ਜ਼ਿਆਦਾ ਫੰਡਿੰਗ ਵਾਲੇ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ 'ਚ ਫਰਾਡ ਦਾ ਖ਼ਤਰਾ ਜ਼ਿਆਦਾ: ਨਵੀਂ ਸਟੱਡੀ ਦਾ ਖੁਲਾਸਾ

ਇੰਪੀਰੀਅਲ ਕਾਲਜ ਅਤੇ ਐਮਲੀਓਨ ਬਿਜ਼ਨਸ ਸਕੂਲ ਦੀ ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਖੋਜ ਸਟੱਡੀ ਨੇ ਵੈਂਚਰ ਕੈਪੀਟਲ (VC)-ਬੈਕਡ ਸਟਾਰਟਅੱਪ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਫਰਾਡ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਇੱਕ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਸਾਲ 2000 ਤੋਂ 2023 ਦਰਮਿਆਨ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਫਰਾਡ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਸਿਵਲ ਅਤੇ ਕ੍ਰਿਮੀਨਲ ਕੇਸਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਕਰਕੇ, ਖੋਜਕਰਤਾਵਾਂ ਨੇ ਪਾਇਆ ਹੈ ਕਿ ਅਜਿਹੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਜੋ ਓਵਰਹੀਟਿਡ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਾਫ਼ੀ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਉਹ ਗੁੰਮਰਾਹਕੁਨ ਅਭਿਆਸਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਣ ਦੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੰਭਾਵਨਾ ਰੱਖਦੀਆਂ ਹਨ। ਸਟੱਡੀ 'ਚ ਇਹ ਪਾਇਆ ਗਿਆ ਕਿ ਜਿਹੜੇ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ, ਬਿਨਾਂ ਕਿਸੇ ਰੋਕ-ਟੋਕ ਦੇ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਫੰਡਿੰਗ ਹਾਸਲ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਫਰਾਡ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ 19% ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।

ਧੋਖਾਧੜੀ ਦੇ ਤਿੰਨ ਪੜਾਅ

ਖੋਜਕਰਤਾਵਾਂ ਨੇ 'ਫੇਡਿੰਗ' (fading) ਨਾਮਕ ਇੱਕ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਪਰਿਭਾਸ਼ਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਦੱਸਦੀ ਹੈ ਕਿ ਕਿਵੇਂ ਫਾਊਂਡਰ ਅਸਲ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਪਾੜਾ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਧੋਖੇ ਵਾਲੇ ਵਿਵਹਾਰ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਫੰਡਿੰਗ ਪਿੱਚਾਂ ਦੌਰਾਨ ਸਫਲਤਾ ਨੂੰ ਮਾਮੂਲੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਧਾ-ਚੜ੍ਹਾ ਕੇ ਪੇਸ਼ ਕਰਨ ਨਾਲ ਸ਼ੁਰੂ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਅਕਸਰ ਰੀਇਨਫੋਰਸਡ ਫੇਡਿੰਗ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਫਾਊਂਡਰ ਆਪਣੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਨੂੰ ਜਾਇਜ਼ ਠਹਿਰਾਉਣ ਲਈ ਨਕਲੀ ਦਸਤਾਵੇਜ਼, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਫਰਜ਼ੀ ਮਾਲੀਆ ਰਿਕਾਰਡ ਜਾਂ ਕੰਟਰੈਕਟ, ਤਿਆਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਅੰਤਿਮ ਅਤੇ ਸਭ ਤੋਂ ਗੰਭੀਰ ਪੜਾਅ ਡੀਪ ਫੇਡਿੰਗ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਹਿੱਸੇਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਗੁੰਮਰਾਹ ਕਰਨ ਲਈ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਫਰਜ਼ੀ ਤਕਨੀਕੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਜਾਂ ਸਮਾਨਾਂਤਰ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਹਕੀਕਤਾਂ ਬਣਾਉਣ ਤੱਕ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ।

ਗਵਰਨੈਂਸ ਅਤੇ ਜਵਾਬਦੇਹੀ ਦੇ ਜੋਖਮ

ਇੱਕ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਖੋਜ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਗਵਰਨੈਂਸ ਇਹਨਾਂ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਜਾਂ ਸਮਰੱਥ ਬਣਾਉਣ ਵਿੱਚ ਕੀ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਸਟੱਡੀ 'ਚ ਪਾਇਆ ਗਿਆ ਕਿ ਫਾਊਂਡਰ-ਨਿਯੰਤਰਿਤ ਬੋਰਡ ਵਾਲੇ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਵਿੱਚ ਉਨ੍ਹਾਂ ਫਰਮਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਫਰਾਡ ਕਰਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੁੱਗਣੀ ਸੀ ਜਿੱਥੇ ਕੰਟਰੋਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਜਾਂ ਸੁਤੰਤਰ ਬੋਰਡ ਮੈਂਬਰਾਂ ਨਾਲ ਸਾਂਝਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ। ਕਿਉਂਕਿ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਹਾਈ-ਗਰੋਥ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ, ਉਹ ਅਕਸਰ ਸਖ਼ਤ, ਲਾਜ਼ਮੀ ਵਿੱਤੀ ਆਡਿਟਾਂ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਜਾਂਚ ਤੋਂ ਬਚਦੇ ਹਨ ਜਿਸ ਤੋਂ ਪਬਲਿਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਗੁਜ਼ਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਦੀ ਇਸ ਕਮੀ ਕਾਰਨ ਅੰਦਰੂਨੀ ਮੁੱਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਅਣਜਾਣੇ ਰਹਿ ਜਾਂਦੇ ਹਨ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਦਾ ਦਬਾਅ

ਹਾਲਾਂਕਿ ਫਾਊਂਡਰ ਅਕਸਰ ਫਰਾਡ ਦੇ ਸਿੱਧੇ ਕਾਰਨ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਰਿਪੋਰਟ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਸਵੀਕਾਰਨਯੋਗ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਟੀਚੇ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਕੇ ਸਮੱਸਿਆ ਵਿੱਚ ਅਣਜਾਣੇ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਫਾਊਂਡਰਾਂ 'ਤੇ ਫਾਲੋ-ਆਨ ਫੰਡਿੰਗ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਨ ਲਈ ਹਮਲਾਵਰ ਵਿਕਾਸ ਟੀਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਦਾ ਦਬਾਅ ਮਹਿਸੂਸ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਹ ਡਾਟਾ ਮੈਨੀਪੂਲੇਟ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਮਹਿਸੂਸ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਰਿਪੋਰਟ ਨੋਟ ਕਰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਸਟਾਰਟਅੱਪ ਕਲਚਰ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਸਿਲੀਕਾਨ ਵੈਲੀ ਵਰਗੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ, ਅਕਸਰ ਅਸਫਲਤਾ ਨੂੰ ਇਸਦੇ ਕਾਰਨ ਦੀ ਪਰਵਾਹ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ ਸਿੱਖਣ ਦੇ ਤਜਰਬੇ ਵਜੋਂ ਦੇਖਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਈ ਵਾਰ ਗਲਤ ਵਿਹਾਰ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸ ਵਾਲੇ ਫਾਊਂਡਰਾਂ ਨੂੰ ਦੁਬਾਰਾ ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠੀ ਕਰਨ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਖੋਜਕਰਤਾਵਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਰੈਗੂਲੇਟਰਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ SEC, ਨੂੰ ਜਵਾਬਦੇਹੀ ਸੁਧਾਰਨ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਥ੍ਰੈਸ਼ਹੋਲਡ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਲਈ ਰੁਟੀਨ ਆਡਿਟ ਲਾਗੂ ਕਰਨ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਇਹ ਖੋਜਾਂ ਡੂੰਘੀ ਡਿਊ ਡਿਲਿਜੈਂਸ ਦੀ ਮਹੱਤਤਾ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਬੋਰਡ ਦੀ ਰਚਨਾ ਅਤੇ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੀ ਗਈ ਆਮਦਨੀ ਅਤੇ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਦੇ ਦਾਅਵਿਆਂ ਦੇ ਸਬੂਤਾਂ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ, ਕੇਵਲ ਵਿਕਾਸ ਪ੍ਰੋਜੈਕਸ਼ਨਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ।