ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਮੁਸ਼ਕਲ ਭਰਿਆ ਰਿਹਾ FY26
ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY26) ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਕਾਫੀ ਮੁਸ਼ਕਲ ਰਿਹਾ। Nifty 50 ਇੰਡੈਕਸ ਲਗਭਗ 5% ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ Nifty 500 ਨੇ ਵੀ ਲਗਭਗ 2% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਕਈ ਕਾਰਨ ਸਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Foreign Investors) ਵੱਲੋਂ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚੋਂ ਪੈਸੇ ਕੱਢਣਾ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਲਗਭਗ ₹1.8 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਆਊਟਫਲੋ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਇਆ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋ ਕੇ 31 ਮਾਰਚ, 2026 ਤੱਕ ਲਗਭਗ 94.31 INR 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਵਧਦੇ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Crude Oil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵੀ ਵਧੀਆਂ, ਜਿਸ ਨਾਲ Brent Crude ਲਗਭਗ $115 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸ ਸਭ ਨੇ ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation) ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਨੂੰ ਵਧਾਇਆ ਅਤੇ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਵਪਾਰ ਘਾਟੇ (Trade Deficit) ਨੂੰ ਵੀ ਵਧਾਇਆ।
ਕੁਝ ਸਟਾਕਾਂ ਨੇ ਮਾਰੀ ਬਾਜ਼ੀ
ਇਸ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਮਾਹੌਲ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Nifty 500 ਇੰਡੈਕਸ ਦੀਆਂ ਕੁਝ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਅਤੇ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤੇ।
- Ather Energy ਇਸ ਸੂਚੀ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਰਿਹਾ, ਜਿਸ ਨੇ FY26 ਵਿੱਚ 147% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਟੂ-ਵ੍ਹੀਲਰ (E2W) ਮਾਰਕੀਟ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 17% ਵਧੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ FY26 ਵਿੱਚ 1.35 ਮਿਲੀਅਨ ਯੂਨਿਟ ਵਿਕੀਆਂ। Ather Energy ਨੇ FY26 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 2.3 ਲੱਖ ਯੂਨਿਟ ਵੇਚੇ, ਜੋ ਕਿ FY25 ਦੇ 1.31 ਲੱਖ ਯੂਨਿਟ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਨ। ਇਹ ਵਾਧਾ Ola Electric ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਿੱਚ ਵੀ ਹੋਇਆ।
- GVT&D, ਜੋ ਪਾਵਰ ਟ੍ਰਾਂਸਮਿਸ਼ਨ ਅਤੇ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਉਪਕਰਨਾਂ ਦਾ ਕੰਮ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਨੇ 135% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ। ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਰਾਜ ਸਰਕਾਰੀ ਬਿਜਲੀ ਉਪਯੋਗਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਵੱਡੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚਾ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਤੋਂ ਆਰਡਰ ਮਿਲੇ।
- National Aluminium Company (NALCO) ਨੇ 120% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ। NALCO ਨੂੰ ਅਲਮੀਨੀਅਮ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਗਲੋਬਲ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਹੋਇਆ, ਜਿਸ ਦਾ ਇੱਕ ਕਾਰਨ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਸਪਲਾਈ ਦੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਸਨ। ਮਾਰਚ 30, 2026 ਤੱਕ, NALCO ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ ਲਗਭਗ ₹70,775 ਕਰੋੜ ਅਤੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 11.5x ਸੀ।
- Force Motors, ਜੋ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਵਾਹਨ (CVs) ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਨੇ 114% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਕਮਾਇਆ। CV ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ FY26 ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਕਰੀ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Q3 FY26 ਵਿੱਚ ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚਾਈਆਂ ਛੂਹੀਆਂ ਗਈਆਂ, ਜਿਸਦਾ ਇੱਕ ਕਾਰਨ GST ਦਰ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਸੀ। ਮਾਰਚ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ ਲਗਭਗ ₹27,000 ਕਰੋੜ ਸੀ ਅਤੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ 20x ਤੋਂ 24x ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਸੀ।
- Gujarat Mineral Development Corporation (GMDC) ਨੇ 113% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਦਾ ਕਾਰਨ ਕਮੋਡਿਟੀ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਪੱਛਮੀ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਉਦਯੋਗਾਂ ਅਤੇ ਬਿਜਲੀ ਉਤਪਾਦਨ ਤੋਂ ਮਿਲਣ ਵਾਲੀ ਮੰਗ ਸੀ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ
ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਜੋਖਮ ਅਜੇ ਵੀ ਮੌਜੂਦ ਹਨ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਕਰੀ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਵਿਆਪਕ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਭਰੋਸੇ ਦੀ ਕਮੀ ਹੈ, ਜੋ ਸਮੁੱਚੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੁੰਦਾ ਰੁਪਇਆ ਦਰਾਮਦ (Import) ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਵਧਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਮਹਿੰਗਾਈ ਲਈ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। Force Motors ਦਾ ਉੱਚ P/E ਰੇਸ਼ੋ (20-24x) ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਉਤਸ਼ਾਹ ਸ਼ਾਇਦ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਇਲੈਕਟ੍ਰਿਕ ਵਾਹਨ (EV) ਸੈਕਟਰ ਸਰਕਾਰੀ ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਅਤੇ ਤੀਬਰ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।