Whalesbook
ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਡਰ ਕਾਰਨ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ
ਇਸ ਵਾਰ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇੱਕ ਮੁਸ਼ਕਲ ਦੌਰ ਵਿੱਚੋਂ ਲੰਘ ਰਿਹਾ ਹੈ। Nifty 50 ਇੰਡੈਕਸ ਮਾਰਚ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ 9% ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਡਿੱਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਕੁਝ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਮਾਸਿਕ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ। ਉੱਥੇ ਹੀ, Bank Nifty ਨੇ ਵੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਮਜ਼ੋਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਮਹੀਨੇ 13% ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵਿਆਪਕ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਦਬਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਤੋਂ ਉੱਠ ਰਹੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਨੇ ਹੋਰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ India VIX, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਨੂੰ ਮਾਪਦਾ ਹੈ, ਕਈ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ।
ਆਰਥਿਕ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਨਿਕਾਸੀ
ਵਧਦੇ ਸੰਘਰਸ਼ਾਂ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Crude Oil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਉਛਾਲ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਸਬਰ ਦੀ ਪ੍ਰੀਖਿਆ ਲਈ ਹੈ। Brent crude ਦੀ ਕੀਮਤ $115 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਪਾਰ ਚਲੀ ਗਈ ਹੈ। ਭਾਰਤ, ਜੋ ਊਰਜਾ ਦਰਾਮਦ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹੈ, ਲਈ ਇਹ ਇੱਕ ਸਿੱਧਾ ਖ਼ਤਰਾ ਹੈ। ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਧਣ, ਵਿੱਤੀ ਘਾਟਾ (Fiscal Deficit) ਵਧਣ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ (Currency) ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਡਰ ਵਧ ਰਹੇ ਹਨ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (Foreign Institutional Investors - FIIs) ਲਗਾਤਾਰ ਪੈਸੇ ਕਢਵਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਸਿਰਫ ਮਾਰਚ ਸੀਰੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਹੀ ₹60,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦੀ ਨਿਕਾਸੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਜੋ ਜੋਖਮ ਭਰੇ ਸੰਪਤੀਆਂ (Riskier Assets) ਤੋਂ ਦੂਰ ਜਾਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਤਕਨੀਕੀ ਤੌਰ 'ਤੇ, Nifty 22650-22600 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਅਹਿਮ ਸਪੋਰਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਦਕਿ 23150-23200 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਰੋਧਕ (Resistance) ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। Bank Nifty ਵੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ 51700-51800 ਦੇ ਸਪੋਰਟ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ 53400-53500 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਇਸਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰੋਧਕ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਇਹ ਸਟਾਕਸ ਚਮਕੇ
ਇਸ ਮਾੜੇ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਮਾਹੌਲ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੁਝ ਚੋਣਵੇਂ ਸਟਾਕਸ (Select Stocks) ਨੇ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਿਖਾਈ ਹੈ। Aster DM Healthcare, ਜੋ ਕਿ ਲਗਭਗ ₹665 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਨੇ ਆਪਣੇ 200-day EMA ਅਤੇ ₹613-₹603 ਦੇ ਸਪੋਰਟ ਜ਼ੋਨ ਤੋਂ ਵਾਪਸੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਸਦਾ RSI (Relative Strength Index) ਵੀ ਸੁਧਰਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੋਮੈਂਟਮ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ₹34,415 ਕਰੋੜ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਪੂੰਜੀਕਰਨ (Market Cap) ਵਾਲੇ Aster DM Healthcare ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 96.28x (TTM) ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੰਡਸਟਰੀ ਔਸਤ 33.1x ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, Karur Vysya Bank, ਜਿਸਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਪੂੰਜੀਕਰਨ ਲਗਭਗ ₹28,597 ਕਰੋੜ ਹੈ, ਇੱਕ ਵੱਖਰੀ ਤਸਵੀਰ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ TTM P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 11.8x ਹੈ, ਜੋ ਇਸਨੂੰ 'ਵੈਲਿਊ ਸਟਾਕ' ਦੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਬੈਂਕ ਨੇ 255-250 ਦੇ ਸਪੋਰਟ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਵਾਪਸੀ ਕੀਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦਾ RSI ਓਵਰਸੋਲਡ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਸੁਧਰ ਕੇ 58 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਸਟਾਕ ਨੇ ਲਗਾਤਾਰ ਤਿੰਨ ਦਿਨਾਂ ਤੱਕ ਵਧਦੀ ਵਾਲੀਅਮ (Rising Volumes) ਦੇ ਸਹਿਯੋਗ ਨਾਲ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਸਮੇਂ ਲਗਭਗ ₹295.85 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਨੇ ਦੋਵਾਂ ਸਟਾਕਾਂ ਲਈ ਖਰੀਦ ਦੇ ਖਾਸ ਜ਼ੋਨ ਦੱਸੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Aster DM Healthcare ਲਈ ₹665-₹670 ਅਤੇ Karur Vysya Bank ਲਈ ₹293-₹298 ਦੇ ਪੱਧਰ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।
ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮ ਭਾਰਤ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਲਈ ਖਤਰਾ
ਮੌਜੂਦਾ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸੰਕਟ ਸਿਰਫ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਬਲਕਿ ਇਸਦੇ ਵਿਆਪਕ ਆਰਥਿਕ ਜੋਖਮ ਵੀ ਹਨ। ਗਲੋਬਲ ਗੈਸ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਵਿੱਚ ਵਿਘਨ, ਸੰਘਰਸ਼ਾਂ ਅਤੇ ਹੋਰਮੁਜ਼ ਦੇ ਜਲਡਮਰੂਮੱਧ (Strait of Hormuz) ਦੇ ਬੰਦ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਹੋਰ ਖਰਾਬ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਭਾਰਤ ਦੀ ਊਰਜਾ ਸੁਰੱਖਿਆ ਨੂੰ ਵੱਡਾ ਖ਼ਤਰਾ ਪੈਦਾ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਦੇਸ਼ ਬਿਜਲੀ ਦੀ ਮੰਗ ਦੇ ਸਿਖਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਣ 'ਤੇ ਬਿਜਲੀ ਸਪਲਾਈ ਦੇ ਜੋਖਮ ਦੇ ਨਾਲ, LNG ਦੀ ਉਪਲਬਧਤਾ ਘਟਣ ਕਾਰਨ ਬਿਜਲੀ ਉਤਪਾਦਨ ਲਈ ਕੋਲੇ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਊਰਜਾ ਸੰਕਟ, ਉੱਚ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਨਾਲ, ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਿਕਾਸ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਵਪਾਰ ਬਕਾਇਆ (Trade Balance) 'ਤੇ ਬੁਰਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਆਪਣੀਆਂ ਊਰਜਾ ਲੋੜਾਂ ਦਾ 85% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਰਾਮਦ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਕੋਈ ਵੀ ਲੰਬਾ ਸੰਘਰਸ਼ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨੂੰ ਵਧਾਏਗਾ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਮੁਨਾਫਿਆਂ ਨੂੰ ਘਟਾਏਗਾ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਊਰਜਾ-ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ। ਮਾਰਚ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ ਵੀ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਸਭ ਤੋਂ ਕਮਜ਼ੋਰ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ ਹੈ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ: ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼
ਇਸ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ, ਬ੍ਰੋਕਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟਾਂ, ਕੀਮਤਾਂ ਤੈਅ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਅਤੇ ਘੱਟ ਦਰਾਮਦ ਨਿਰਭਰਤਾ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਤੁਰੰਤ ਦਿਸ਼ਾ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ, ਪਰ ਕੁਝ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਬਹੁਤ ਸਾਰਾ ਹਿੱਸਾ ਪੂਰਾ ਹੋ ਗਿਆ ਹੋਵੇਗਾ, ਜੋ ਅਗਲੀ ਵਪਾਰਕ ਲੜੀ (Trading Series) ਵਿੱਚ ਰਿਕਵਰੀ ਦਾ ਰਾਹ ਪੱਧਰਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੋਈ ਵੀ ਸੁਧਾਰ ਚੋਣਵੇਂ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮੌਜੂਦਾ ਮੈਕਰੋ-ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਫੰਡਾਮੈਂਟਲ ਅਤੇ ਲਚਕਤਾ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨਗੇ। ਇਸ ਸਮੇਂ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਬੰਧਨ, ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨ ਸਾਈਜ਼ਿੰਗ ਅਤੇ ਅਨੁਸ਼ਾਸਿਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।