SEBI ਦੀ ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਰਿਪੋਰਟ ਮੁਤਾਬਕ, 242 IPOs ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ ਪਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਐਂਕਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (FPIs), ਲਿਸਟਿੰਗ ਦੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਦਰ ਆਪਣੇ ਅਲਾਟ ਕੀਤੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦਾ ਲਗਭਗ ਅੱਧਾ ਹਿੱਸਾ ਵੇਚ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਵਿਕਰੀ ਛੋਟੇ IPOs ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਅਕਸਰ ਲਾਕ-ਇਨ ਪੀਰੀਅਡ ਖਤਮ ਹੋਣ ਦੇ ਨੇੜੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾਉਂਦੀ ਹੈ।
SEBI ਨੇ ਕੀਤਾ IPO ਐਂਕਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਪਾਰ ਦਾ ਖੁਲਾਸਾ
ਭਾਰਤੀ ਸਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ (SEBI) ਵੱਲੋਂ ਕੀਤੀ ਗਈ ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਪੜਤਾਲ ਨੇ ਇਨੀਸ਼ੀਅਲ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗਜ਼ (IPOs) ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਐਂਕਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਪਾਰਕ ਰਵੱਈਏ ਬਾਰੇ ਵੱਡਾ ਖੁਲਾਸਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਅਧਿਐਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਅਪ੍ਰੈਲ 2022 ਤੋਂ ਅਕਤੂਬਰ 2025 ਦਰਮਿਆਨ ਸੂਚੀਬੱਧ 242 ਮੁੱਖ IPOs ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਵੱਡੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਆਉਣ ਦੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਦਰ ਹੀ ਆਪਣੇ ਕੁੱਲ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਲਗਭਗ 50% ਹਿੱਸਾ ਵੇਚ ਦਿੰਦੇ ਹਨ।
FPIs ਅਤੇ ਛੋਟੇ IPOs ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਵਿਕਰੀ
ਇਹ ਅਧਿਐਨ ਐਂਕਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀਆਂ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਕਿਸਮਾਂ ਦੇ ਵਿਵਹਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅੰਤਰ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (FPIs), ਜੋ ਅਕਸਰ ਐਂਕਰ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਘਰੇਲੂ ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਆਪਣੀਆਂ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਰਹੇ ਹਨ। ਇੱਕ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ, FPIs ਨੇ ਆਪਣੇ ਐਂਕਰ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦਾ ਲਗਭਗ 60% ਵੇਚ ਦਿੱਤਾ ਸੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ, ਲਗਭਗ 38% ਬਾਹਰ ਨਿਕਲੇ।
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, IPO ਦਾ ਆਕਾਰ ਇਹਨਾਂ ਨਿਕਾਸੀ ਦੀ ਗਤੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਜਾਪਦਾ ਹੈ। ਛੋਟੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਇਸ਼ੂ ਸਾਈਜ਼ ₹250 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਸੀ, ਵਿੱਚ ਵਿਕਰੀ ਦੀ ਦਰ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇਖੀ ਗਈ। ਇਹਨਾਂ ਛੋਟੇ ਆਫਰਾਂ ਵਿੱਚ ਐਂਕਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਦਰ ਆਪਣੀਆਂ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਦਾ 72.5% ਹਿੱਸਾ ਵੇਚਿਆ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ₹1,001 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ₹2,500 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਦੇ ਇਸ਼ੂ ਸਾਈਜ਼ ਵਾਲੇ ਵੱਡੇ IPOs ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 40.8% ਦੇ ਨਿਕਾਸੀ ਦਰ ਨਾਲ ਵਧੇਰੇ ਦਰਮਿਆਨੀ ਰਫਤਾਰ ਦੇਖੀ ਗਈ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵੱਡੇ, ਵਧੇਰੇ ਸਥਾਪਿਤ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗਜ਼ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਛੋਟੇ IPOs ਨੂੰ ਘੱਟ-ਮਿਆਦ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨਾਲ ਦੇਖ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਸ਼ੇਅਰ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਐਂਕਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵੇਚਣ ਦੇ ਵਿਵਹਾਰ ਦਾ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਸਿੱਧਾ ਅਸਰ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ ਲਾਕ-ਇਨ ਪੀਰੀਅਡ ਖਤਮ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਐਂਕਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਪਣੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਪੜਾਅਵਾਰ ਲਾਕ-ਇਨ ਪੀਰੀਅਡ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਅਧਿਐਨ ਵਿੱਚ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਕਿ ਜਦੋਂ ਇਹਨਾਂ ਲਾਕ-ਇਨ ਪੀਰੀਅਡਾਂ ਦੇ ਅੰਤ ਦੇ ਨੇੜੇ ਐਂਕਰ-ਹੋਲਡ ਹਿੱਸੇ ਦਾ 10% ਤੋਂ ਵੱਧ ਵੇਚਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਸਟਾਕ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਅਕਸਰ స్వల్ప-ਕਾਲੀਨ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਦੀ ਹੈ। ਅਧਿਐਨ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਲਾਕ-ਇਨ ਐਕਸਪਾਇਰੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕੁਝ ਦਿਨਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹਨਾਂ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਔਸਤਨ 3.5% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜੋ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰੀ ਵਿਕਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਮੰਗ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਪਲਾਈ ਦਾ ਦਬਾਅ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਇਹ ਨਤੀਜੇ ਲਾਕ-ਇਨ ਕੈਲੰਡਰਾਂ ਅਤੇ ਐਂਕਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਚਨਾ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਦੀ ਮਹੱਤਤਾ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਸਮਝਣਾ ਕਿ ਸੂਚੀਬੱਧਤਾ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਪਹਿਲੇ 30 ਤੋਂ 90 ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਐਂਕਰ ਸਟਾਕ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਿੱਸਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਆ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਸਟਾਕ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਬਾਰੇ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਵਿਕਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਦਾ ਇੱਕ ਆਮ ਹਿੱਸਾ ਹੈ, ਨਿਕਾਸੀ ਦੀ ਤੀਬਰਤਾ - ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਛੋਟੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ - ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀਆਂ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਅੱਗੇ ਵਧਦੇ ਹੋਏ, FPI ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਦੀ ਇਕਾਗਰਤਾ ਅਤੇ IPO ਦਾ ਆਕਾਰ ਸੰਭਾਵੀ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਪੋਸਟ-ਲਿਸਟਿੰਗ ਪੜਾਅ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੂਚਕ ਬਣੇ ਰਹਿਣਗੇ।