ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਲਈ ਫੰਡਿੰਗ ਮਾਰਚ ਤੋਂ ਜੂਨ 2026 ਦੌਰਾਨ **43%** ਘੱਟ ਕੇ **$7.81 ਬਿਲੀਅਨ** ਰਹਿ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆਈ ਦੇਸ਼ਾਂ 'ਚ ਜਿਓ-ਪੋਲੀਟੀਕਲ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਦਾ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋਣਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਤੇ ਡੀਪ-ਟੈਕ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਧਿਆਨ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਦਕਿ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪੈਸਾ ਲਾਉਣ ਵਾਲੇ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਬਿਜ਼ਨੈੱਸ ਤੋਂ ਦੂਰ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
1 ਮਾਰਚ ਤੋਂ 15 ਜੂਨ 2026 ਦੌਰਾਨ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਰਟਅੱਪ ਫੰਡਿੰਗ ਮਾਹੌਲ 'ਚ ਵੱਡੀ ਕਮੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ। ਕੁਲ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 43% ਘੱਟ ਕੇ $7.81 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਿਆ। ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਇਸੇ ਸਮੇਂ $13.7 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਹੋਇਆ ਸੀ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਕਾਰਨ ਵਧਦੀ ਗਲੋਬਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਵੰਡ 'ਚ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਆਇਆ ਹੈ। ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਲੇਟ-ਸਟੇਜ ਫੰਡਿੰਗ 'ਚ 61% ਦੀ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ $1.5 ਬਿਲੀਅਨ ਰਹਿ ਗਈ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਅਰਲੀ-ਸਟੇਜ ਫੰਡਿੰਗ 'ਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਥਿਰਤਾ ਦਿਖਾਈ ਦਿੱਤੀ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ $2.01 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘੱਟ ਕੇ $1.96 ਬਿਲੀਅਨ 'ਤੇ ਆ ਗਈ।
ਫੰਡਿੰਗ ਘੱਟਣ ਦੇ ਕਾਰਨ?
ਫੰਡਿੰਗ 'ਚ ਕਮੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ 'ਚ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਜਿਓ-ਪੋਲੀਟੀਕਲ ਤਣਾਅ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਾਵਧਾਨ ਹੋ ਗਏ ਹਨ। ਇਸ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨੂੰ ਕਰੰਸੀ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੇ ਹੋਰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਈਆ ਮਾਰਚ ਦੇ ਅੰਤ 'ਚ ਲਗਭਗ 94.8 ਪ੍ਰਤੀ ਡਾਲਰ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 25 (FY25) ਦੇ ਔਸਤ 88.9 ਨਾਲੋਂ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਗਲੋਬਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਰਿਟਰਨਜ਼ ਦੀ ਗਰੰਟੀ ਲੈਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਪੂੰਜੀ ਅਮਰੀਕਾ 'ਚ AI ਅਤੇ ਫਾਊਂਡੇਸ਼ਨ ਮਾਡਲ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੱਲ ਮੋੜੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਘੱਟ ਪੈਸਾ ਬਚ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਰਣਨੀਤਕ ਖੇਤਰਾਂ ਵੱਲ ਮੋਹ
ਭਾਵੇਂ ਕੁਲ ਫੰਡਿੰਗ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਪਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰੁਚੀ ਖਤਮ ਨਹੀਂ ਹੋਈ, ਸਗੋਂ ਉਹ ਘੁੰਮ ਰਹੀ ਹੈ। ਪੂੰਜੀ ਹੁਣ ਪੈਸਾ ਬਰਬਾਦ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਬਿਜ਼ਨੈੱਸ ਤੋਂ ਦੂਰ ਹੋ ਕੇ ਰਣਨੀਤਕ ਜਾਂ ਜ਼ਰੂਰੀ ਮੰਨੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵੱਲ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI), ਰੱਖਿਆ (Defence), ਡੀਪ-ਟੈਕ, ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ, ਸਪੇਸ-ਟੈਕ ਅਤੇ ਸਾਈਬਰਸਿਕਿਉਰਿਟੀ ਵਰਗੇ ਖੇਤਰਾਂ 'ਚ ਲਗਾਤਾਰ ਉਮੀਦ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਤਕਨੀਕੀ ਲੋੜਾਂ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ ਖਿੱਚ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਸਿਰਫ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਯੂਜ਼ਰ ਐਕੁਆਇਰ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਸਪੱਸ਼ਟ ਤਕਨੀਕੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ (Technical Moats) ਵਾਲੇ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਲਈ ਵੈਂਚਰ ਕੈਪੀਟਲਿਸਟਾਂ ਦੀ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਕਿਵੇਂ ਢਲ ਰਹੇ ਹਨ?
ਫੰਡਿੰਗ 'ਚ ਆਈ ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਦੇ ਕੰਮ ਕਰਨ ਦੇ ਤਰੀਕਿਆਂ 'ਚ ਬੁਨਿਆਦੀ ਬਦਲਾਅ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਸੰਸਥਾਪਕ ਆਕਰਸ਼ਕ ਵਿਸਥਾਰ (Aggressive Expansion) ਦੀ ਬਜਾਏ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ (Capital Efficiency) ਅਤੇ ਮੁਨਾਫੇ ਵੱਲ ਤੁਰੰਤ ਵਾਪਸੀ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਜਿਹੜੇ ਸਟਾਰਟਅੱਪ ਪਹਿਲਾਂ ਲਗਾਤਾਰ ਇਕੁਇਟੀ ਰਾਊਂਡ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਸਨ, ਉਹ ਹੁਣ ਡੈੱਟ ਫਾਇਨਾਂਸਿੰਗ ਸਮੇਤ ਹੋਰ ਵਿਕਲਪਾਂ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਅਤੇ ਪਬਲਿਕ ਮਾਰਕੀਟ ਲਈ ਤਿਆਰੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਜਿਹੜੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਾਲਾਤਾਂ 'ਚ ਨਵੀਂ ਵੈਂਚਰ ਕੈਪੀਟਲ ਪ੍ਰਾਪਤ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਲਈ ਸਵੈ-ਨਿਰਭਰਤਾ ਵੱਲ ਇਹ ਕਦਮ ਇੱਕ ਜ਼ਰੂਰਤ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅੱਗੇ ਕੀ ਦੇਖਣਗੇ?
ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ 'ਚ ਸਟਾਰਟਅੱਪ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਲਈ ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀ ਇਹ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਜਾਂ ਮੁਨਾਫੇ ਵੱਲ ਸਪੱਸ਼ਟ ਰਸਤਾ ਦਿਖਾਉਣ 'ਚ ਕਿੰਨੀਆਂ ਸਫਲ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਸਕਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕਿਹੜੇ ਸਟਾਰਟਅੱਪ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਪਬਲਿਕ ਮਾਰਕੀਟ ਜਾਂ ਡੈੱਟ-ਬੇਸਡ ਫਾਇਨਾਂਸਿੰਗ ਮਾਡਲਾਂ 'ਚ ਤਬਦੀਲ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਰੁਪਏ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਦਾ ਲਗਾਤਾਰ ਪ੍ਰਭਾਵ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਬਣੇ ਰਹਿਣਗੇ, ਜੋ ਕਿ ਗਲਫ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨ ਕੌਂਸਲ (GCC) ਅਧਾਰਤ ਅਤੇ ਹੋਰ ਗਲੋਬਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਰਟਅੱਪ ਲੈਂਡਸਕੇਪ ਪ੍ਰਤੀ ਰੁਚੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨਗੇ।