ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (SEBI) ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਪਸ਼ਨਜ਼ ਸਮਝੌਤਿਆਂ (contracts) ਲਈ ਆਰਡਰ-ਟੂ-ਟ੍ਰੇਡ ਰੇਸ਼ੀਓ (OTR) ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰਨ ਦੀ ਆਪਣੀ ਵਿਧੀ ਨੂੰ ਸੋਧ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਸਮੇਂ, OTR ਦੀ ਗਣਨਾ ਸਟਰਾਈਕ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਆਖਰੀ ਵਪਾਰਕ ਕੀਮਤ (LTP) ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਤਬਦੀਲੀ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ-ਆਧਾਰਿਤ ਪਹੁੰਚ ਵੱਲ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ਼ ਉਹ ਆਰਡਰ ਜੋ ਆਪਸ਼ਨ ਦੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਵਿਕਲਪਿਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, OTR ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤੇ ਜਾਣਗੇ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਆਪਸ਼ਨ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਦੇ ਆਲੇ-ਦੁਆਲੇ 40% ਦੇ ਬੈਂਡ ਦੇ ਬਾਹਰ ਵਾਲੇ ਆਰਡਰ, ਜਾਂ ₹20 ਦੀ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਸੀਮਾ (ਇਸ ਵਿੱਚੋਂ ਜੋ ਵੀ ਵੱਧ ਹੋਵੇ) ਤੋਂ ਵਿਕਲਪਿਤ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਆਰਡਰ ਗਿਣੇ ਜਾਣਗੇ। ਇਸ ਤਬਦੀਲੀ ਤੋਂ ਉੱਚ-ਵੌਲਯੂਮ, ਉੱਚ-ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਆਪਸ਼ਨ ਸਮਝੌਤਿਆਂ 'ਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਘੱਟ-ਤਰਲ ਜਾਂ ਘੱਟ-ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਸਮਝੌਤਿਆਂ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਢਿੱਲ ਦਿੱਤੀ ਜਾਵੇਗੀ।
ਪਹਿਲਾਂ, SEBI ਨੇ OTR ਨੂੰ ਆਖਰੀ ਵਪਾਰਕ ਕੀਮਤ ਦੇ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਨਾਲ ਜੋੜਨ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕੀਤਾ ਸੀ, ਪਰ ਇਸ ਨੂੰ ਘੱਟ-ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਸਮਝੌਤਿਆਂ ਲਈ OTR ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਉਦਯੋਗ ਦੁਆਰਾ ਵਿਰੋਧ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ। ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ ਨਾ-ਵਪਾਰ ਵਾਲੇ ਸਮਝੌਤਿਆਂ ਲਈ ਸਿਧਾਂਤਕ ਕੀਮਤਾਂ (ਜਿਵੇਂ ਬਲੈਕ-ਸਕੋਲਸ ਮਾਡਲ) ਦੀ ਵੀ ਜਾਂਚ ਕੀਤੀ ਸੀ, ਪਰ ਗੁੰਝਲਤਾ ਅਤੇ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਦੇ ਮੁੱਦਿਆਂ ਕਾਰਨ ਇਸਨੂੰ ਰੱਦ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਸੀ। ਸੋਧੇ ਹੋਏ ਪ੍ਰਸਤਾਵ, ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਬਲਕ ਆਰਡਰਾਂ ਨੂੰ ਨਿਰਾਸ਼ ਕਰਨਾ ਹੈ ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਵਿਗਾੜ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜਾਂ ਐਕਸਚੇਂਜ ਸਿਸਟਮ 'ਤੇ ਬੋਝ ਪਾ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਹੁਣ ਉਦਯੋਗ ਕਮੇਟੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਹੋਰ ਸਮੀਖਿਆ ਅਧੀਨ ਹੋਵੇਗਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, SEBI OTR ਦੀ ਉਲੰਘਣਾ ਲਈ ਜੁਰਮਾਨਾ ਸਲੈਬਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅਲਗੋਰਿਦਮਿਕ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਮੈਂਬਰਾਂ ਲਈ ਉਲੰਘਣਾਵਾਂ ਵਧੇਰੇ ਮਹਿੰਗੀਆਂ ਹੋ ਜਾਣਗੀਆਂ।
ਅਸਰ: ਇਹ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸੋਧ ਅਲਗੋਰਿਦਮਿਕ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਨੂੰ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰੇਗੀ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਪਸ਼ਨਜ਼ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਣ ਵਾਲਿਆਂ ਨੂੰ। ਇਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਸੰਭਾਵੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹੇਰਾਫੇਰੀ ਨੂੰ ਘਟਾ ਕੇ ਅਤੇ ਸਿਸਟਮ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰਕੇ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਨਿਰਪੱਖ ਵਪਾਰਕ ਮਾਹੌਲ ਬਣਾਉਣਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕੁਝ ਵਪਾਰਕ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ 'ਤੇ ਸਖ਼ਤ ਨਿਯੰਤਰਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਤਰਲ ਆਪਸ਼ਨ ਸਮਝੌਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰ ਕੀਮਤ ਨਿਰਧਾਰਨ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
SEBI ਨੇ ਆਪਸ਼ਨਜ਼ ਆਰਡਰ-ਟੂ-ਟ੍ਰੇਡ ਰੇਸ਼ੀਓ ਦੀ ਗਣਨਾ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦਿੱਤਾ
SEBIEXCHANGE
Overview
ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (SEBI) ਆਪਸ਼ਨਜ਼ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਲਈ ਆਰਡਰ-ਟੂ-ਟ੍ਰੇਡ ਰੇਸ਼ੀਓ (OTR) ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰਨ ਦੇ ਤਰੀਕੇ ਨੂੰ ਬਦਲਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਨਵੀਂ ਵਿਧੀ ਸਟਰਾਈਕ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਆਖਰੀ ਵਪਾਰਕ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਬਜਾਏ ਆਪਸ਼ਨ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰੇਗੀ। ਜੋ ਆਰਡਰ ਆਪਸ਼ਨ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਦੇ 40% ਤੋਂ ਵੱਧ ਜਾਂ ₹20 (ਇਸ ਵਿੱਚੋਂ ਜੋ ਵੀ ਵੱਧ ਹੋਵੇ) ਤੋਂ ਵਿਕਲਪਿਤ ਹੋਣਗੇ, ਉਹ OTR ਵਿੱਚ ਗਿਣੇ ਜਾਣਗੇ। ਇਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਤਰਲ ਸਮਝੌਤਿਆਂ (liquid contracts) ਦੀ ਜਾਂਚ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾਉਣਾ ਹੈ ਅਤੇ OTR ਦੀ ਉਲੰਘਣਾ ਲਈ ਜੁਰਮਾਨੇ ਵਧਾਉਣ ਦਾ ਵੀ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਹੈ।
Disclaimer:This content
is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or
trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a
SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance
does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some
content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views
expressed do not reflect the publication’s editorial stance.