ਭਾਰਤੀ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਦੀਆਂ ਹਦਾਇਤਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਰਿਕਾਰਡ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ; ਕੈਸ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ

ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਅਤੇ ਆਪਸ਼ਨਜ਼ (F&O) ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਵਧਦੀ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਦਾ ਗਵਾਹ ਬਣ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਅਕਤੂਬਰ ਵਿੱਚ, ਸਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (Sebi) ਦੁਆਰਾ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਨੋਸ਼ਨਲ (notional) ਟਰਨਓਵਰ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 476 ਗੁਣਾ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਕੈਸ਼ ਮਾਰਕੀਟ (cash market) ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਦੇ ਬਿਲਕੁਲ ਉਲਟ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਟਰਨਓਵਰ ਵਿੱਚ ਮਹੀਨੇ-ਦਰ-ਮਹੀਨੇ 4% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਜੁਲਾਈ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ ਤੋਂ 32% ਘੱਟ ਹੈ. F&O ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਵਿੱਚ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਨੋਸ਼ਨਲ (notional) ਰੂਪ ਵਿੱਚ, ਇਹ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ, ਮਾਹਰਾਂ ਦੁਆਰਾ F&O ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਰੈਲੀ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦਾ ਬੁਲਿਸ਼ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ (bullish sentiment) ਨੂੰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਅੰਡਰਪਰਫਾਰਮ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਵਧੇਰੇ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਵਿੱਚ ਮਿਡ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵੱਲ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਬਦਲੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੁਕਸਾਨ ਵਿੱਚ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਤਾਂ ਲਾਭ ਬੁੱਕ ਕਰਨਾ ਸੀਮਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਜੋ F&O ਵਿੱਚ ਨਿਰੰਤਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ. Sebi ਨੇ ਨਵੰਬਰ 2024 ਤੋਂ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਲਈ ਕਈ ਉਪਾਅ ਲਾਗੂ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਆਪਸ਼ਨ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ (option premiums) ਦਾ ਪੇਸ਼ਗੀ ਸੰਗ੍ਰਹਿ, ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨ ਲਿਮਟਸ (position limits) ਦੀ ਸਖ਼ਤ ਇੰਟਰਾ-ਡੇ ਨਿਗਰਾਨੀ, ਅਤੇ ਕੰਟਰੈਕਟ ਸਾਈਜ਼ (contract sizes) ਅਤੇ ਐਕਸਪਾਇਰੀ ਡੇ ਟ੍ਰੀਟਮੈਂਟਸ (expiry day treatments) ਵਿੱਚ ਸੋਧ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। Sebi ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਇੰਡੈਕਸ ਆਪਸ਼ਨਜ਼ ਦੇ ਨੋਸ਼ਨਲ (notional) ਟਰਨਓਵਰ ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਦੋ ਸਾਲ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਅਜੇ ਵੀ ਵੱਧ ਹੈ। ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਵਪਾਰੀਆਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ (premium) ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਟਰਨਓਵਰ ਵੀ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਵਪਾਰੀਆਂ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਿੱਸਾ ਇਕੁਇਟੀ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਵਿੱਚ ਸ਼ੁੱਧ ਨੁਕਸਾਨ ਝੱਲ ਰਿਹਾ ਹੈ. ਪ੍ਰਭਾਵ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਇਸ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਦੀ ਗਤੀਵਿਧੀ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ Sebi ਦੇ ਉਪਾਅ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਹਨ, ਨਿਰੰਤਰ ਉੱਚ ਟਰਨਓਵਰ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਦੀ ਰੁਚੀ ਦੇ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਣਗੀਆਂ।