Whalesbook
ਲੋਨ ਵਾਲੇ ESOPs 'ਤੇ ਸੰਕਟ
ਦੇਸ਼ ਵਿੱਚ IPO (Initial Public Offerings) ਦੇ ਆਉਣ ਵਿੱਚ ਹੋ ਰਹੀ ਦੇਰੀ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਰਟਅੱਪ ਮੁਲਾਜ਼ਮਾਂ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਆਰਥਿਕ ਬੋਝ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ Employee Stock Options (ESOPs) ਖਰੀਦਣ ਲਈ ਕਰਜ਼ਾ ਲਿਆ ਸੀ। ਜਿਸ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ IPO ਤੋਂ ਪੈਸਾ ਕਮਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਸੀ, ਉਹ ਹੁਣ ਪੂਰੀ ਨਹੀਂ ਹੋ ਰਹੀ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਕਈ ਕਰਮਚਾਰੀਆਂ ਦਾ ਕਰਜ਼ਾ ਵੱਧ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ।
ਕੰਪਨੀ ਛੱਡ ਚੁੱਕੇ ਮੁਲਾਜ਼ਮਾਂ ਲਈ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ
ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਜਿਹੜੇ ਮੁਲਾਜ਼ਮ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਕੰਪਨੀ ਛੱਡ ਚੁੱਕੇ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਲਈ ਹਾਲਾਤ ਬਹੁਤ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹਨ। ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਕੰਪਨੀ ਛੱਡਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਪਣੇ ESOPs ਨੂੰ ਐਕਸਰਸਾਈਜ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਸਿਰਫ 30 ਤੋਂ 90 ਦਿਨਾਂ ਦਾ ਸਮਾਂ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਨਹੀਂ ਤਾਂ ਉਹ ਆਪਣੀਆਂ ਆਪਸ਼ਨਾਂ ਗੁਆ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਰਜ਼ੇ ਵਾਲੇ ESOPs ਦੀ ਗੱਲ ਆਉਂਦੀ ਹੈ ਅਤੇ IPO ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਲੋਨ ਭੁਗਤਾਨ ਦੀ ਮਿਆਦ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਵਧ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਆਰਥਿਕ ਨਤੀਜੇ ਬਹੁਤ ਮਾੜੇ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਟੈਕਸ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਾ ਵਧਦਾ ਖਰਚਾ
ਭਾਰਤ ਦੇ ਟੈਕਸ ਨਿਯਮ ਇਸ ਬੋਝ ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਮੁਲਾਜ਼ਮਾਂ ਨੂੰ ESOP ਸਟਰਾਈਕ ਪ੍ਰਾਈਸ ਅਤੇ ਐਕਸਰਸਾਈਜ਼ ਦੇ ਸਮੇਂ ਫੇਅਰ ਮਾਰਕੀਟ ਵੈਲਿਊ (FMV) ਦੇ ਅੰਤਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਿਕਵਿਜ਼ਿਟ ਟੈਕਸ (perquisite tax) ਅਦਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਇਹ ਲਾਭ ਸਿਰਫ ਕਾਗਜ਼ਾਂ 'ਤੇ ਹੀ ਹੋਵੇ। ਇਹ ਅਗਾਊਂ ਟੈਕਸ ਭੁਗਤਾਨ, ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ 11% ਦੀ ਦਰ ਨਾਲ 24-36 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ESOP ਲੋਨ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਨਾਲ, ਐਕਸਰਸਾਈਜ਼ ਦੀ ਲਾਗਤ ਨੂੰ 20% ਤੋਂ 33% ਤੱਕ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ IPO ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਟੈਕਸ ਗਣਨਾ ਲਈ ਵਰਤੀ ਗਈ FMV ਤੋਂ ਘੱਟ ਨਿਕਲਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਪ੍ਰਿਕਵਿਜ਼ਿਟ ਟੈਕਸ ਇੱਕ ਪੱਕਾ ਨੁਕਸਾਨ ਬਣ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਵਿਅਕਤੀ ਉਹਨਾਂ ਲੋਕਾਂ ਨਾਲੋਂ ਮਾੜੀ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਆ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਇੰਤਜ਼ਾਰ ਕੀਤਾ ਸੀ।
ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤਣ ਦੀ ਸਲਾਹ
ਵਿੱਤੀ ਸਲਾਹਕਾਰ ਆਪਣੇ ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਲੋਨ ਰਾਹੀਂ ਫੰਡ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਹਮਲਾਵਰ ESOP ਐਕਸਰਸਾਈਜ਼ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਤੋਂ ਦੂਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਉਹ ਕਰਜ਼ੇ ਵਾਲੇ ਫੰਡਾਂ 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਅਸਲ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ ਇਵੈਂਟਸ (liquidity events) ਦਾ ਇੰਤਜ਼ਾਰ ਕਰਨ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਉਹ ਇਹਨਾਂ ਲੋਨਾਂ ਦੀ ਰਿਫਾਈਨਾਂਸਿੰਗ (refinancing) ਤੋਂ ਵੀ ਸੁਚੇਤ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਸਿਰਫ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਲੰਮਾ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਹੋਰ ਵਿਆਜ ਖਰਚੇ ਜੋੜਦਾ ਹੈ। ਜਿਹੜੇ ਮੁਲਾਜ਼ਮ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਫਸੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਲਈ ਸੈਕੰਡਰੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਵਿਕਰੀ, ਸੰਭਾਵੀ ਛੋਟਾਂ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇੱਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਇੰਤਜ਼ਾਰ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਯਥਾਰਥਵਾਦੀ ਨਿਕਾਸ ਰਣਨੀਤੀ (exit strategy) ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।