Whalesbook
ਮਾਰਕੀਟ ਰੀਸੈੱਟ: 2025 ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ 2026 ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਵਧੇਰੇ ਚਮਕਦਾਰ!
ਸਤੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ₹3,793.72 ਕਰੋੜ ਦੀ ਜਾਇਦਾਦ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਟਰੱਸਟ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਦੇ ਚੀਫ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਅਫਸਰ, ਮਿਹਰ ਵੋਰਾ, ਨੇ 2026 ਵਿੱਚ ਦਾਖਲ ਹੋਣ ਵੇਲੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਭਾਵਨਾ (market sentiment) ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤਬਦੀਲੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ 2025 ਦੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਸਾਲ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਬੁਨਿਆਦੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰੀਸੈੱਟ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਧੇਰੇ ਅਨੁਕੂਲ ਮਾਹੌਲ ਬਣਿਆ ਹੈ.
ਕਰੰਸੀ ਦੀਆਂ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, 2025 ਕਮਜ਼ੋਰ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ (underperformance) ਦਾ ਸਾਲ ਸੀ, ਵੋਰਾ ਨੇ ਦੱਸਿਆ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਇਹ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ ਤੋਂ ਕਈ ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਾਪਸੀ (returns) ਤੋਂ ਬਾਅਦ 'ਮੀਨ ਰੀਵਰਸ਼ਨ' (mean reversion) ਦਾ ਪੜਾਅ ਸੀ। ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ, 'ਸਿੰਦੂਰ ਐਪੀਸੋਡ' ਅਤੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਯੂਐਸ ਟੈਰਿਫ ਮੁੱਦਿਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੇ ਲਚਕੀਲਾਪਣ (resilience) ਦਿਖਾਇਆ।
"ਚੰਗੀ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਹੁਣ ਜਦੋਂ ਅਸੀਂ 2026 ਵਿੱਚ ਦਾਖਲ ਹੋ ਰਹੇ ਹਾਂ, ਤਾਂ ਉਮੀਦਾਂ ਦਾ ਬੇਸ ਰੀਸੈੱਟ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ," ਵੋਰਾ ਨੇ ਕਿਹਾ, ਘੱਟ, ਵਧੇਰੇ ਯਥਾਰਥਵਾਦੀ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣਾਂ (outlooks) ਦੇ ਮਨੋਵਿਗਿਆਨਕ ਫਾਇਦੇ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੇ ਹੋਏ.
ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਅਤੇ ਟ੍ਰਿਗਰ (Triggers)
ਵੋਰਾ ਅਨੁਸਾਰ, ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਵਾਹ ਲਗਾਤਾਰ ਸਥਿਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (FIIs) ਵਾਪਸ ਆਉਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਵਾਧਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਮੌਜੂਦਾ ਘੱਟ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ.
ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਮੁੱਖ ਟ੍ਰਿਗਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਰੰਸੀ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ (currency stability) ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਅਤੇ ਸੰਯੁਕਤ ਰਾਜ ਅਮਰੀਕਾ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਵਪਾਰਕ ਸਮਝੌਤੇ ਨੂੰ ਅੰਤਿਮ ਰੂਪ ਦੇਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਵੋਰਾ ਨੂੰ ਭਰੋਸਾ ਹੈ ਕਿ ਅਜਿਹਾ ਸੌਦਾ ਨਾ ਸਿਰਫ ਸੰਭਵ ਹੈ, ਬਲਕਿ ਦੋਵਾਂ ਰਾਸ਼ਟਰਾਂ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਵੀ ਹੈ। "ਭਾਰਤ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕਾ ਸੌਦੇ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਨਹੀਂ ਰਹਿ ਸਕਦੇ," ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਕਿਹਾ, ਇਹ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਇੱਕ ਸਫਲ ਸਮਝੌਤਾ ਭਾਰਤ ਨੂੰ ਉਭਰਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (emerging market allocations) ਵਿੱਚ ਆਪਣਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸਾ ਵਾਪਸ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ 'ਤੇ ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਚੀਨ ਦਾ ਦਬਦਬਾ ਹੈ.
ਸੈਕਟਰ ਤਰਜੀਹਾਂ
ਵੋਰਾ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਫੋਕਸ ਕੈਪੀਟਲ ਐਕਸਪੈਂਡੀਚਰ (capex) ਅਤੇ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲਜ਼ ਵਿਚਕਾਰ ਬਰਾਬਰ ਵੰਡਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ, ਉਹ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਬੈਂਕਾਂ ਵਿੱਚ ਨਵੀਂ ਸਮਰੱਥਾ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਦੌਰ ਦੇਖਿਆ ਹੈ। 12% ਤੋਂ 13% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੋਣ ਕਾਰਨ, ਵੋਰਾ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਬੈਂਕ ਵਾਧੇ ਲਈ ਚੰਗੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹਨ.
ਉਹ ਹਾਲੀਆ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ (price corrections) ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਪੂੰਜੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (capital markets) ਅਤੇ ਰੱਖਿਆ ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਵੀ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਨਜ਼ਰੀਆ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। ਖਪਤ (consumption) ਵਿੱਚ, ਵੋਰਾ ਪਰੰਪਰਿਕ ਸਟੈਪਲਜ਼ (staples) ਜੋ ਸੀਮਤ ਵਾਧਾ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਬਿਜ਼ਨਸ-ਟੂ-ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ (B2C) ਅਤੇ ਡਾਇਰੈਕਟ-ਟੂ-ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ (D2C) ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਵੱਖ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਅਦ ਵਾਲੇ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਭਾਰਤੀ ਟੈਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮੌਕੇ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ.
ਯਾਤਰਾ, ਸੈਰ-ਸਪਾਟਾ, ਹੋਟਲ ਅਤੇ ਏਅਰਲਾਈਨਜ਼ ਸੈਕਟਰਾਂ ਤੋਂ ਵੀ ਏਕਤਾ ਪੜਾਅ (consolidation phase) ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ.
ਮੁੱਲਵਾਨ ਧਾਤੂਆਂ ਅਤੇ ਵਿਰੋਧੀ ਖੇਡਾਂ (Contrarian Plays)
ਮੁੱਲਵਾਨ ਧਾਤੂਆਂ (precious metals) ਬਾਰੇ, ਵੋਰਾ ਨੇ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਤੇਜ਼ੀ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਉਹ ਸਾਲ ਦੇ ਅਖੀਰ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਏਕਤਾ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਖਰੀਦਾਰੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰਚੂਨ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ। ਸੋਨੇ ਬਾਰੇ ਪੁੱਛੇ ਜਾਣ 'ਤੇ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਜ਼ੋਰ ਦੇ ਕੇ ਕਿਹਾ, "ਬਿਲਕੁਲ ਸ਼ਾਰਟ ਨਹੀਂ."
ਇੱਕ ਵਿਰੋਧੀ ਰਣਨੀਤੀ ਵਜੋਂ, ਵੋਰਾ ਨੇ ਫਾਸਟ-ਮੂਵਿੰਗ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਗੁੱਡਜ਼ (FMCG) ਅਤੇ ਜਨਰਲ ਫਾਰਮਾਸਿਊਟੀਕਲਜ਼ ਵਰਗੇ ਪਛੜੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਮੁੱਲ ਉਭਰਨ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕੀਤਾ.
2026 ਲਈ ਸੰਪਤੀ ਵੰਡ
2026 ਵਿੱਚ ਸੰਪਤੀ ਵੰਡ ਲਈ, ਵੋਰਾ 50% ਤੋਂ ਵੱਧ ਇਕੁਇਟੀ ਵੱਲ ਝੁਕਾਅ ਵਾਲਾ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਉਹ ਭਾਰਤੀ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਰੁਖ (accommodative stance) ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਮਹਿੰਗਾਈ (inflation) ਕਾਰਨ ਭਾਰਤੀ ਕਰਜ਼ੇ (Indian debt) ਵਿੱਚ 20% ਤੋਂ 25% ਅਲਾਟ ਕਰਨ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਬਾਕੀ ਬਚੀ ਰਕਮ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤੀ ਜਾਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ.
ਪ੍ਰਭਾਵ (Impact)
ਮਿਹਰ ਵੋਰਾ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ 2026 ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਕੈਪੀਟਲ ਐਕਸਪੈਂਡੀਚਰ, ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲਜ਼ ਅਤੇ ਚੋਣਵੇਂ ਖਪਤ ਖੇਡਾਂ ਵਰਗੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਮੌਕਿਆਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਭਾਰਤ-ਅਮਰੀਕਾ ਵਪਾਰ ਸਮਝੌਤੇ ਵਰਗੀਆਂ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਅਤੇ ਸਮੁੱਚੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਬਦਲਦੀਆਂ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਤੀਆਂ ਦਰਮਿਆਨ ਸੰਪਤੀ ਵੰਡ ਲਈ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਰੋਡਮੈਪ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਪ੍ਰਭਾਵ ਰੇਟਿੰਗ: 8/10.
ਔਖੇ ਸ਼ਬਦਾਂ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ
ਮੀਨ ਰੀਵਰਸ਼ਨ (Mean Reversion): ਇੱਕ ਸਿਧਾਂਤ ਜੋ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਵਾਪਸੀ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਔਸਤ ਵੱਲ ਵਾਪਸ ਚਲਦੀਆਂ ਹਨ.
ਕੈਪੀਟਲ ਐਕਸਪੈਂਡੀਚਰ (Capex): ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦੁਆਰਾ ਸੰਪਤੀ, ਪਲਾਂਟ ਜਾਂ ਸਾਜ਼ੋ-ਸਾਮਾਨ ਵਰਗੀਆਂ ਭੌਤਿਕ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ, ਅਪਗ੍ਰੇਡ ਕਰਨ ਅਤੇ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਜਾਣ ਵਾਲਾ ਫੰਡ.
ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (FIIs): ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ ਫੰਡ ਜਾਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਬੈਂਕ, ਜੋ ਕਿਸੇ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ.
ਬਿਜ਼ਨਸ-ਟੂ-ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ (B2C): ਇੱਕ ਮਾਰਕੀਟ ਰਣਨੀਤੀ ਜਿੱਥੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਸਿੱਧੇ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਨੂੰ ਉਤਪਾਦ ਜਾਂ ਸੇਵਾਵਾਂ ਵੇਚਦੇ ਹਨ.
ਡਾਇਰੈਕਟ-ਟੂ-ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ (D2C): ਇੱਕ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲ ਜਿੱਥੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨੂੰ ਪਰੰਪਰਿਕ ਪ੍ਰਚੂਨ ਜਾਂ ਥੋਕ ਚੈਨਲਾਂ ਨੂੰ ਬਾਈਪਾਸ ਕਰਕੇ ਸਿੱਧੇ ਅੰਤਿਮ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਨੂੰ ਵੇਚਦੀਆਂ ਹਨ.
ਸੰਪਤੀ ਵੰਡ (Asset Allocation): ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਸਟਾਕ, ਬਾਂਡ ਅਤੇ ਨਕਦ ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸੰਪਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵੰਡਣ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ.