Whalesbook
ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਪਲਟਿਆ ਪਾਸਾ: DIIs ਅੱਗੇ, FIIs ਪਿੱਛੇ!
ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਦੌਰ ਵਿੱਚੋਂ ਲੰਘ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹੁਣ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ, Nifty-500 ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (DIIs) ਦੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ, DIIs ਦੀ ਮਲਕੀਅਤ ਰਿਕਾਰਡ 20.9% 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ FIIs ਦੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਘੱਟ ਕੇ 17.1% ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਆ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ Nifty-500 ਵਿੱਚ FII-DII ਮਲਕੀਅਤ ਦਾ ਅਨੁਪਾਤ 0.8 ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਦੇਸੀ ਪੂੰਜੀ ਹੁਣ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਚਲਾ ਰਹੀ ਹੈ।
ਗਲੋਬਲ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼
ਜਦੋਂ ਗਲੋਬਲ ਤਣਾਅ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਇਰਾਨ-ਇਜ਼ਰਾਇਲ ਸੰਘਰਸ਼, ਕਾਰਨ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ₹1.58 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਬਾਹਰ ਕੱਢੇ, ਉਦੋਂ DIIs ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਿਆ। ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ 2026 ਦੌਰਾਨ ਲਗਭਗ ₹2.72 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ। ਇਹ ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਚਾਰੇ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮਾਰਗ ਵਿੱਚ ਵਧਦੇ ਘਰੇਲੂ ਆਤਮਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ।
ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀ ਅਤੇ Motilal Oswal ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ
Motilal Oswal ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਮੁਤਾਬਕ, DIIs ਨੇ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 24 ਵਿੱਚੋਂ 21 ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵਧਾਈ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੈਂਕ, ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ, ਟੈਲੀਕਾਮ, ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਅਤੇ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਵਿੱਚ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, FIIs ਨੇ 17 ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀਆਂ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਘਟਾਈਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਘੱਟ ਕੇ 7.3% ਰਹਿ ਗਈ ਹੈ।
ਇਸ ਬਦਲਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ, Motilal Oswal ਨੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਪਛਾਣ ਕੀਤੀ ਹੈ ਜੋ ਘਰੇਲੂ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸੈਕਟਰ ਫੰਡਾਮੈਂਟਲਜ਼ ਤੋਂ ਲਾਭ ਲੈਣਗੀਆਂ।
1. Cholamandalam Investment and Finance:
Motilal Oswal ਨੇ ਇਸ NBFC 'ਤੇ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ ਅਤੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹1,900 ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮਾਰਚ 2028 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਬੁੱਕ ਵੈਲਿਊ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 16% ਵਾਧੇ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। Q4 FY26 ਵਿੱਚ ਇਸ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ₹1,640 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 30% ਵੱਧ ਹੈ। ਇਸਦਾ Assets Under Management (AUM) 21% ਵੱਧ ਕੇ ₹2,24,000 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਨਵੇਂ ਖੇਤਰਾਂ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ 13% ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅਤੇ Stage 3 ਐਸੈਟਸ 3.05% 'ਤੇ ਹਨ।
2. Ambuja Cements:
ਹਾਲਾਂਕਿ Q4 FY26 ਵਿੱਚ ਵੱਧਦੇ ਫਿਊਲ, ਫਰੇਟ ਅਤੇ ਪੈਕਿੰਗ ਕਾਰਨ EBITDA 22% ਘੱਟ ਕੇ ₹1,460 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, Motilal Oswal ਨੇ ₹530 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨਾਲ ਇਸ 'ਤੇ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਬਣਾਈ ਰੱਖੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ 2028 ਤੱਕ 155 MTPA ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖ ਰਹੀ ਹੈ। ਕੁਝ ਹੋਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਵਧਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾ ਜਤਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਪਰ ਕੰਪਨੀ ਕਾਰਜਕੁਸ਼ਲਤਾ ਅਤੇ ਸੋਰਸਿੰਗ ਰਾਹੀਂ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ।
3. Aditya Birla Capital:
Motilal Oswal ਨੇ ਇਸ ਵਿਭਿੰਨ ਵਿੱਤੀ ਸਮੂਹ ਲਈ ₹430 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 24% ਅੱਪਸਾਈਡ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। Q4 FY26 ਵਿੱਚ, ਇਸਦਾ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਆਫ ਟੈਕਸ (ਇੱਕ ਵਾਰੀ ਦੇ ਖਰਚੇ ਛੱਡ ਕੇ) 30% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਧਿਆ। ਇਸਦਾ ਲੈਂਡਿੰਗ ਕਾਰੋਬਾਰ 32% ਵਧਿਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਹਾਊਸਿੰਗ ਫਾਈਨਾਂਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ AUM 53% ਵਧਿਆ। ਕੰਪਨੀ FY26-FY28 ਤੱਕ ਲਗਭਗ 30% ਦਾ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਆਫ ਟੈਕਸ CAGR ਅਤੇ FY28 ਤੱਕ 16% ਦਾ Return on Equity (ROE) ਦੇਖ ਰਹੀ ਹੈ।
4. APL Apollo Tubes:
FY28 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ 35 ਗੁਣਾ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ, ਇਸ ਸਟਰਕਚਰਲ ਸਟੀਲ ਟਿਊਬਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲੀਡਰ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹2,250 ਹੈ, ਜੋ 20% ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧੇ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। Q4 FY26 ਵਿੱਚ EBITDA ਵਿੱਚ 24% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਅਤੇ EBITDA ਪ੍ਰਤੀ ਟਨ 14% ਵਧਿਆ। ਕੰਪਨੀ 2030 ਤੱਕ 10 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖ ਰਹੀ ਹੈ।
ਸੰਭਾਵੀ ਖਤਰੇ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਆਧਾਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਕੁਝ ਜੋਖਮ ਵੀ ਹਨ। ਸੀਮਿੰਟ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਗਲੋਬਲ ਅਸਥਿਰਤਾ ਕਾਰਨ ਉੱਚ ਫਿਊਲ ਅਤੇ ਪੈਕਿੰਗ ਲਾਗਤਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ, ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਵਿੱਚ ਅਚਾਨਕ ਗਿਰਾਵਟ ਜਾਂ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਇੱਕ ਸਮੱਸਿਆ ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ। Nifty-500 ਦਾ FII-DII ਅਨੁਪਾਤ 0.8 ਇਹ ਵੀ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਨਿਰੰਤਰ ਘਰੇਲੂ ਖਰੀਦ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਹੈ। APL Apollo Tubes ਲਈ, ਗਲੋਬਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਕਾਰਨ ਵਾਲੀਅਮ ਗ੍ਰੋਥ ਦੇ ਘੱਟੇ ਹੋਏ ਅਨੁਮਾਨ ਛੋਟੇ ਮੋਟੇ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਆਉਣ ਵਾਲਾ ਸਮਾਂ
DIIs ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ ਲਈ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਨੀਂਹ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ। Motilal Oswal ਦੇ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕੀਤੇ ਸਟਾਕ, ਕੰਪਨੀ ਦੀਆਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਦੇ ਨਾਲ, ਸਥਿਰ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਚੰਗੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਗਲੋਬਲ ਤਣਾਅ ਘੱਟਣ 'ਤੇ FIIs ਦਾ ਪ੍ਰਵਾਹ ਬਿਹਤਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਤੇਜ਼ੀ ਲਿਆ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ ਲਈ ਮੌਕਿਆਂ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾਏਗਾ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਾਰਜਕੁਸ਼ਲਤਾ, ਲਾਗਤ ਨਿਯੰਤਰਣ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਦਿਖਾਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣਗੇ।