ਭਾਰਤੀ ਡਾਇਰੈਕਟ-ਟੂ-ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ (D2C) ਬ੍ਰਾਂਡਾਂ ਨੂੰ ਹੁਣ ਫੰਡਿੰਗ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਲਈ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮਾਲੀਆ (Revenue) ਕਮਾਉਣਾ ਪਵੇਗਾ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਹੁਣ ਮੁਨਾਫੇ ਅਤੇ ਸਥਾਈ ਇਕਾਈ ਅਰਥਸ਼ਾਸਤਰ (Unit Economics) 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਧਿਆਨ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ।
ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਡਾਇਰੈਕਟ-ਟੂ-ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ (D2C) ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਲਈ ਫੰਡਿੰਗ ਦਾ ਮਾਹੌਲ ਬਦਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵੈਂਚਰ ਕੈਪੀਟਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਸਿਰਫ਼ ਆਮਦਨ (Revenue) ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦੇਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਸਖ਼ਤ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਨਵੇਂ ਬ੍ਰਾਂਡਾਂ ਲਈ ਉੱਚ ਮਾਲੀਆ ਥ੍ਰੈਸ਼ਹੋਲਡ
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਮੰਗ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਖ਼ਤ ਫਿਲਟਰ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਸੀਡ ਸਟੇਜ 'ਤੇ, ਸਾਲਾਨਾ ਮਾਲੀਏ ਦੀ ਉਮੀਦ ਲਗਭਗ ਤਿੰਨ ਗੁਣਾ ਵੱਧ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਹਿਲਾਂ ₹1 ਕਰੋੜ ਸੀ, ਹੁਣ ਇਹ ₹2-3 ਕਰੋੜ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਬਾਅਦ ਦੇ ਫੰਡਿੰਗ ਦੌਰ 'ਚ ਵੀ ਜਾਰੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਸੀਰੀਜ਼ A ਅਤੇ ਸੀਰੀਜ਼ B ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਫਿਟ ਦਾ ਵਧੇਰੇ ਸਬੂਤ ਮੰਗ ਰਹੇ ਹਨ। ਕਿਸੇ ਬ੍ਰਾਂਡ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ਯੋਗ ਮੰਨਣ ਲਈ, ਸਿਰਫ਼ ਜ਼ਿਆਦਾ ਟ੍ਰੈਫਿਕ ਦਿਖਾਉਣਾ ਕਾਫ਼ੀ ਨਹੀਂ ਹੈ; ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਗਾਤਾਰ ਦੁਬਾਰਾ ਖਰੀਦ (Repeat Purchases) ਅਤੇ ਸਬੂਤ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਸਿਰਫ਼ ਪੈਸਾ ਖਰਚ ਕਰਕੇ ਨਵੇਂ ਗਾਹਕ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਜੈਵਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਾਧਾ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਯੂਨਿਟ ਇਕਨਾਮਿਕਸ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
'ਗ੍ਰੋਥ-ਐਟ-ਆਲ-ਕੋਸਟਸ' ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਹਟਣ ਨਾਲ ਸਟਾਰਟਅੱਪ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuations) ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਇੱਕ ਸਮੇਂ 10-15x ਦੇ ਮਾਲੀਆ ਗੁਣਾ (Revenue Multiples) ਕਮਾਉਂਦੀਆਂ ਸਨ, ਉੱਥੇ ਹੁਣ ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਘਟ ਕੇ 2-4x ਰਹਿ ਗਏ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕਸਟਮਰ ਐਕਵਾਜੀਸ਼ਨ ਕਾਸਟ (CAC) ਪੇਬੈਕ ਪੀਰੀਅਡ - ਜੋ ਕਿ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਖਰਚੇ 'ਤੇ ਵਾਪਸੀ ਦੀ ਮੰਗ ਕਰਦੇ ਹਨ - ਅਤੇ ਗ੍ਰੋਸ ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਬਰੀਕੀ ਨਾਲ ਜਾਂਚ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਹੁਣ 60% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਫੋਕਸ ਨੇ ਕਈ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਨੂੰ 'ਡਿਫਾਲਟ ਅਲਾਈਵ' ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਬਾਹਰੀ ਫੰਡਿੰਗ ਚੱਕਰਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਜਲਦੀ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਉਣਾ ਹੈ।
ਕਵਿੱਕ ਕਮਰਸ ਯੁੱਗ ਵਿੱਚ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦੇ ਜੋਖਮ
ਭਾਵੇਂ ਕਵਿੱਕ ਕਮਰਸ, ਐਮਾਜ਼ਾਨ ਅਤੇ ਸੋਸ਼ਲ ਮੀਡੀਆ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਰਾਹੀਂ ਦੇਸ਼ ਭਰ ਦੇ ਗਾਹਕਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣਾ ਆਸਾਨ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਨਾਲ ਨਵੇਂ ਜੋਖਮ ਵੀ ਜੁੜੇ ਹਨ। ਆਸਾਨ ਪਹੁੰਚ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੁਕਾਬਲਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਵੇਂ ਬ੍ਰਾਂਡਾਂ ਲਈ ਆਪਣੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਥਿਤੀ ਬਚਾਉਣੀ ਔਖੀ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਬ੍ਰਾਂਡਾਂ ਬਾਰੇ ਸਾਵਧਾਨ ਹਨ ਜੋ Swiggy Instamart, Zepto, ਜਾਂ Blinkit ਵਰਗੇ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹਨ। ਇਹ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਆਪਣੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਲੇਬਲ ਲਾਂਚ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਐਪਸ 'ਤੇ ਵੇਚੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਬ੍ਰਾਂਡਾਂ ਨਾਲ ਸਿੱਧਾ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਨਾਲ D2C ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਇਨ੍ਹਾਂ ਤੀਜੇ-ਪੱਖੀ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ, ਵਫ਼ਾਦਾਰ ਗਾਹਕ ਅਧਾਰ ਨਹੀਂ ਹੈ।
ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਫੰਡਿੰਗ ਦਾ ਮਾਹੌਲ ਚੋਣਵੇਂ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਹੋਰ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਇਕਵਿਟੀ ਡਾਇਲੂਸ਼ਨ ਤੋਂ ਬਚਣ ਲਈ ਰੈਵੇਨਿਊ-ਬੇਸਡ ਫਾਈਨਾਂਸਿੰਗ ਵਰਗੇ ਵਿਕਲਪਿਕ ਫੰਡਿੰਗ ਰੂਟਸ ਦੀ ਖੋਜ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਹਿੱਸੇਦਾਰਾਂ ਲਈ, ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀ ਇਹ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ D2C ਬ੍ਰਾਂਡ ਕਵਿੱਕ ਕਮਰਸ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਦੇ ਵਧਦੇ ਦਬਦਬੇ ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰ ਵਸਤੂਆਂ ਦੇ ਸਪੇਸ ਵਿੱਚ ਵਧ ਰਹੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਮਾਰਜਿਨ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੇ ਯੋਗ ਹੋਣਗੇ ਜਾਂ ਨਹੀਂ।