Whalesbook
ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦੀਆਂ ਦੋ ਰਾਹਾਂ
Q3FY26 ਕਮਾਈ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਦਾ ਦੌਰ ਖਤਮ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਬਜ਼ਾਰ ਹੁਣ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਦੀਆਂ ਨਵੀਨਤਮ ਸਿਫਾਰਸ਼ਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। Morgan Stanley ਅਤੇ Jefferies, ਦੋ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਨਾਵਾਂ ਨੇ ਆਪਣੀਆਂ ਅਪਡੇਟ ਕੀਤੀਆਂ ਹਾਈ-ਕਨਵਿਕਸ਼ਨ ਸੂਚੀਆਂ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸెంਟੀਮੈਂਟ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਆਰਥਿਕ ਉਮੀਦਾਂ ਬਾਰੇ ਇੱਕ ਝਾਤ ਪਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ।
Morgan Stanley ਦਾ ਦੋ-ਪੱਖੀ ਨਜ਼ਰੀਆ:
Morgan Stanley ਨੇ ਸਟਾਕਾਂ ਨੂੰ 'ਓਵਰਵੇਟ' (Overweight) ਅਤੇ 'ਅੰਡਰਵੇਟ' (Underweight) ਕਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਵੰਡ ਕੇ ਇੱਕ ਦੋ-ਪੱਖੀ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਪੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ। 'ਓਵਰਵੇਟ' ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਿੱਚ ਉਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੋਮੈਂਟਮ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ Tata Steel, ਜਿਸਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 50% ਵਧੇ ਹਨ, ਅਤੇ Shriram Finance, ਜਿਸਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਇਸੇ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਲਗਭਗ 90% ਵਧੇ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਨਾਲ Polycab India, Grasim Industries, Indian Oil Corporation, ਅਤੇ Eternal ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ Berger Paints India ਅਤੇ Shree Cement ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਤੋਂ ਸਾਵਧਾਨ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ 'ਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦਾ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਹੈ। SBI Cards, Steel Authority of India, ਅਤੇ SRF ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਬਾਰੇ ਵੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਹਨ। Dixon Technologies (India) ਲਈ, ਯਾਦਦਾਸ਼ਤ (memory) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਣ ਕਾਰਨ ਸਮਾਰਟਫੋਨ ਦੀ ਵਿਕਰੀ (volume growth) ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦਾ ਜ਼ਿਕਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।
Jefferies ਦਾ FY27 'ਤੇ ਫੋਕਸ:
ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, Jefferies ਨੇ ਆਪਣਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਉਹਨਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ ਜੋ FY27 ਵਿੱਚ FY26 ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਦੀਆਂ ਸਿਫਾਰਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਖੇਤਰ (financial sector) ਦਾ ਬੋਲਬਾਲਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ AU Small Finance Bank, Axis Bank, ਅਤੇ Bajaj Finance ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ Ambuja Cements ਅਤੇ Cholamandalam Investment and Finance Company 'ਤੇ ਵੀ ਇੱਕ ਉਸਾਰੂ ਰੁਖ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਖਾਸ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ Eternal, Jefferies ਦੀ ਸੂਚੀ ਵਿੱਚ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ ਆਕਰਸ਼ਣ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਸੈਕਟਰਲ ਪ੍ਰੈਸ਼ਰ ਅਤੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ:
ਇਹਨਾਂ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜਾਂ ਦੇ ਵੱਖੋ-ਵੱਖਰੇ ਪਹੁੰਚ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੀਆਂ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (valuation) ਦੇ ਵਿਚਾਰਾਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। Berger Paints India, ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਲਗਭਗ 53.36 ਦੇ P/E 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 37.72 ਦੇ ਮੀਡੀਅਨ P/E ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ ਇਸਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਜ਼ਿਆਦਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ। Shree Cement, ਜਿਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ M&A ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਨੇ ਆਪਣੇ ਸਾਥੀਆਂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ।
Steel Authority of India (SAIL) ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 23.8 ਤੋਂ 33.0 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਹੈ ਜਿਸਦੀ ਤੁਲਨਾ ਇਸਦੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਔਸਤ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖੀ ਵਿਕਾਸ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਨਾਲ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। SRF Ltd. ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 44.6 ਤੋਂ 69.65 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਕੀਮਤ ਲਗਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ।
Jefferies ਦੀ FY27 ਗਰੋਥ ਲਈ ਆਸ਼ਾਵਾਦ ਵਿੱਤੀ ਅਤੇ ਉਦਯੋਗਿਕ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸਦੀ ਪਸੰਦ ਵਿੱਚ ਝਲਕਦਾ ਹੈ। Axis Bank ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 14.45 ਤੋਂ 16.23 ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ ਕੁਝ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸਾਥੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਲੱਗਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, Bajaj Finance ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 33.30 ਤੋਂ 34.99 ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ ਸੈਕਟਰ ਔਸਤ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਮਹਿੰਗਾ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। Ambuja Cements ਅਤੇ Cholamandalam Investment and Finance Co. ਦਾ P/E ਕ੍ਰਮਵਾਰ ਲਗਭਗ 26.32 ਤੋਂ 35.34 ਅਤੇ 29.51 ਤੋਂ 31.7 ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਵੱਲ ਇੱਕ ਨਜ਼ਰ:
ਅੱਗੇ ਵੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੋ ਨਿਵੇਸ਼ ਫਲਸਫਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵੰਡਿਆ ਹੋਇਆ ਜਾਪਦਾ ਹੈ: ਮੌਜੂਦਾ ਮੋਮੈਂਟਮ ਨੂੰ ਫੜਨਾ ਜਾਂ ਭਵਿੱਖੀ ਕਮਾਈ ਦੇ ਵਿਸਥਾਰ 'ਤੇ ਸੱਟਾ ਲਗਾਉਣਾ। Jefferies ਦਾ FY27 ਗਰੋਥ 'ਤੇ ਫੋਕਸ, ਸਾਈਕਲਿਕਲ ਰਿਕਵਰੀ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਖੇਤਰ ਦੇ ਵਿਸਥਾਰ ਲਈ ਭੁੱਖ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ Morgan Stanley ਦੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਸੰਭਾਵੀ ਹੌਲੀ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਹੜੇ ਸੈਕਟਰ ਸੰਚਾਲਨ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹਨਾਂ ਵੱਖੋ-ਵੱਖਰੇ ਵਿਚਾਰਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੂਲ ਤੱਤਾਂ ਨੂੰ ਵਿਆਪਕ ਸੈਕਟਰ ਰੁਝਾਨਾਂ ਅਤੇ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਕਾਰਕਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਮੰਗ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਵਿਚਾਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।