ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ IPO ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਦਬਾਅ Exits 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਪਿਆ
ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕੁਇਟੀ (PE) ਅਤੇ ਵੈਂਚਰ ਕੈਪੀਟਲ (VC) Exits ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 (FY26) ਵਿੱਚ 40% ਦੀ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕਰਦੇ ਹੋਏ $18.8 ਬਿਲੀਅਨ 'ਤੇ ਆ ਗਏ। ਇਹ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ, FY25, ਦੇ $26.1 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਮੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ 292 ਡੀਲਜ਼ ਹੋਈਆਂ ਸਨ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਫੈਲੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਸਾਵਧਾਨ ਰਵੱਈਆ ਰਿਹਾ।
ਵੱਡੇ ਡੀਲਜ਼ 'ਤੇ ਪਿਆ ਅਸਰ ਅਤੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਦੀਆਂ ਮੁਸ਼ਕਿਲਾਂ
ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਕੁਝ ਵੱਡੇ ਸੌਦੇ ਵੀ ਹੋਏ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਗਲੋਬਲ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਫਰਮ KKR ਦਾ JB Chemicals ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ 46% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ $1.4 ਬਿਲੀਅਨ ਵਿੱਚ Torrent Pharmaceuticals ਨੂੰ ਵੇਚਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Kedaara Capital ਨੇ ਸੁਪਰਮਾਰਕੀਟ ਚੇਨ Vishal Mega Mart ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ 14.2% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ $1.2 ਬਿਲੀਅਨ ਵਿੱਚ ਵੇਚੀ। Ontario Teachers Pension Plan ਨੇ Sahyadri Hospitals ਤੋਂ ਵੀ ਆਪਣੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਬਾਹਰ ਕੱਢੀ। ਪਰ, ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ (Geopolitical tensions) ਨੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ (Valuations) ਨੂੰ ਹੋਰ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਬਣਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਅਤੇ ਵੇਚਣ ਵਾਲਿਆਂ ਦੋਵਾਂ ਵਿੱਚ ਝਿਜਕ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਹੀ ਹੈ। Prem Barthasarathy, founder of Pontaq Ventures, ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ "ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮੁੱਲਾਂਕਣ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਘੱਟ ਗਏ ਹਨ ਅਤੇ ਵੇਚਣ ਵਾਲੇ ਸੋਚਦੇ ਹਨ ਕਿ ਇਹ ਹੋਰ ਵੀ ਡਿੱਗ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਗਤੀਵਿਧੀ ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ।"
IPO ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਨੇ ਬੰਦ ਕੀਤੇ ਨਿਕਾਸ ਦੇ ਰਸਤੇ
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕਮਜ਼ੋਰ IPO ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੇ ਵੀ ਨਿਕਾਸ (Exit) ਦੇ ਮੌਕਿਆਂ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਡੀਲ ਫਲੋ ਹੋਰ ਹੌਲੀ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਸਮੁੱਚੇ ਤੌਰ 'ਤੇ PE-VC ਫੰਡਿੰਗ FY26 ਵਿੱਚ 10% ਘੱਟ ਕੇ $33.9 ਬਿਲੀਅਨ ਰਹੀ, ਜੋ ਕਿ FY25 ਦੇ $37.8 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਹ ਫੰਡਿੰਗ 1,259 ਡੀਲਜ਼ ਰਾਹੀਂ ਹੋਈ।
ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਚ ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਨਤੀਜੇ, ਵੱਡੇ ਡੀਲਜ਼ 'ਚ ਕਮੀ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਆਰਟੀਫਿਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਸੈਕਟਰ ਨੇ $4 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਖਿੱਚ ਕੇ ਸਾਰਿਆਂ ਦਾ ਧਿਆਨ ਖਿੱਚਿਆ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਪਰ, ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਫੰਡਿੰਗ $8.6 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ $3.8 ਬਿਲੀਅਨ ਅਤੇ ਈ-ਕਾਮਰਸ ਫੰਡਿੰਗ $4.8 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ $3 ਬਿਲੀਅਨ ਰਹਿ ਗਈ। $100 ਮਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਮੈਗਾ ਡੀਲਜ਼ (Mega Deals) ਵਿੱਚ ਵੀ ਕਾਫੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜਿੱਥੇ FY26 ਵਿੱਚ 68 ਡੀਲਜ਼ ਰਾਹੀਂ $20 ਬਿਲੀਅਨ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ ਗਏ, ਜਦੋਂ ਕਿ FY25 ਵਿੱਚ 96 ਡੀਲਜ਼ ਰਾਹੀਂ $26 ਬਿਲੀਅਨ ਇਕੱਠੇ ਹੋਏ ਸਨ।
ਭਵਿੱਖੀ ਫੰਡਿੰਗ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ
Venture Intelligence ਦੇ ਸੰਸਥਾਪਕ Arun Natarajan ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ IPO ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਕਾਰਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਟੈਕ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਲਈ, ਪ੍ਰੀ-IPO ਅਤੇ ਲੇਟ-ਸਟੇਜ ਫੰਡਿੰਗ ਵਿੱਚ ਸੁਸਤੀ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਗਲਫ ਯੁੱਧ (Gulf War) ਤੋਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਸੈਕਟਰਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਕਵਿੱਕ-ਸਰਵਿਸ ਰੈਸਟੋਰੈਂਟਸ ਅਤੇ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ, ਪ੍ਰਤੀ ਵੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਦਿਖਾ ਸਕਦੇ ਹਨ।