Whalesbook
ਪੈਸੇ ਦੀ ਮੁੜ ਵੰਡ (Capital Reallocation)
ਵੈਂਚਰ ਕੈਪੀਟਲ (VC) ਦੀ ਦੁਨੀਆ ਵਿੱਚ AI ਨੂੰ ਹੀ ਸਭ ਕੁਝ ਸਮਝਣ ਵਾਲਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਹੁਣ ਬਦਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਵੱਡੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਹਾਲੇ ਵੀ AI ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਵੱਡੇ ਖਿਡਾਰੀਆਂ 'ਤੇ ਹੀ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹਨ, ਪਰ ਹੁਣ ਹੌਲੀ-ਹੌਲੀ ਲੋਕਾਂ ਲਈ ਲਾਭਦਾਇਕ ਅਤੇ ਅਸਲ ਦੁਨੀਆ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਵੱਲ ਪੈਸਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਜਨਰੇਟਿਵ AI ਦੇ ਘੱਟਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਫਿਜ਼ੀਕਲ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਅਤੇ ਸਮਾਜਿਕ ਉਪਯੋਗਤਾ (Social Utility) ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਸਿਰਫ ਸੌਫਟਵੇਅਰ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਦੇ ਵਧਦੇ ਸੰਤ੍ਰਿਪਤ (Saturation) ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਬਚਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਹੈ।
ਐਨਾਲਾਗ ਦਾ ਫਾਇਦਾ (Analog Advantage)
ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ, ਰੌਕਟ ਇੰਜਣ ਬਣਾਉਣ ਵਾਲੀ ਕੰਪਨੀ Impulse ਨੂੰ $500 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਫੰਡ ਮਿਲਣਾ, ਅਤੇ ਕਲਾਈਮੇਟ (Climate) ਫੋਕਸਡ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਸ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਵੱਡੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਇਸ ਗੱਲ ਦਾ ਸਬੂਤ ਹਨ ਕਿ ਹੁਣ ਹਾਰਡ ਅਸੈੱਟਸ (Hard Assets) ਵੱਲ ਧਿਆਨ ਦਿੱਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮਨੁੱਖੀ ਸ਼ਕਤੀ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਰਿਸਰਚ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਜੋ AI ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਦੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਬਦਲਦੇ ਵਿਕਾਸ ਚੱਕਰ ਤੋਂ ਬਿਲਕੁਲ ਵੱਖਰਾ ਹੈ। AI ਮਾਡਲਾਂ ਦੇ ਉਲਟ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਵੱਡੀ ਕੰਪਿਊਟਿੰਗ ਪਾਵਰ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਰਹਿਣਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਫਿਜ਼ੀਕਲ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਸ ਆਪਣੀ ਖਾਸ ਇੰਜੀਨੀਅਰਿੰਗ ਅਤੇ ਇੰਡਸਟ੍ਰੀਅਲ ਏਕੀਕਰਨ (Industrial Integration) ਰਾਹੀਂ ਆਪਣੀ ਵੱਖਰੀ ਪਛਾਣ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ। Meta ਦੇ ਸਾਬਕਾ ਅਧਿਕਾਰੀਆਂ ਵੱਲੋਂ ਕਲਾਈਮੇਟ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣਾ ਇਸ ਗੱਲ ਦਾ ਇਸ਼ਾਰਾ ਹੈ ਕਿ ਤਜਰਬੇਕਾਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਡਿਜੀਟਲ ਗ੍ਰੋਥ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲ ਕੇ ਅਸਲ ਮੁੱਲ (Tangible Value) ਬਣਾਉਣ ਵਾਲੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਸ ਵੱਲ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ।
AI 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰਤਾ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ (Structural Weakness of AI Concentration)
Alphabet ਵੱਲੋਂ AI ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ $80 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਵੱਡਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਜਿੱਥੇ ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਭਰੋਸਾ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ ਇਹ ਇੱਕ ਸੰਕੇਤ ਵੀ ਹੈ ਕਿ ਸਾਰਾ ਪੈਸਾ ਇੱਕੋ ਜਗ੍ਹਾ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਇੰਨਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪੈਸਾ ਇੱਕੋ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ 'ਤੇ ਲਗਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਹੋਰ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਵਿੱਚ ਪੈਸੇ ਦੀ ਕਮੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। Anthropic ਦਾ ਪਬਲਿਕ ਲਿਸਟਿੰਗ ਵੱਲ ਵਧਣਾ ਇਸ ਇੰਡਸਟਰੀ ਲਈ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਮੋੜ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਇਹ ਦੇਖਣਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ AI ਕੰਪਨੀਆਂ ਸਿਰਫ਼ ਖਰਚ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਰਿਸਰਚ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਤੋਂ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਬਣ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਹਾਈਪਰਸਕੇਲਰ ਕਲਾਊਡ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ 'ਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਨਿਰਭਰਤਾ ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਹੈ ਜਿਸ ਤੋਂ ਬਚਣ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਸੁਤੰਤਰ, AI-ਰਹਿਤ ਹਾਰਡਵੇਅਰ ਅਤੇ ਵਾਤਾਵਰਨ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਬੱਬਲ (Risk Factors and The Valuation Bubble)
ਹਾਲਾਂਕਿ ਫਿਜ਼ੀਕਲ ਟੈਕ ਵੱਲ ਮੁੜਨਾ ਇੱਕ ਵੰਨ-ਸੁਵੰਨੀ ਰਣਨੀਤੀ (Diversification Strategy) ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਵਿੱਚ ਕਈ ਵੱਡੇ ਓਪਰੇਸ਼ਨਲ ਜੋਖਮ (Operational Risks) ਵੀ ਹਨ। ਇਹ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਸ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਏਅਰੋਸਪੇਸ ਅਤੇ ਕਲਾਈਮੇਟ ਟੈਕ ਵਿੱਚ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਪੈਸੇ ਦੇ ਵੱਡੇ ਖਰਚ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਸੌਫਟਵੇਅਰ ਸਟਾਰਟਅੱਪ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਚ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਟੀਮਾਂ ਨੂੰ ਫਿਜ਼ੀਕਲ ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਦੀਆਂ ਉੱਚ ਪੂੰਜੀ ਲੋੜਾਂ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦਾ ਸੰਤੁਲਨ ਬਣਾਉਣਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਇਹ ਮਨੁੱਖੀ-ਕੇਂਦਰਿਤ ਬਦਲਾਅ ਜ਼ਿਆਦਾ ਲਾਭ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦਾ, ਤਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਪੈਸੇ ਦੇ ਗੁੰਮ ਹੋਣ ਦੇ ਜੋਖਮ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਜੇਕਰ AI ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਸਦਾ ਅਸਰ ਹਰ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ ਟੈਕ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਉਹ ਰੌਕਟ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੋਵੇ ਜਾਂ ਸੋਸ਼ਲ ਪਲੇਟਫਾਰਮ।