿਵ ਅਪੀਲ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।
Nifty Energy ਇੰਡੈਕਸ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਛੋਟੀ ਕੰਸੋਲੀਡੇਸ਼ਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਲੱਗ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਡੇਲੀ ਮੋਮੈਂਟਮ ਸੰਕੇਤ ਥਕਾਵਟ ਦਿਖਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ MACD ਹਿਸਟੋਗ੍ਰਾਮ ਫਲੈਟ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇੱਕ Doji ਕੈਂਡਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ। ਡੇਲੀ RSI 75 ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਹੈ, ਜੋ ਓਵਰਬੌਟ ਸਥਿਤੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇੱਕ ਛੋਟੀ ਪੁਲਬੈਕ (pullback) ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਹਫਤਾਵਾਰੀ ਚਾਰਟ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ RSI ਓਵਰਬੌਟ ਲੈਵਲ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਹੇਠਾਂ ਹੈ, ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮਾਧਿਅਮ-ਟਰਮ ਟ੍ਰੈਂਡ ਅਜੇ ਵੀ ਬਰਕਰਾਰ ਹੈ। ਸੈਕਟਰ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 22x ਹੈ, ਜੋ ਕਿ Reliance Industries (P/E ~25x) ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਸਾਈਕਲਿਕਲ ਇੰਡਸਟਰੀਜ਼ ਲਈ ਆਮ ਹੈ। Power Grid Corporation ਅਤੇ NTPC ਲਗਭਗ 18x ਅਤੇ 15x ਦੇ ਘੱਟ ਮਲਟੀਪਲ 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਲਗਭਗ $80-85 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਤੇਲ ਦੇ ਭਾਅ ਸਥਿਰ ਰੈਵੇਨਿਊ ਸਪੋਰਟ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਸ਼ਾਰਟ-ਟਰਮ ਗਿਰਾਵਟ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਿਹਤਮੰਦ ਹੋਵੇਗੀ ਅਤੇ ਜੇਕਰ ਮੁੱਖ ਸਪੋਰਟ ਲੈਵਲ ਬਣੇ ਰਹੇ ਤਾਂ ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਸੈਕਟਰ ਦਾ ₹25 ਟ੍ਰਿਲਿਅਨ ਦਾ ਵੱਡਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਇਸਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਕੁਝ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। Nifty FMCG ਇੰਡੈਕਸ ਦੀਆਂ ਉੱਚ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਇਸ ਦੀਆਂ ਟਾਪ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ, ਇੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਪੁਆਇੰਟ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਖਪਤਕਾਰ ਖਰਚੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਜਾਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। Energy ਸੈਕਟਰ ਲਈ, ਸਥਿਰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਸਪੋਰਟ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਜਾਂ ਅਚਾਨਕ ਨਿਯਮ ਬਦਲਾਅ ਨਾਲ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਾਲ ਹੀ, FII ਲੌਂਗ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਸ਼ਾਰਟਸ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਇੱਕ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਹੈ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੈਸੇ ਦਾ ਵੱਡਾ ਨਿਕਾਸ (exit) ਸਮੁੱਚੇ ਮਾਰਕੀਟ ਮੂਡ ਨੂੰ ਖਰਾਬ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਹੇਠਾਂ ਖਿੱਚ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ FII ਦੁਆਰਾ ਜੋਖਮ ਘਟਾਉਣ ਨਾਲ ਅਕਸਰ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਸੁਸਤੀ ਜਾਂ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਂਦੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੰਪਨੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇੰਡੈਕਸ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਖਾਸ ਕੰਪਨੀ ਮੁੱਦਿਆਂ ਨੂੰ ਉਦੋਂ ਤੱਕ ਨਜ਼ਰਅੰਦਾਜ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਉਹ ਵਿਆਪਕ ਨਾ ਹੋਣ।