FY26 'ਚ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਰਟਅੱਪ ਫੰਡਿੰਗ 'ਤੇ 18% ਗਿਰਾਵਟ, ਪਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਬਦਲੀ ਰਣਨੀਤੀ: AI ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਬੋਲਬਾਲਾ

ਫੰਡਿੰਗ ਵਾਲੀਅਮ ਘਟਿਆ, ਡੀਲ ਦਾ ਆਕਾਰ ਵਧਿਆ

ਭਾਰਤੀ ਟੈਕ ਸਟਾਰਟਅੱਪ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025-26 ਦੌਰਾਨ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। ਕੁੱਲ ਫੰਡਿੰਗ $11.7 ਬਿਲੀਅਨ ਰਹੀ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ $14.3 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ 18% ਘੱਟ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2023-24 ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 20% ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਮੁੱਖ ਅੰਕੜੇ ਦੇ ਪਿੱਛੇ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਆਪਣੀ ਰਣਨੀਤੀ ਬਦਲੀ ਹੈ: ਡੀਲਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਵਿੱਚ 34% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਜੋ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘੱਟ, ਵੱਡੀਆਂ ਅਤੇ ਵਧੇਰੇ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਚੁਣੀਆਂ ਗਈਆਂ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵਧੇਰੇ ਚੋਣਵੇਂ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਛੱਡ ਨਹੀਂ ਰਹੇ, ਅਤੇ ਕੈਪੀਟਲ ਐਫੀਸ਼ੀਐਂਸੀ (Capital Efficiency) ਅਤੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਬਿਜ਼ਨਸ ਫੰਡਾਮੈਂਟਲਜ਼ (Business Fundamentals) 'ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਫੋਕਸ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

ਫੰਡਿੰਗ ਲੈਂਡਸਕੇਪ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੰਡਿਆ ਹੋਇਆ ਸੁਧਾਰ ਦਿਖਾਈ ਦਿੱਤਾ। ਅਰਲੀ-ਸਟੇਜ (Early-stage) ਨਿਵੇਸ਼ 33% ਵਧ ਕੇ $4.8 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਏ। ਇਹ ਲੇਟ-ਸਟੇਜ (Late-stage) ਫੰਡਿੰਗ ਵਿੱਚ 38% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਿਲਕੁਲ ਉਲਟ ਸੀ, ਜੋ $5.6 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਈ। ਇਹ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਵਿਕਾਸ-ਪੜਾਅ (Growth-stage) ਦੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਮਾਹੌਲ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਵੱਡੇ ਪੂੰਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ, ਅਤੇ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰੂਫ਼ ਆਫ਼ ਕੌਂਸੈਪਟ (Proof of Concept) ਅਤੇ ਮੁਨਾਫੇ ਵੱਲ ਸਪੱਸ਼ਟ ਰਾਹ ਦਿਖਾਉਣਾ ਹੋਵੇਗਾ।

AI, ਡੀਪ ਟੈਕ ਅੱਗੇ, IPOs ਅਤੇ Unicorns ਨੇ ਰਿਕਾਰਡ ਬਣਾਏ

ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨਜ਼ (Enterprise Applications), ਫਿਨਟੈਕ (FinTech), ਅਤੇ ਰਿਟੇਲ (Retail) ਸਿਖਰਲੇ ਸੈਕਟਰ ਬਣੇ ਰਹੇ। ਪਰ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੁਝਾਨ AI/ML ਅਤੇ ਡੀਪ ਟੈਕ (Deep Tech) ਦਾ ਉਭਾਰ ਸੀ। ਸਿਰਫ਼ AI ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਨੇ 2025 ਵਿੱਚ ਫੰਡਿੰਗ ਵਿੱਚ 58% ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ, ਜਿਸ ਨੇ $1.2 ਬਿਲੀਅਨ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕੀਤਾ। ਭਾਰਤ ਟੈਕ ਫੰਡਿੰਗ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਦੁਨੀਆ ਦਾ ਚੌਥਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਬਣਿਆ ਰਿਹਾ। ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 26 ਵਿੱਚ ਰਿਕਾਰਡ 47 ਟੈਕ IPOs ਦੇਖੇ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਨਾਲੋਂ 52% ਵੱਧ ਹਨ। Lenskart, Groww, Meesho ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ IPOs ਨੇ ਸਫਲ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਐਗਜ਼ਿਟ (Exit) ਦੇ ਮੌਕੇ ਹਾਈਲਾਈਟ ਕੀਤੇ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਛੇ ਨਵੇਂ ਯੂਨੀਕੋਰਨ (Unicorns) ਉਭਰੇ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ਗਿਣਤੀ 125 ਹੋ ਗਈ, ਜੋ ਦੁਨੀਆ ਵਿੱਚ ਤੀਜੇ ਸਥਾਨ 'ਤੇ ਹੈ। ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਔਸਤਨ $150 ਮਿਲੀਅਨ ਦੀ ਫੰਡਿੰਗ ਇਕੱਠੀ ਕਰਕੇ ਬਿਲੀਅਨ-ਡਾਲਰ ਵੈਲਿਏਸ਼ਨ (Valuation) ਤੱਕ ਪਹੁੰਚੀਆਂ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ $294 ਮਿਲੀਅਨ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘੱਟ ਹੈ, ਇਹ ਕੈਪੀਟਲ ਐਫੀਸ਼ੀਐਂਸੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਮੁਨਾਫੇਬਖ਼ਸ਼ੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਲੇਟ-ਸਟੇਜ ਫੰਡਿੰਗ ਸੰਘਰਸ਼

ਲੇਟ-ਸਟੇਜ ਫੰਡਿੰਗ (Late-stage funding) ਵਿੱਚ 38% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਵਧੇਰੇ ਸਾਵਧਾਨ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਵਿਕਾਸ (Scale) ਕਰਨ ਲਈ ਵੱਡੇ ਪੂੰਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਅਰਲੀ-ਸਟੇਜ ਫੰਡਿੰਗ ਵਿੱਚ ਲਚਕੀਲਾਪਣ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਲਗਭਗ 85% ਸੀਡ-ਸਟੇਜ (Seed-stage) ਸਟਾਰਟਅੱਪ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਸੀਰੀਜ਼ ਏ (Series A) ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਮੁਨਾਫੇਬਖ਼ਸ਼ੀ (Profitability) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਧੇਰੇ ਵੰਡਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਮਾਈ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਇਨਾਮ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਕਿ ਪੈਸਾ ਕਮਾਉਣ ਦੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤਰੀਕੇ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਆਊਟਲੁੱਕ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ, ਮੁਨਾਫੇ ਵਾਲੇ ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਫੋਕਸ

ਭਵਿੱਖ ਵੱਲ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰਵੱਈਆ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹੈ। ਭਾਰਤ-ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਵੈਂਚਰ ਕੈਪਿਟਲਿਸਟ (Venture Capitalists) ਦੇ ਇੱਕ ਸਰਵੇਖਣ ਵਿੱਚ 74% ਨੇ 2026 ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਜਤਾਈ ਹੈ। 71% VCs ਲਈ AI/ML ਅਤੇ ਡੀਪ ਟੈਕ ਸਿਖਰਲੀਆਂ ਤਰਜੀਹਾਂ ਹਨ। ਫਾਊਂਡਰਾਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਮੁਨਾਫੇਬਖ਼ਸ਼ੀ, ਸ਼ਾਸਨ (Governance) ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮੁੱਲ ਸਿਰਜਣ (Value Creation) ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।