SEBI ਨੇ SME IPOs ਲਈ ਮਾਰਕੀਟ-ਮੇਕਿੰਗ ਅਤੇ ਅੰਡਰਰਾਈਟਿੰਗ ਦੀਆਂ ਲਾਜ਼ਮੀ ਸ਼ਰਤਾਂ ਹਟਾਉਣ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਰੱਖਿਆ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਲਿਸਟਿੰਗ ਦਾ ਖਰਚਾ ਘਟਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਮੁਨਾਫੇ ਦੀ ਹੱਦ ਵਧਾ ਕੇ **₹3 ਕਰੋੜ** ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਜਦਕਿ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਹੱਦ ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਤਿਆਰੀ ਹੈ।
ਭਾਰਤੀ ਸਿਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ (SEBI) ਨੇ SME ਲਿਸਟਿੰਗ ਢਾਂਚੇ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਕਰਨ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਮਕਸਦ ਛੋਟੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਲਿਸਟਿੰਗ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਸੌਖਾ ਬਣਾਉਣਾ ਹੈ। ਇਹ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮ 4 ਨਵੰਬਰ, 2026 ਤੱਕ ਜਨਤਕ ਸਲਾਹ-ਮਸ਼ਵਰੇ ਲਈ ਖੁੱਲ੍ਹੇ ਰੱਖੇ ਗਏ ਹਨ।
ਮੁੱਖ ਬਦਲਾਅ ਕੀ ਹਨ?
ਹੁਣ ਤੱਕ SME IPOs ਲਈ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਤੱਕ ਮਾਰਕੀਟ ਮੇਕਰ ਨੂੰ ਨਿਯੁਕਤ ਕਰਨਾ ਅਤੇ 5% ਦੀ ਵਸਤੂ ਸੂਚੀ (inventory) ਰੱਖਣੀ ਲਾਜ਼ਮੀ ਸੀ। ਨਾਲ ਹੀ 100% ਅੰਡਰਰਾਈਟਿੰਗ ਵੀ ਜ਼ਰੂਰੀ ਸੀ। SEBI ਇਨ੍ਹਾਂ ਸ਼ਰਤਾਂ ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰਨਾ ਚਾਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਖਰਚਾ ਤਾਂ ਘਟੇਗਾ, ਪਰ ਮਾਹਰਾਂ ਨੂੰ ਚਿੰਤਾ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਮੇਕਰ ਨਾ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (liquidity) ਦੀ ਸਮੱਸਿਆ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਮੁਨਾਫੇ ਦੀ ਸ਼ਰਤ ਵਧੀ
ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਸੁਧਾਰਨ ਲਈ, SEBI ਨੇ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਔਸਤ ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ₹3 ਕਰੋੜ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਪਹਿਲਾਂ ਇਹ ਸੀਮਾ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਸਿਰਫ ₹1 ਕਰੋੜ ਸੀ।
ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਖਾਸ
ਛੋਟੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਵਧਾਉਣ ਲਈ, SEBI ਨੇ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਰਾਸ਼ੀ ਘਟਾ ਕੇ ₹1 ਲੱਖ ਕਰਨ ਅਤੇ ਸਿੰਗਲ-ਸ਼ੇਅਰ ਲਾਟ ਵਿੱਚ ਵਪਾਰ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦੇਣ ਦਾ ਵਿਚਾਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਹਾਲਤ
B2K Analytics ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਜੁਲਾਈ-ਸਤੰਬਰ 2026 ਦੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ BSE SME ਅਤੇ NSE Emerge 'ਤੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ₹3,791.67 ਕਰੋੜ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਜੋ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਨਾਲੋਂ ਦੁੱਗਣਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੇਜ਼ੀ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, SEBI ਦਾ ਇਹ ਕਦਮ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਇਮਾਨਦਾਰੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।