SEBI ਨੇ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡ ਲਾਗਤ ਸੁਧਾਰਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦਿੱਤਾ: ਵਧੇਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਅਤੇ ਘੱਟ ਖਰਚਿਆਂ ਲਈ

ਸਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (SEBI) ਨੇ SEBI (ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡ) ਰੈਗੂਲੇਸ਼ਨਜ਼, 1996 ਵਿੱਚ ਸੋਧਾਂ ਦਾ ਵੇਰਵਾ ਦਿੰਦਾ ਇੱਕ ਕੰਸਲਟੇਸ਼ਨ ਪੇਪਰ (ਸਲਾਹ-ਮਸ਼ਵਰਾ ਪੱਤਰ) ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਮੁੱਖ ਉਦੇਸ਼ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡ ਸਕੀਮਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਤਰਕਸੰਗਤ ਬਣਾਉਣਾ ਅਤੇ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਵਧਾਉਣਾ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਪ੍ਰਸਤਾਵਾਂ ਵਿੱਚ 2018 ਤੋਂ ਮਨਜ਼ੂਰਸ਼ੁਦਾ AUM 'ਤੇ 5 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ (bps) ਦੇ ਅਸਥਾਈ ਵਾਧੂ ਖਰਚ ਨੂੰ ਹਟਾਉਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਕੰਪਨੀਆਂ (AMCs) ਦੀ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਵਿਹਾਰਕਤਾ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ, ਓਪਨ-ਐਂਡਡ ਐਕਟਿਵ ਸਕੀਮਾਂ ਲਈ ਪਹਿਲੀਆਂ ਦੋ TER ਸਲੈਬਾਂ ਨੂੰ 5 bps ਤੱਕ ਵਧਾਇਆ ਜਾਵੇਗਾ। ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਦਲਾਅ ਇਹ ਹੈ ਕਿ STT, CTT, GST ਅਤੇ ਸਟੈਂਪ ਡਿਊਟੀ ਵਰਗੇ ਸਾਰੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਟੈਕਸਾਂ (statutory levies) ਨੂੰ TER ਸੀਮਾਵਾਂ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਰੱਖਿਆ ਜਾਵੇਗਾ। ਇਹ ਖਰਚ ਹੁਣ ਵੱਖਰੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਗਟ ਕੀਤੇ ਜਾਣਗੇ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਿੱਧੇ ਚਾਰਜਾਂ ਬਾਰੇ ਪਤਾ ਲੱਗ ਸਕੇਗਾ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਪ੍ਰਬੰਧਨ-ਰਹਿਤ ਖਰਚਿਆਂ 'ਤੇ GST ਨੂੰ ਬਾਹਰ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬੇਸ TER ਸੀਮਾਵਾਂ ਘਟਾਈਆਂ ਜਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। SEBI ਇੱਕ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਅਤੇ ਪਾਰਦਰਸ਼ੀ TER ਪ੍ਰਗਟਾਵੇ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਨੂੰ ਵੀ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। AMCs ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਫੀਸ, ਬਰੋਕਰੇਜ, ਲੈਣ-ਦੇਣ ਖਰਚੇ, ਐਕਸਚੇਂਜ/ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਫੀਸ, ਅਤੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਟੈਕਸਾਂ ਸਮੇਤ TER ਨੂੰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪਰਿਭਾਸ਼ਿਤ ਕਰਨਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਖਰਚ ਦੇ ਮੁਖੀ ਦੁਆਰਾ ਇੱਕ ਵਿਸਤ੍ਰਿਤ ਬ੍ਰੇਕਅੱਪ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਲਈ ਲਾਜ਼ਮੀ ਹੋਵੇਗਾ। ਬਰੋਕਰੇਜ ਅਤੇ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਖਰਚ ਸੀਮਾਵਾਂ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਘਟਾਉਣ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਹੈ – ਨਕਦ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ 12 bps ਤੋਂ 2 bps ਅਤੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਲਈ 5 bps ਤੋਂ 1 bps। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, SEBI ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ ਅਤੇ ਖੋਜ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਵੱਖ ਕਰਨਾ ਲਾਜ਼ਮੀ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬੰਡਲ ਖੋਜ ਸੇਵਾਵਾਂ ਨੂੰ ਰੋਕਿਆ ਸਕੇ। ਫੰਡ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਇੱਕ ਵਿਕਲਪਿਕ ਡਿਫਰੈਂਸ਼ੀਅਲ TER ਫਰੇਮਵਰਕ ਵੀ ਸੁਝਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ AMCs ਦੇ ਪ੍ਰੋਤਸਾਹਨਾਂ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਨਾਲ ਵਧੇਰੇ ਨੇੜਤਾ ਨਾਲ ਜੋੜਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਯੂਨਿਟ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਤੱਕ ਦੇ ਸਾਰੇ ਨਵੇਂ ਫੰਡ ਆਫਰ (NFO) ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਖਰਚੇ AMC, ਟਰੱਸਟੀ, ਜਾਂ ਸਪਾਂਸਰ ਦੁਆਰਾ ਚੁੱਕੇ ਜਾਣੇ ਚਾਹੀਦੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਸਕੀਮ ਵਿੱਚ ਚਾਰਜ ਨਹੀਂ ਕੀਤੇ ਜਾਣੇ ਚਾਹੀਦੇ। ਪ੍ਰਭਾਵ: ਇਹ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਬਦਲਾਵ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਕੁੱਲ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਘਟਾਉਣਾ, ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਖਰਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਵਧਾਉਣਾ, ਅਤੇ ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਹਿੱਤਾਂ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਅਨੁਭਵ ਕੀਤੀ ਗਈ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਨਾਲ ਬਿਹਤਰ ਢੰਗ ਨਾਲ ਜੋੜਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸ਼ੁੱਧ ਰਿਟਰਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ AMCs ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਲਾਗਤ ਬਣਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਵਸਥਾ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਪੈ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਰੇਟਿੰਗ: 7/10। ਪਰਿਭਾਸ਼ਾਵਾਂ: SEBI, ਕੰਸਲਟੇਸ਼ਨ ਪੇਪਰ, ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡ, ਬਰੋਕਰੇਜ ਲਾਗਤਾਂ, ਕੁੱਲ ਖਰਚ ਅਨੁਪਾਤ (TER), AUM, ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ (bps), ਓਪਨ-ਐਂਡਡ ਐਕਟਿਵ ਸਕੀਮਾਂ, ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਕੰਪਨੀਆਂ (AMCs), ਕਾਨੂੰਨੀ ਟੈਕਸ (statutory levies), NFO।