EQT Asia Fund: $15.6 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਰਿਕਾਰਡ ਫੰਡ ਬੰਦ, ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਮੰਦੀ ਵਿੱਚ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਜਿੱਤਿਆ!

EQT ਦਾ $15.6 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਏਸ਼ੀਆ ਫੰਡ ਮਾਰਕੀਟ ਗਿਰਾਵਟ ਦੌਰਾਨ ਨਵਾਂ ਰਿਕਾਰਡ ਕਾਇਮ ਕਰਦਾ ਹੈ

EQT ਨੇ ਆਪਣੇ BPEA ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡ IX (BPEA IX) ਨੂੰ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ $15.6 ਬਿਲੀਅਨ 'ਤੇ ਬੰਦ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ $14.9 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀਆਂ ਫੀਸ-ਜਨਰੇਟਿੰਗ ਸੰਪਤੀਆਂ (fee-generating assets) ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਜੋ EQT ਅਤੇ ਏਸ਼ੀਆ-ਪ੍ਰਸ਼ਾਂਤ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕੁਇਟੀ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਜਿੱਤ ਹੈ। ਇਹ ਰਿਕਾਰਡ ਇਸ ਲਈ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਖੇਤਰ ਲਈ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡ ਹੈ। ਇਹ ਸਭ ਉਦੋਂ ਹੋਇਆ ਜਦੋਂ 2025 ਵਿੱਚ ਖੇਤਰੀ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਅਤੇ ਫੰਡਰੇਜ਼ਿੰਗ 12 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਲਈ ਮਾਹੌਲ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਗਿਆ ਸੀ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ ਅਤੇ ਸਾਬਤ ਗੁਣਵੱਤਾ ਵੱਲ ਖਿੱਚੇ ਗਏ

ਫੰਡਰੇਜ਼ਿੰਗ ਦੀ ਸਫਲਤਾ, ਜੋ ਆਪਣੇ ਹਾਰਡ ਕੈਪ (hard cap) ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਅਤੇ ਓਵਰ-ਸਬਸਕ੍ਰਾਈਬਡ (oversubscribed) ਹੋ ਗਈ, ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠੀ ਹੋਣ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵੱਡੀਆਂ, ਗਲੋਬਲ ਫਰਮਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਆਰਥਿਕ ਹਾਲਾਤਾਂ ਦੀ ਪਰਵਾਹ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ ਲਗਾਤਾਰ ਰਿਟਰਨ ਦਾ ਸਪੱਸ਼ਟ ਰਿਕਾਰਡ ਹੈ। ਇੱਕ ਵੰਡੀ ਹੋਈ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ, ਪੈਸਾ ਕੁਝ ਚੋਟੀ ਦੇ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਕੋਲ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਛੋਟੀਆਂ ਜਾਂ ਨਵੀਆਂ ਫਰਮਾਂ ਲਈ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। EQT ਨੇ 75 ਤੋਂ ਵੱਧ ਨਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪੈਨਸ਼ਨ ਫੰਡ ਅਤੇ ਸੋਵਰਨ ਵੈਲਥ ਫੰਡ (sovereign wealth funds) ਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਮਰਥਨ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਮਿਟਮੈਂਟਸ (commitments) ਹਾਸਲ ਕੀਤੇ। ਇਹ ਇਸਦੇ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਪਹੁੰਚ ਅਤੇ ਲਗਭਗ ਤਿੰਨ ਦਹਾਕਿਆਂ ਦੇ ਖੇਤਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਅਨੁਭਵ ਦੀ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਫੰਡ ਦੀਆਂ ਕਮਿਟਮੈਂਟਸ ਗਲੋਬਲੀ ਵਿਭਿੰਨ (globally diversified) ਸਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਏਸ਼ੀਆ ਪ੍ਰਸ਼ਾਂਤ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਅਮਰੀਕਾ, ਯੂਰਪ ਅਤੇ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਤੋਂ ਵਧੇਰੇ ਅਲਾਟਮੈਂਟਸ (allocations) ਸ਼ਾਮਲ ਸਨ।

EQT ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਅਤੇ ਵਧਦੀ ਏਸ਼ੀਆਈ ਮੌਜੂਦਗੀ

BPEA IX ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ, ਹੈਲਥਕੇਅਰ, ਅਤੇ ਇੰਡਸਟਰੀਅਲ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੰਟਰੋਲ ਸਟੇਕਸ (control stakes) ਲੈਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰੇਗਾ। ਇਹ ਰਣਨੀਤੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਫਾਊਂਡੇਸ਼ਨ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ EQT ਓਪਰੇਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਮੁੱਲ ਬਣਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਫੰਡ 2022 ਵਿੱਚ Baring Private Equity Asia (BPEA) ਦੇ EQT ਨਾਲ ਏਕੀਕਰਨ (integration) 'ਤੇ ਅਧਾਰਿਤ ਹੈ, ਜਿਸਨੇ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ EQT ਦੀ ਮੌਜੂਦਗੀ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ। ਇਹ ਸੰਯੁਕਤ ਪਲੇਟਫਾਰਮ 'ਲੋਕਲ-ਵਿਦ-ਲੋਕਲਸ' (local-with-locals) ਪਹੁੰਚ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਥਾਨਕ ਟੀਮਾਂ ਡੀਲ ਲੱਭਣ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਭਾਰਤ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ EQT HDFC Credila, Indira IVF, Sagility, ਅਤੇ CitiusTech ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ $8 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਏਸ਼ੀਆ-ਪ੍ਰਸ਼ਾਂਤ ਖੇਤਰ ਦਾ ਵਧਦਾ ਮਹੱਤਵ, ਜੋ ਕਿ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਲ ਪਰਿਵਰਤਨ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ ਹੈ, EQT ਦੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀ ਲਈ ਇੱਕ ਅਨੁਕੂਲ ਮਾਹੌਲ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਮਾਰਕੀਟ ਰੁਝਾਨ EQT ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਦੇ ਉਲਟ ਖੜ੍ਹੇ ਹਨ

EQT ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਏਸ਼ੀਆ-ਪ੍ਰਸ਼ਾਂਤ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਰੇਜ਼ਿੰਗ ਦੇ ਵਿਆਪਕ ਮਾਹੌਲ ਦੇ ਬਿਲਕੁਲ ਉਲਟ ਹੈ। 2025 ਵਿੱਚ ਇਸ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਇਕੱਠੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਪੂੰਜੀ ਘਟ ਕੇ $58 ਬਿਲੀਅਨ ਰਹਿ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ 12 ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲਾ ਪੱਧਰ ਹੈ ਅਤੇ 2024 ਤੋਂ 37% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨਾਂ (valuations) ਦਾ ਮੁੜ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਅਤੇ ਵਧੇਰੇ ਚੋਣਵੇਂ (selective) ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ, ਤਜਰਬੇਕਾਰ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ 2025 ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਡੀਲ ਗਤੀਵਿਧੀ (deal activity) ਵਧੀ, ਮੁੱਲ ਘਟ ਗਏ ਕਿਉਂਕਿ ਕੀਮਤਾਂ ਐਡਜਸਟ ਹੋਈਆਂ। ਭਾਰਤ ਅਤੇ ਦੱਖਣ-ਪੂਰਬੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਚੀਨ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। CVC Capital Partners Asia VI ਅਤੇ TPG Asia VIII ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ (competitors) ਨੇ 2024 ਵਿੱਚ ਕ੍ਰਮਵਾਰ $6.8 ਬਿਲੀਅਨ ਅਤੇ $5.3 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਬਹੁਤ ਛੋਟੇ ਫੰਡ ਬੰਦ ਕੀਤੇ, ਜੋ ਕਿ ਆਕਾਰ ਵਿੱਚ EQT ਦੇ ਫਾਇਦੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। EQT ਦਾ ਆਪਣਾ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕੈਪੀਟਲ ਏਸ਼ੀਆ ਪਲੇਟਫਾਰਮ, ਜੋ 1997 ਤੋਂ ਸਰਗਰਮ ਹੈ, ਦਾ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਇਤਿਹਾਸ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸਨੇ 160 ਤੋਂ ਵੱਧ ਡੀਲਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ $30 ਬਿਲੀਅਨ ਤਾਇਨਾਤ (deploy) ਕੀਤੇ ਹਨ। ਫਰਮ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ ਵੇਚ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ O2 Power ਦੀ $1.5 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਅਤੇ CitiusTech ਤੋਂ $1 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਐਗਜ਼ਿਟ (exit) ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਪੂੰਜੀ ਵਾਪਸ ਕਰਨ ਲਈ ਵਚਨਬੱਧ ਹੈ। EQT ਨੇ ਇਕੱਲੇ 2025 ਵਿੱਚ ਏਸ਼ੀਆ-ਪ੍ਰਸ਼ਾਂਤ ਵਿੱਚ $14 ਬਿਲੀਅਨ ਵਾਪਸ ਕੀਤੇ।

ਸੰਭਾਵੀ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਆਲੋਚਨਾਵਾਂ

ਮਜ਼ਬੂਤ ਫੰਡ ਕਲੋਜ਼ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਏਸ਼ੀਆਈ ਬਾਜ਼ਾਰ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਆਰਥਿਕ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮਿਸ਼ਰਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਚੀਨ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਚੰਗੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਮੁਕਾਬਲਾ ਸਖ਼ਤ ਹੈ, ਅਤੇ EQT ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਫੰਡ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਆਪਣੇ ਆਕਾਰ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਕੁਝ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਵੇਚਣਾ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਕਲੀਨ ਐਨਰਜੀ ਵਿੱਚ, ਸੰਪਤੀ ਦੇ ਆਕਾਰ ਅਤੇ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਜੋਖਮਾਂ ਜਾਂ ਨੁਕਸਾਨ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਛੋਟੇ IPO ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਕਾਰਨ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, EQT ਨੂੰ ਜਾਂਚ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ ਹੈ। ਸਤੰਬਰ 2021 ਵਿੱਚ, ਸਵੀਡਿਸ਼ ਰੈਗੂਲੇਟਰਾਂ ਨੇ ਪ੍ਰਬੰਧਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਬਾਰੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦੁਰਵਿਵਹਾਰ (market abuse) ਦੀ ਜਾਂਚ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਡਿਸਕਲੋਜ਼ਰ (disclosure) ਪਾਲਣਾ ਬਾਰੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਹੋ ਗਏ। ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਜੀਨ ਐਰਿਕ ਸਲਾਟਾ (Jean Eric Salata) ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਅਨੁਭਵ ਵੀ ਕਾਫ਼ੀ ਮੁਸ਼ਕਲ ਰਹੇ, ਜੋ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰਾਈਟ-ਆਫ (write-offs) ਦੁਆਰਾ ਚਿੰਨ੍ਹਿਤ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਨ, ਜੋ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਸਫਲਤਾ ਦੀ ਕੋਈ ਗਰੰਟੀ ਨਹੀਂ ਹੈ।

ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ EQT ਲਈ ਆਊਟਲੁੱਕ

EQT ਦੁਆਰਾ ਵੱਡੀ ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠੀ ਕਰਨਾ ਏਸ਼ੀਆ-ਪ੍ਰਸ਼ਾਂਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਬਦਲਦੇ ਹਾਲਾਤਾਂ ਦਾ ਲਾਭ ਲੈਣ ਲਈ ਇਸਨੂੰ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਫਰਮ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ, ਜੋ ਕਿ ਵਧ ਰਹੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਓਪਰੇਸ਼ਨਾਂ ਦੁਆਰਾ ਮੁੱਲ ਬਣਾਉਣ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਵਧ ਰਹੀ ਅਮਰੀਕੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਤੋਂ ਵਿਭਿੰਨਤਾ (diversify) ਲਿਆਉਣ ਦੀ ਇੱਛਾ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦੀ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਬਦਲ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਲ ਪਰਿਵਰਤਨ ਤੇਜ਼ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, EQT ਦੀ ਸਥਾਪਿਤ ਖੇਤਰੀ ਮੌਜੂਦਗੀ ਅਤੇ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਮੁੱਖ ਫਾਇਦੇ ਹਨ। BPEA IX ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਵੱਡੇ, ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਫੰਡ ਕੀਤੇ ਮੈਨੇਜਰ ਏਸ਼ੀਆਈ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਗੁੰਝਲਾਂ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੁੱਲ ਬਣਾਉਣ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਇਕੱਠੇ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਰਿਟਰਨ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹਨ।