SEBI ਨੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ (PMS) ਲਈ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮਾਂ ਦਾ ਖਰੜਾ ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਨਵੀਂ MF-only ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ ਜਿਸ ਲਈ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਰਕਮ ₹25 ਲੱਖ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਬਦਲਾਵਾਂ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਕੰਪਲਾਇੰਸ ਨੂੰ ਸਰਲ ਬਣਾਉਣਾ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰੀ-ਆਈਪੀਓ, ਗਲੋਬਲ, ਅਤੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਤੱਕ ਵਧੇਰੇ ਪਹੁੰਚ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨਾ ਹੈ।
Detailed Coverage
SEBI ਦੇ ਨਵੇਂ ਪ੍ਰਸਤਾਵਾਂ ਨਾਲ PMS ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ!
ਸਿਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (SEBI) ਨੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ (PMS) ਦੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਫਰੇਮਵਰਕ ਨੂੰ ਸੁਧਾਰਨ ਲਈ ਡਰਾਫਟ ਪ੍ਰਪੋਜ਼ਲ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਇਹ ਕਦਮ ਇਸ ਲਈ ਚੁੱਕਿਆ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਨੇ ਭਾਰੀ ਵਿਕਾਸ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਧੀਨ ਸੰਪਤੀਆਂ (AUM) ਅਪ੍ਰੈਲ 2019 ਵਿੱਚ ₹18.07 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ਮਈ 2026 ਤੱਕ ₹42.61 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਰਜਿਸਟਰਡ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਵੀ ਵਧ ਕੇ 515 ਹੋ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਨਵੇਂ ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਲੋੜ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।
ਨਵੀਂ MF-Only ਕੈਟਾਗਰੀ ਅਤੇ ਘੱਟ ਨਿਵੇਸ਼ ਸੀਮਾ
ਇਸ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਨਵੀਂ 'MF-only' PMS ਕੈਟਾਗਰੀ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਦਲਾਅ ਹੈ। ਇਸ ਕੈਟਾਗਰੀ ਦੇ ਤਹਿਤ, ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਮੈਨੇਜਰ ਸਿਰਫ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ (ETFs ਸਮੇਤ) ਦੀਆਂ ਡਾਇਰੈਕਟ ਪਲਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਗੇ। ਇਹਨਾਂ ਖਾਸ ਸਕੀਮਾਂ ਲਈ, SEBI ਨੇ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਲੋੜ ਨੂੰ ਮੌਜੂਦਾ ₹50 ਲੱਖ ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ ₹25 ਲੱਖ ਕਰਨ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਦਮ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਵਧੇਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਉਪਲਬਧ ਹੋਣਗੀਆਂ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਿਰਫ ਇਸ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਕੰਪਲਾਇੰਸ ਅਤੇ ਨੈੱਟ-ਵਰਥ ਦੀਆਂ ਲੋੜਾਂ ਵੀ ਘੱਟ ਹੋਣਗੀਆਂ।
ਗਲੋਬਲ ਅਤੇ ਅਨਲਿਸਟਿਡ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ
SEBI ਗਾਹਕਾਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਦਾਇਰੇ ਨੂੰ ਵੀ ਵਧਾਉਣ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਡਰਾਫਟ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਨੂੰ 'ਜਲਦ ਲਿਸਟ ਹੋਣ ਵਾਲੀਆਂ' ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦੇਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਨੀਸ਼ੀਅਲ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗ (IPO) ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੋ ਰਹੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਜਲਦੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦਾ ਮੌਕਾ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਡਿਸਕ੍ਰਿਸ਼ਨਰੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਮੈਨੇਜਰ ਜਲਦ ਹੀ ਗਾਹਕਾਂ ਦੀ ਸੰਪਤੀ ਦਾ 10% ਤੱਕ ਨਿਵੇਸ਼-ਗ੍ਰੇਡਡ ਅਨਲਿਸਟਿਡ ਡੈਬਟ ਵਿੱਚ ਅਲਾਟ ਕਰ ਸਕਣਗੇ।
ਗਲੋਬਲ ਪੱਧਰ 'ਤੇ, ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੂਚੀਬੱਧ ਇਕੁਇਟੀ, ਡੈਬਟ ਅਤੇ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦੇਣ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ FEMA ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਅਧੀਨ ਰਹਿਣਗੇ ਅਤੇ ਗਾਹਕ ਦੀ ਸਪੱਸ਼ਟ ਸਹਿਮਤੀ ਦੀ ਲੋੜ ਹੋਵੇਗੀ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਬਦਲਾਵਾਂ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਭਾਰਤੀ PMS ਆਫਰਿੰਗ ਨੂੰ ਗਲੋਬਲ ਨਿਵੇਸ਼ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਬਣਾਉਣਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਲਿਆਂਦੀ ਜਾ ਸਕੇ।
ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਸੀਮਾਵਾਂ ਅਤੇ ਕੰਪਲਾਇੰਸ
ਲਚਕਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਜੋਖਮ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਲਈ, ਡਰਾਫਟ ਐਕਸਚੇਂਜ-ਟਰੇਡਡ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਦੀ ਵਰਤੋਂ 'ਤੇ ਖਾਸ ਸੀਮਾਵਾਂ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਕੁੱਲ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਨੂੰ ਗਾਹਕ ਦੇ AUM ਦੇ 1.25 ਗੁਣਾ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਕਰਨ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਅੰਦਰ, ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ ਅਨਹੈੱਜਡ ਸ਼ਾਰਟ ਇਕੁਇਟੀ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਲਈ AUM ਦਾ 50% ਅਤੇ ਆਪਸ਼ਨ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਲਈ 10% ਦੀ ਸੀਮਾ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਗਾਰਡਰੇਲਾਂ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਅਤਿਅਧਿਕ ਲੀਵਰੇਜ ਤੋਂ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਰੱਖਣਾ ਹੈ।
ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਭਾਸ਼ਾ ਨੂੰ ਸਰਲ ਬਣਾ ਕੇ ਅਤੇ ਕੰਪਲਾਇੰਸ ਦੇ ਬੋਝ ਨੂੰ ਘਟਾ ਕੇ, SEBI ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਕੁਸ਼ਲ ਉਦਯੋਗ ਵਾਤਾਵਰਣ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ 13 ਅਗਸਤ, 2026 ਤੱਕ ਇਨ੍ਹਾਂ ਡਰਾਫਟ ਪ੍ਰਪੋਜ਼ਲਾਂ 'ਤੇ ਜਨਤਕ ਟਿੱਪਣੀਆਂ ਮੰਗੀਆਂ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਦੀ ਅਧਿਕਾਰਤ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਅਤੇ ਉਦਯੋਗਿਕ ਫੀਡਬੈਕ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਥ੍ਰੈਸ਼ਹੋਲਡ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਸਮਾਯੋਜਨ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਨਹੀਂ, ਇਹ ਜਾਣਨ ਲਈ SEBI ਤੋਂ ਅੰਤਿਮ ਨੋਟੀਫਿਕੇਸ਼ਨ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।