SEBI ਨੇ ਸਟਾਕ ਦਬਦਬਾ ਰੋਕਣ ਲਈ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਇੰਡੈਕਸਾਂ ਲਈ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮ ਲਾਗੂ ਕੀਤੇ

ਸਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (SEBI) ਨੇ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ਲਈ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮਾਂ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ ਜੋ ਕਿ ਨਾਨ-ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਇੰਡੈਕਸਾਂ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਹਨ। ਇਹ ਵਾਧੂ ਨਿਯਮ ਇਸ ਗੱਲ ਨੂੰ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਹਨ ਕਿ ਕੋਈ ਵੀ ਇਕੱਲਾ ਸਟਾਕ ਇੰਡੈਕਸ 'ਤੇ ਬੇਲੋੜਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨਾ ਪਾਵੇ। ਮੁੱਖ ਲੋੜਾਂ ਵਿੱਚ ਅਜਿਹੇ ਇੰਡੈਕਸਾਂ ਲਈ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 14 ਭਾਗੀਦਾਰ, ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਪਰਲੇ ਭਾਗੀਦਾਰ ਲਈ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ 20% ਵਜ਼ਨ, ਅਤੇ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਪਰਲੇ ਤਿੰਨ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਲਈ 45% ਤੋਂ ਵੱਧ ਨਾ ਹੋਣ ਵਾਲਾ ਸੰਯੁਕਤ ਵਜ਼ਨ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਇਹ ਨਿਯਮ ਕਿਸੇ ਵੀ ਹੋਰ ਨਾਨ-ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਇੰਡੈਕਸਾਂ 'ਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਉਤਪਾਦਾਂ 'ਤੇ ਲਾਗੂ ਹੋਣਗੇ। ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਇਰਾਦਾ ਹੇਰਾਫੇਰੀ ਨੂੰ ਰੋਕਣਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਲਈ ਜੇਨ ਸਟ੍ਰੀਟ (Jane Street) ਵਰਗੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣਾਂ ਤੋਂ ਸਬਕ ਲਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਇੰਡੈਕਸਾਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਸਟਾਕ ਵਜ਼ਨਾਂ ਦਾ ਕਥਿਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾਇਆ ਗਿਆ ਸੀ। SEBI ਨੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਲਾਗੂਕਰਨ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾਵਾਂ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ: ਐਕਸਚੇਂਜ ਇੱਕੋ ਟ੍ਰਾਂਚ (tranche) ਵਿੱਚ ਬੈਂਕਐਕਸ (Bankex) ਅਤੇ ਫਿਨਨਿਫਟੀ (FinNifty) ਦੇ ਵਜ਼ਨ ਨੂੰ ਵਿਵਸਥਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਬੈਂਕਨਿਫਟੀ (BankNifty) ਲਈ ਇੰਡੈਕਸ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੇ ਯੋਜਨਾਬੱਧ ਮੁੜ-ਸੰਤੁਲਨ ਲਈ ਚਾਰ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਗਲਾਈਡ ਪਾਥ (glide path) ਹੋਵੇਗਾ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਯੋਗਤਾ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਦੀਆਂ ਪ੍ਰਭਾਵੀ ਤਾਰੀਖਾਂ ਬੈਂਕਨਿਫਟੀ ਲਈ 31 ਮਾਰਚ, 2026 ਤੱਕ ਅਤੇ ਬੈਂਕਐਕਸ ਅਤੇ ਫਿਨਨਿਫਟੀ ਲਈ 31 ਦਸੰਬਰ, 2025 ਤੱਕ ਵਧਾ ਦਿੱਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਹਨ। Impact ਇਨ੍ਹਾਂ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮਾਂ ਤੋਂ ਕੋਨਸਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਰਿਸਕ (concentration risk) ਨੂੰ ਘਟਾ ਕੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਇੰਡੈਕਸਾਂ ਦੀ ਅਖੰਡਤਾ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਹੇਰਾਫੇਰੀ ਦੇ ਮੌਕੇ ਘਟ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਾਧਨਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਵਧੇਗਾ। ਰੇਟਿੰਗ: 7/10। Difficult Terms ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਉਤਪਾਦ: ਵਿੱਤੀ ਸਮਝੌਤੇ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੁੱਲ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਸੰਪਤੀ, ਇੰਡੈਕਸ ਜਾਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੇ ਸਮੂਹ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਨਾਨ-ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਇੰਡੈਕਸ: ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਇੰਡੈਕਸ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦੇ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਜਾਂ ਮੁੱਖ ਸੂਚਕ ਨਹੀਂ ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਨਿਫਟੀ ਜਾਂ ਸੈਂਸੈਕਸ। ਭਾਗੀਦਾਰ (Constituents): ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਸਟਾਕ ਜਾਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਜੋ ਇਕ ਇੰਡੈਕਸ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਹੇਰਾਫੇਰੀ (Manipulation): ਧੋਖਾ ਦੇਣ ਵਾਲੀਆਂ ਪ੍ਰਥਾਵਾਂ ਰਾਹੀਂ ਕਿਸੇ ਸਕਿਉਰਿਟੀ ਜਾਂ ਵਸਤੂ ਦੀ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਨਕਲੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਧਾਉਣਾ ਜਾਂ ਘਟਾਉਣਾ। ਗਲਾਈਡ ਪਾਥ (Glide path): ਨਿਰਧਾਰਿਤ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਪੜਾਅਵਾਰ ਪਹੁੰਚ। ਟ੍ਰਾਂਚ (Tranche): ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਰਕਮ ਜਾਂ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਦੀ ਇੱਕ ਲੜੀ ਦਾ ਇੱਕ ਹਿੱਸਾ ਜਾਂ ਕਿਸ਼ਤ। ਪ੍ਰੂਡੈਂਸ਼ੀਅਲ ਨੋਰਮਜ਼ (Prudential norms): ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਸਮਝਦਾਰੀ ਵਾਲੇ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਨੂੰ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਸਥਾਪਿਤ ਕੀਤੇ ਗਏ ਨਿਯਮ ਜਾਂ ਹਦਾਇਤਾਂ।