SEBI, 3 ਤੇ 4 ਅਗਸਤ 2026 ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਜਾਂਚ ਨਵੇਂ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਏ ਕਲੋਜ਼ਿੰਗ ਆਕਸ਼ਨ ਸੈਸ਼ਨ ਦੌਰਾਨ Nifty ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ ਹੋਈ ਅਣ-ਸਮਝਾਈ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਜਾਂਚ ਦਾ ਮਕਸਦ ਇਹ ਪਤਾ ਲਗਾਉਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਇਸ ਨਵੇਂ ਸੈਸ਼ਨ ਦੀ ਘੱਟ ਲਿਕੁਡਿਟੀ (Liquidity) ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਹੇਰਾਫੇਰੀ (Manipulation) ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੱਤੀ।
ਭਾਰਤੀ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ (SEBI) ਨੇ 3 ਅਤੇ 4 ਅਗਸਤ, 2026 ਨੂੰ ਹੋਈ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਗਤੀਵਿਧੀ ਦੀ ਜਾਂਚ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਜਾਂਚ Nifty ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ ਆਈਆਂ ਅਚਾਨਕ ਤੇਜ਼ੀ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਨੈਸ਼ਨਲ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ (NSE) ਅਤੇ ਬੰਬਈ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ (BSE) ਦੁਆਰਾ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕੀਤੇ ਗਏ ਟ੍ਰਾਂਜ਼ੈਕਸ਼ਨ ਡੇਟਾ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਇਹ ਪਤਾ ਲਗਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ ਕਿ ਕੀ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਕੁਦਰਤੀ ਸਨ ਜਾਂ ਫਿਰ ਕਿਸੇ ਵੱਲੋਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਹੇਰਾਫੇਰੀ (Manipulation) ਨਾਲ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਸਨ।
ਨਵੇਂ ਆਕਸ਼ਨ ਸੈਸ਼ਨ 'ਤੇ ਫੋਕਸ
ਇਹ ਜਾਂਚ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਲੋਜ਼ਿੰਗ ਆਕਸ਼ਨ ਸੈਸ਼ਨ (CAS) 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 3 ਅਗਸਤ ਨੂੰ 208 ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ-ਟ੍ਰੇਡਡ ਸਟਾਕਾਂ ਲਈ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ਦੁਆਰਾ ਪੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਮਕੈਨਿਜ਼ਮ ਹੈ। CAS ਨੂੰ ਕੀਮਤ ਦੀ ਬਿਹਤਰ ਖੋਜ (Price Discovery) ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਪਰ ਇਸਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਅਮਲ ਨੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਧਿਆਨ ਖਿੱਚਿਆ ਹੈ। ਅਜਿਹਾ ਇਸ ਲਈ ਹੋਇਆ ਕਿਉਂਕਿ 3 ਅਗਸਤ ਨੂੰ Nifty ਇੰਡੈਕਸ ਲਗਭਗ 201 ਅੰਕ ਅਤੇ 4 ਅਗਸਤ ਨੂੰ ਹੋਰ 152 ਅੰਕ ਵਧ ਗਿਆ, ਉਹ ਵੀ ਨਵੇਂ ਕਲੋਜ਼ਿੰਗ ਆਕਸ਼ਨ ਪੀਰੀਅਡ ਦੌਰਾਨ। ਇਸ ਨਵੇਂ ਸੈਸ਼ਨ ਦੇ ਸੀਮਤ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਹੋਈਆਂ ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ, ਸਿੱਟੇ ਵਜੋਂ, ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ ਡਿਟੇਲ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਲੌਗਸ ਦੀ ਮੰਗ ਕੀਤੀ ਹੈ।
ਘੱਟ ਲਿਕੁਡਿਟੀ ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਖਤਰੇ
ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਨਵੇਂ CAS ਵਿੰਡੋ ਵਿੱਚ ਅਕਸਰ ਘੱਟ ਲਿਕੁਡਿਟੀ (Low Liquidity) ਦੇਖੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਹੇਰਾਫੇਰੀ ਲਈ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਸਥਿਤੀਆਂ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਆਕਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਘੱਟ ਹੋਵੇ, ਤਾਂ ਛੋਟੇ ਵੋਲਯੂਮ ਵੀ ਕਲੋਜ਼ਿੰਗ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਵੱਡਾ ਅਸਰ ਪਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਚਿੰਤਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਖਾਸ 30-ਮਿੰਟ ਦੀ ਵਿੰਡੋ ਦੌਰਾਨ ਤਾਲਮੇਲ ਵਾਲੀ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਜਾਂ ਪੈਸਿਵ ਇੰਡੈਕਸ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਨਿਵੇਸ਼, ਇੰਡੈਕਸ ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਨੂੰ ਨਕਲੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਰਾਦੇ ਨੂੰ ਸਾਬਤ ਕਰਨਾ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਲਈ ਇੱਕ ਜਟਿਲ ਕੰਮ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਸਨੂੰ ਅਸਲ ਮਾਰਕੀਟ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਸਿਸਟਮ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾਉਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਰਣਨੀਤਕ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਪੈਟਰਨਾਂ ਵਿੱਚ ਫਰਕ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ।
ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਫੋਕਸ ਅਤੇ ਅਗਲੇ ਕਦਮ
SEBI ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਸਥਿਤੀ ਦੀ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਕਲੋਜ਼ਿੰਗ ਮਕੈਨਿਜ਼ਮ ਦੀ ਅਖੰਡਤਾ ਬਰਕਰਾਰ ਰਹੇ ਅਤੇ ਅਸਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਨਿਰਾਸ਼ ਨਾ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇ। ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੈਟਲਮੈਂਟ ਪੀਰੀਅਡ ਦੌਰਾਨ ਅਨੁਚਿਤ ਲਾਭਾਂ ਨੂੰ ਰੋਕਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਜਾਂਚ ਵਿਵਸਥਿਤ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੇ ਉਸ ਵਿਆਪਕ ਯਤਨ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀ ਇਸ ਡਾਟਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਰਹੇਗੀ। ਜੇਕਰ SEBI ਦੁਰਵਿਵਹਾਰ ਦੇ ਪੈਟਰਨਾਂ ਦੀ ਪਛਾਣ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਸਖਤ ਪਾਲਣਾ ਲੋੜਾਂ, ਵਪਾਰ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ 'ਤੇ ਸਖਤ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼, ਜਾਂ ਕੀਮਤ ਦੀ ਬਿਹਤਰ ਖੋਜ ਨੂੰ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ CAS ਫਰੇਮਵਰਕ ਵਿੱਚ ਸੋਧਾਂ ਪੇਸ਼ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਲਾਮੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਬਾਰੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਤੋਂ ਕਿਸੇ ਵੀ ਅਧਿਕਾਰਤ ਸਰਕੂਲਰ ਜਾਂ ਸੰਚਾਰ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।