ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਦਿੱਗਜ ਸਟਾਕਾਂ (Bluechip Stocks) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ Sensex **6.8%** ਡਿੱਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਸ਼ੇਅਰ ਸਸਤੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਪਰ ਇਹ ਸਿਰਫ ਮਾਰਕੀਟ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਨਾਲ ਜੁੜੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਹੈ।
ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ
BSE Sensex ਪਿਛਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ 74,782 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਸਾਲ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 6.8% ਘੱਟ ਹੈ। ਸਭ ਤੋਂ ਅਹਿਮ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ Price-to-Earnings (P/E) ਰੇਸ਼ੋ 10.8% ਘਟ ਕੇ 19.8x ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਪੱਧਰ 2020 ਦੇ ਮੱਧ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੈ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਫਿਊਚਰ ਗ੍ਰੋਥ ਪੋਟੈਂਸ਼ੀਅਲ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਸਾਵਧਾਨ ਹਨ।
ਕਿਹੜੇ ਸਟਾਕ ਸਸਤੇ ਹੋਏ?
ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਨਾਮੀ ਸਟਾਕ ਆਪਣੇ 5 ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਔਸਤ ਤੋਂ ਬਹੁਤ ਨੀਚੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ:
- HDFC Bank: ਇਸਦਾ P/BV ਇਸਦੀ 5 ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਔਸਤ ਤੋਂ 36% ਹੇਠਾਂ ਹੈ।
- SBI Cards: ਇਹ ਆਪਣੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਔਸਤ P/BV 7.24x ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 45% ਦੇ ਡਿਸਕਾਊਂਟ 'ਤੇ ਹੈ।
- HDFC Life Insurance ਅਤੇ Ambuja Cements ਵਰਗੇ ਹੋਰ ਸਟਾਕ ਵੀ ਇਤਿਹਾਸਕ ਨਾਰਮਸ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਹੇਠਾਂ ਹਨ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਚੇਤਾਵਨੀ
ਸਿਰਫ ਸਸਤਾ ਹੋਣਾ ਹੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦੀ ਗਾਰੰਟੀ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਕਈ ਵਾਰ ਸਟਾਕ ਫੰਡਾਮੈਂਟਲ ਕਾਰਨਾਂ ਕਰਕੇ ਡਿੱਗਦੇ ਹਨ। Infosys ਨੇ FY27 ਲਈ ਆਪਣੀ ਗਾਈਡੈਂਸ ਨੂੰ 1.5%-3.0% ਤੱਕ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਕਾਰਨ ਕਮਜ਼ੋਰ ਡਿਸਕ੍ਰੀਸ਼ਨਰੀ ਸਪੈਂਡਿੰਗ ਹੈ। ਉੱਥੇ ਹੀ Dabur ਅਤੇ Havells ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਧਦੀ ਲਾਗਤ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, Avenue Supermarts ਅਜੇ ਵੀ 78.5x ਦੇ ਉੱਚੇ P/E 'ਤੇ ਹੈ, ਜੋ ਇਹ ਸਾਬਤ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਸਿਰਫ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੀ ਵਿਜ਼ੀਬਿਲਟੀ ਸਾਫ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਹੁਣ ਮੁੱਖ ਫੋਕਸ 'ਅਰਨਿੰਗ ਰਿਕਵਰੀ' (Earnings Recovery) 'ਤੇ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣੇ ਮਾਰਜਿਨ ਸੁਧਾਰਦੀਆਂ ਨਹੀਂ, ਉਦੋਂ ਤੱਕ ਇਹ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਗਿਰਾਵਟ ਜਾਰੀ ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ।