SEBI ਦੇ 'ਰਿਸ਼ਤੇਦਾਰ' ਨਿਯਮ ਦੀ ਉਲਝਣ, ਪਰਿਵਾਰਕ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਦੀ ਉੱਤਰਾਧਿਕਾਰ ਯੋਜਨਾ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟ

SEBI ਦੀ 'ਰਿਸ਼ਤੇਦਾਰ' ਪਰਿਭਾਸ਼ਾ ਪਰਿਵਾਰਕ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਦੇ ਉੱਤਰਾਧਿਕਾਰ ਵਿੱਚ ਅੜਿੱਕਾ ਬਣ ਰਹੀ ਹੈ
ਸਿਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ (SEBI) ਆਪਣੀ ਟੇਕਓਵਰ (takeover) ਰੈਗੂਲੇਸ਼ਨਾਂ ਵਿੱਚ 'ਰਿਸ਼ਤੇਦਾਰ' (relative) ਦੀ ਤੰਗ ਪਰਿਭਾਸ਼ਾ ਬਾਰੇ ਜਾਂਚ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਕਠੋਰ ਵਿਆਖਿਆ, ਸੂਚੀਬੱਧ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਪ੍ਰਮੋਟਰਾਂ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ ਜੋ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਫੈਮਿਲੀ ਟਰੱਸਟਾਂ ਰਾਹੀਂ ਉੱਤਰਾਧਿਕਾਰ ਯੋਜਨਾਵਾਂ (succession plans) ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ.
ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਟਕਰਾਅ ਉੱਤਰਾਧਿਕਾਰ ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ
SEBI ਦੇ ਟੇਕਓਵਰ ਕੋਡ ਦੇ ਅਧੀਨ, ਇੱਕ 'ਇਮੀਡਿਏਟ ਰਿਲੇਟਿਵ' (ਨਜ਼ਦੀਕੀ ਰਿਸ਼ਤੇਦਾਰ) ਸਿਰਫ ਜੀਵਨਸਾਥੀ, ਮਾਤਾ-ਪਿਤਾ, ਭੈਣ-ਭਰਾ ਅਤੇ ਬੱਚਿਆਂ ਤੱਕ ਸੀਮਿਤ ਹੈ। ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਇਸ ਪਰਿਭਾਸ਼ਾ ਵਿੱਚ ਨੂੰਹਾਂ (daughters-in-law) ਅਤੇ ਜਵਾਈਆਂ (sons-in-law) ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਅਕਸਰ ਸ਼ਾਸਨ ਵਿੱਚ ਅਹਿਮ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਉਂਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਪਰਿਵਾਰਕ ਢਾਂਚੇ ਵਿੱਚ ਮੁੱਖ ਲਾਭਪਾਤਰੀ ਜਾਂ ਸੰਭਾਵੀ ਟਰੱਸਟੀ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਭਾਰਤੀ ਆਮਦਨ ਕਰ ਕਾਨੂੰਨਾਂ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਕਾਨੂੰਨ ਦੇ ਉਲਟ ਹੈ, ਜੋ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਅਪਣਾਉਂਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਇਹਨਾਂ ਪਰਿਵਾਰਕ ਰਿਸ਼ਤਿਆਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਦੇ ਹਨ.
ਇਹ ਅੰਤਰ, ਪ੍ਰਮੋਟਰਾਂ ਲਈ ਮਾਲਕੀ ਤਬਦੀਲ ਕਰਨ ਅਤੇ ਪੀੜ੍ਹੀਆਂ ਤੱਕ ਨਿਰੰਤਰਤਾ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਪ੍ਰਮੋਟਰ ਸ਼ੇਅਰਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਲਈ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਫੈਮਿਲੀ ਟਰੱਸਟ ਇੱਕ ਆਮ ਸਾਧਨ ਬਣ ਗਏ ਹਨ। ਪਰ, SEBI ਦੀ ਇਹ ਲੋੜ ਕਿ ਟਰੱਸਟੀ 'ਇਮੀਡਿਏਟ ਰਿਲੇਟਿਵਜ਼' ਹੋਣੇ ਚਾਹੀਦੇ ਹਨ, ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉੱਤਰਾਧਿਕਾਰ ਯੋਜਨਾਬੰਦੀ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਪੈਦਾ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ.
ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸੁਧਾਰਾਂ ਲਈ ਅਪੀਲ
ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ SEBI ਦੀ ਪਰਿਭਾਸ਼ਾ ਸਮਕਾਲੀ ਪਰਿਵਾਰਕ ਢਾਂਚੇ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਭਾਰਤੀ ਕਾਨੂੰਨੀ ਫਰੇਮਵਰਕ ਨਾਲ ਮੇਲ ਨਹੀਂ ਖਾਂਦੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ SEBI ਓਪਨ-ਆਫਰ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀਆਂ (open-offer obligations) ਤੋਂ ਬਚਣ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਲਈ ਟਰੱਸਟਾਂ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰਦਾ ਹੈ, 'ਰਿਸ਼ਤੇਦਾਰ' ਦੀ ਵਧੇਰੇ ਸੁਮੇਲ ਅਤੇ ਸਮਾਵੇਸ਼ੀ ਪਰਿਭਾਸ਼ਾ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਬਦਲਵੇਂ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਜੇ ਅੰਤਿਮ ਨਿਯੰਤਰਣ ਪ੍ਰਮੋਟਰ ਸਮੂਹ ਦੇ ਅੰਦਰ ਰਹੇ, ਤਾਂ ਰੈਗੂਲੇਟਡ ਪੇਸ਼ੇਵਰ ਜਾਂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਟਰੱਸਟੀਆਂ ਨੂੰ ਫੈਮਿਲੀ ਟਰੱਸਟਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦੇਣ ਨਾਲ, ਲੋੜੀਂਦੀ ਲਚਕਤਾ ਮਿਲ ਸਕਦੀ ਹੈ.
ਅਜਿਹੇ ਸੁਧਾਰ, ਪਰਿਵਾਰ-ਸੰਚਾਲਿਤ ਉੱਦਮਾਂ ਦੀ ਲੰਬੀ ਉਮਰ ਅਤੇ ਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹਨ, ਜੋ ਭਾਰਤ ਦੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਇੱਕ ਆਧਾਰ ਹਨ। ਇੱਕ ਸੰਤੁਲਿਤ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਪਹੁੰਚ, ਕਾਨੂੰਨੀ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਉੱਤਰਾਧਿਕਾਰ ਨੂੰ ਸਮਰੱਥ ਬਣਾਉਣ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਵਧਾਏਗੀ।