ਭਾਵੇਂ ਸਟਾਕ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ ਐਡਜਸਟ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ (Earnings) ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਡਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ **$105** ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਨੇੜੇ ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਉੱਤੇ ਦਬਾਅ ਕਾਰਨ IT ਅਤੇ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।
ਇਕੁਇਟੀ ਮਾਰਕੀਟ ਨੇ ਆਪਣੀਆਂ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਬਣਾ ਲਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਇਸਦਾ ਅਸਲ ਅਸਰ ਅਜੇ ਦੇਖਣਾ ਬਾਕੀ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ Nifty 50 ਦੇ PE ਮਲਟੀਪਲਸ ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਮੀਡੀਅਨ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਹੋਏ ਹਨ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਇਸ ਗੱਲ ਦਾ ਖਤਰਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ 'ਤੇ ਖਰੇ ਨਹੀਂ ਉਤਰਨਗੇ। ਮਾਰਕੀਟ ਨੇ ਅਜੇ ਤੱਕ ਇਸ 'Earnings Downgrade' ਦੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਹੀਂ ਅਪਣਾਇਆ ਹੈ।
ਐਨਰਜੀ ਕੌਸਟ ਅਤੇ ਕਰੰਸੀ ਦਾ ਅਸਰ
ਮੈਕਰੋ-ਇਕੋਨੋਮਿਕ ਹਾਲਾਤ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਮਾਰਜਿਨ ਲਈ ਦੋਹਰੀ ਮੁਸੀਬਤ ਬਣ ਰਹੇ ਹਨ। ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਜੋ ਕਿ $105 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਉਣਾ ਔਖਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਜੋ ਵਧੇ ਹੋਏ ਖਰਚੇ ਗਾਹਕਾਂ 'ਤੇ ਨਹੀਂ ਪਾ ਸਕਦੀਆਂ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ ਰੁਪਏ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਕਾਰਨ Reserve Bank of India (RBI) ਨੂੰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਕਰੰਸੀ ਸਟੈਬਿਲਿਟੀ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਕਾਫੀ ਜੱਦੋ-ਜਹਿਦ ਕਰਨੀ ਪੈ ਰਹੀ ਹੈ।
IT ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਦੌਰ
ਭਾਰਤੀ IT ਸੈਕਟਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਇੱਕ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਦੌਰ ਵਿੱਚੋਂ ਗੁਜ਼ਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸਿਰਫ਼ ਉਹੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਜੋ Artificial Intelligence (AI) ਰਾਹੀਂ ਆਪਣੀ ਆਮਦਨ ਵਧਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਹੁਣ IT ਫਰਮਾਂ ਆਪਣੀ ਪ੍ਰੋਫਿਟੇਬਿਲਟੀ ਸੁਧਾਰਨ ਲਈ 'ਹੈੱਡਕਾਉਂਟ' ਆਧਾਰਿਤ ਬਿਲਿੰਗ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਆਪਣੇ ਖੁਦ ਦੇ AI ਮਾਡਲ ਲਾਇਸੰਸ ਕਰਨ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦੇ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੁਣ ਸਿਲੈਕਟਿਵ ਹੋਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।
ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮ
Insurance Regulatory and Development Authority of India (IRDAI) ਦੇ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮਾਂ ਨੇ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਫਾਇਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਰਿਪੋਰਟਿੰਗ ਦੇ ਤਰੀਕੇ ਬਦਲ ਦਿੱਤੇ ਹਨ। ਕਮਿਸ਼ਨਾਂ 'ਤੇ ਨਵੀਂ ਕੈਪ ਲੱਗਣ ਕਾਰਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਉਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਜੋ ਬੈਂਕਾਂ ਰਾਹੀਂ ਬੀਮਾ ਵੇਚਦੀਆਂ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਵਧੇਗਾ। ਜੋ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣੇ ਖੁਦ ਦੇ ਏਜੰਸੀ ਨੈੱਟਵਰਕ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਹਨ, ਉਹ ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਨਿਪਟਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਕੁਆਰਟਰਲੀ ਨਤੀਜੇ ਹੀ ਇਹ ਤੈਅ ਕਰਨਗੇ ਕਿ ਕੀ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਯਥਾਰਥਵਾਦੀ ਹਨ ਜਾਂ ਨਹੀਂ।