Whalesbook
Quant Mutual Fund ਦੇ CIO Sandeep Tandon ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਪੂਰੀ ਦੁਨੀਆ ਭਾਰੀ ਗਲੋਬਲ ਉਥਲ-ਪੁਥਲ ਅਤੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਭਾਰਤ ਇੱਕ ਮੁਕਾਬਲਤਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ਦੇਸ਼ ਵਜੋਂ ਉੱਭਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਹਾਲਾਤ "ਸੇਲਿੰਗ ਐਗਜਾਸਸ਼ਨ" (selling exhaustion) ਦੇ ਦੌਰ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਸਭ ਤੋਂ ਮਾੜਾ ਦੌਰ ਬੀਤ ਚੁੱਕਾ ਹੈ।
AI (Artificial Intelligence) ਖਰਚਿਆਂ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ (geopolitical) ਜੋਖਮਾਂ ਕਾਰਨ ਆ ਰਹੀ ਗਲੋਬਲ ਇਕੁਇਟੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਮੰਦੀ ਦੌਰਾਨ, ਭਾਰਤ ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਜਗ੍ਹਾ ਵਜੋਂ ਸਾਹਮਣੇ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਪੂੰਜੀ (capital) ਦਾ ਪ੍ਰਵਾਹ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। Tandon ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਜੇਕਰ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਇਸਦਾ ਫਾਇਦਾ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਇਸ ਦੌਰਾਨ, 6 ਫਰਵਰੀ, 2026 ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। BSE ਸੈਂਸੈਕਸ 266.47 ਅੰਕ ਵਧ ਕੇ 83,580.40 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ Nifty 50 ਵਿੱਚ 50.90 ਅੰਕਾਂ ਦਾ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਅਤੇ ਇਹ 25,693.70 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ। ਇਹ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਵੱਲੋਂ ਆਪਣੀ ਰੇਪੋ ਰੇਟ 5.25% 'ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਅਤੇ GDP ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਸੋਧਣ ਕਾਰਨ ਹੋਰ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਇਆ।
Tandon ਦੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀ (investment strategy) ਵਿੱਚ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕਾਂ ਅਤੇ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। Quant MF ਦਾ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ (financials) ਵਿੱਚ "ਗਰੋਸਲੀ ਓਵਰਵੇਟ" (grossly overweight) ਪੋਜੀਸ਼ਨ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, Nifty IT ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ 1.77% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ, ਜੋ ਕਿ AI ਦੁਆਰਾ IT ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਪੈਣ ਵਾਲੇ ਸੰਭਾਵੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਭਾਰਤ ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ (Price-to-Earnings ratio) ਲਗਭਗ 22.21 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ MSCI Emerging Markets Index ਦੇ ਔਸਤ 17.03 ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। Tandon ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਭਾਰਤ ਦੀ ਮੁਕਾਬਲਤਨ ਸਥਿਰਤਾ ਕਾਰਨ ਜਾਇਜ਼ ਹੈ। ਚੀਨ, ਕੋਰੀਆ ਅਤੇ ਤਾਈਵਾਨ ਵਰਗੇ ਹੋਰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ AI-ਸੰਬੰਧੀ ਟੈਕ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਕਾਰਨ P/E ਰੇਸ਼ੋ 12-18x ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਚ ਤਾਜ਼ਾ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ।
2025 ਵਿੱਚ, AI ਦੇ ਡਰ ਕਾਰਨ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਭਾਰਤੀ IT ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚੋਂ $8.5 ਬਿਲੀਅਨ ਕਢਵਾ ਲਏ ਸਨ। Tandon ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਨਾਲ ਇੱਕ "ਅੰਡਰ-ਵੈਲਿਊਡ ਜ਼ੋਨ" (undervalued zone) ਬਣਿਆ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਹੋਰ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਚੇਤਾਵਨੀ ਵੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ।
ਰੱਖਿਆ ਖੇਤਰ (defense sector) ਦੀ ਗੱਲ ਕਰੀਏ ਤਾਂ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਯੂਨੀਅਨ ਬਜਟ ਵਿੱਚ ਇਸ ਲਈ ਫੰਡਿੰਗ ਵਧਾਈ ਗਈ ਹੈ, Tandon ਇਸਨੂੰ "ਗਰੋਸਲੀ ਓਵਰਵੈਲਿਊਡ" (grossly overvalued) ਮੰਨਦੇ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਸੈਕਟਰ ਇੰਡੈਕਸ ਆਪਣੇ ਆਲ-ਟਾਈਮ ਹਾਈ 'ਤੇ ਹੈ। Morgan Stanley ਨੇ ਵੀ HAL (Hindustan Aeronautics Limited) ਦੀ ਰੇਟਿੰਗ ਘਟਾਈ ਹੈ।
Tandon ਨੂੰ ਭਰੋਸਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦਾ ਮੁਕਾਬਲਤਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਛੇ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਤੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅੱਗੇ ਵੀ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗਾ। ਬੈਂਕਿੰਗ ਸੈਕਟਰ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕ, ਨਿਵੇਸ਼ ਲਈ ਇੱਕ ਪਸੰਦੀਦਾ ਥੀਮ ਬਣੇ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ "ਸਨਰਾਈਜ਼ ਇੰਡਸਟਰੀ" (sunrise industry) ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਕੰਪਨੀਆਂ (AMCs) ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਕਾਸ ਦਿਖਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।