Whalesbook
ਇੱਕ ਭਰਮਾਊ ਸੁਧਾਰ?
Black-led ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਲਈ ਫੰਡਿੰਗ ਵਿੱਚ ਆਏ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਕਹਾਣੀ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਗਹਿਰੀ ਸਮੱਸਿਆ ਨੂੰ ਲੁਕਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ $643 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਅੰਕੜਾ 2022 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਫੰਡਿੰਗ ਬਹੁਤ ਹੀ ਸੀਮਤ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੈ। ਇਸ ਫੰਡਿੰਗ ਦਾ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ SambaNova ਵਰਗੀਆਂ AI ਅਤੇ ਹਾਰਡਵੇਅਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ $350 ਮਿਲੀਅਨ ਦੀ ਸੀਰੀਜ਼ E ਫੰਡਿੰਗ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ। ਜੇਕਰ ਇਹਨਾਂ ਵੱਡੇ ਡੀਲਾਂ ਨੂੰ ਹਟਾ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇ, ਤਾਂ ਬਾਕੀ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਲਈ ਫੰਡਿੰਗ ਬਹੁਤ ਹੀ ਘੱਟ ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਵਾਧਾ ਕਿਸੇ ਇੱਕ-ਦੋ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਰੁਖ ਵਿੱਚ ਆਈ ਕੋਈ ਵੱਡੀ ਤਬਦੀਲੀ।
ਫੰਡਿੰਗ ਦਾ ਕੇਂਦਰੀਕਰਨ ਅਤੇ ਜੋਖਮ
ਬਾਕੀ ਵੈਂਚਰ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਉਲਟ, ਜਿੱਥੇ ਫੰਡਿੰਗ ਕਈ ਪੜਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਵੰਡੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, Black-led ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਲਈ ਫੰਡਿੰਗ ਦਾ ਰੁਖ ਬਹੁਤ ਹੀ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਿਰਫ ਉਹਨਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਪੈਸਾ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ ਜੋ AI ਅਤੇ ਹੋਰ ਉੱਚ-ਤਕਨੀਕੀ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹਨ। ਇਸ ਨਾਲ ਉਹਨਾਂ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪੜਾਅ ਦੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਮੁਸ਼ਕਲ ਖੜ੍ਹੀ ਹੋ ਗਈ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਉੱਚ-ਕੰਪਿਊਟਿੰਗ ਪਾਵਰ ਜਾਂ ਵੱਡਾ ਹਾਈਪ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਆਂਕੜੇ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੁੱਲ ਮਾਰਕੀਟ ਫੰਡਿੰਗ ਚੰਗੀ ਹੈ, ਪਰ Black ਫਾਊਂਡਰਸ ਵੱਲ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਗਤੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਨਹੀਂ ਵੱਧ ਰਹੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪੈਸੇ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਦਾ ਪਾੜਾ ਹੋਰ ਵੱਧ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਸੰਸਥਾਗਤ ਪੱਖਪਾਤ ਅਤੇ ਰੁਕਾਵਟਾਂ
ਅੰਕੜਿਆਂ ਤੋਂ ਪਰੇ, ਵੈਂਚਰ ਕੈਪੀਟਲ ਦੀ ਦੁਨੀਆ ਵਿੱਚ ਅਜੇ ਵੀ ਪੱਖਪਾਤ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਕਮੀ – ਜੋ ਹੁਣ ਨੌਵੇਂ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਦਾਖਲ ਹੋ ਗਈ ਹੈ – ਉਹਨਾਂ ਬਾਨੀਆਂ ਨੂੰ ਬਾਹਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨੈੱਟਵਰਕ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ 'ਕੁਆਲਿਟੀ ਵੱਲ ਭੱਜਣ' ਦਾ ਰੁਖ ਦਿਖਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਅਕਸਰ ਪੁਰਾਣੇ ਨੈੱਟਵਰਕਾਂ ਅਤੇ ਪਿਛਲੀਆਂ ਪ੍ਰਾਪਤੀਆਂ ਦਾ ਪ੍ਰਤੀਕ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਚੱਕਰ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੇ ਡੀਲ ਫਲੋ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਘੱਟ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸੀਮਿਤ ਪਾਰਟਨਰ ਵੀ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਵਿਭਿੰਨ ਬਣਾਉਣ ਤੋਂ ਝਿਜਕਦੇ ਹਨ।
ਜੋਖਮ ਕਾਰਕ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ
ਅੱਗੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, 2026 ਲਈ ਸਥਿਤੀ ਅਜੇ ਵੀ ਅਸਪਸ਼ਟ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਮੌਜੂਦਾ ਮੇਗਾ-ਰਾਊਂਡ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਜਾਰੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ Black ਫਾਊਂਡਰਸ ਦੀ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਗਿਣਤੀ ਲਈ ਫੰਡਿੰਗ ਖ਼ਤਮ ਹੋਣ ਦਾ ਖ਼ਤਰਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਕੁਝ ਚੋਣਵੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਹੀ ਸਾਰਾ ਪੈਸਾ ਲੈ ਜਾਣਗੀਆਂ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਜਿਹੜੀਆਂ ਫਰਮਾਂ ਪਹਿਲਾਂ ਭਿੰਨਤਾ ਨੂੰ ਮਹੱਤਤਾ ਦਿੰਦੀਆਂ ਸਨ, ਹੁਣ ਉਹ ਸੰਸਥਾਗਤ LPs ਦੇ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਭਿੰਨਤਾ ਦੇ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਰੱਖ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਬਦਲਿਆ ਹੋਇਆ ਰੁਖ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ, ਜੇਕਰ ਵੈਂਚਰ ਕੈਪੀਟਲ ਦੇ ਨੈੱਟਵਰਕਿੰਗ ਢਾਂਚੇ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਬੁਨਿਆਦੀ ਤਬਦੀਲੀ ਨਹੀਂ ਆਉਂਦੀ, ਤਾਂ ਵੱਡੇ-ਵੱਡੇ ਫੰਡਿੰਗ ਰੇਜ਼ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਫੰਡਿੰਗ ਦਾ ਪਾੜਾ ਘੱਟ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਹੈ।