SEBI ਨੇ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਰਜਿਸਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਲਈ ਇੱਕ ਸਿੰਗਲ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੇ ਨਾਲ ਸਪਾਂਸਰਾਂ ਲਈ ਸਖ਼ਤ ਦੋ-ਪੱਧਰੀ ਯੋਗਤਾ ਮਾਪਦੰਡ ਵੀ ਨਿਰਧਾਰਿਤ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ। ਨਵੇਂ ਨਿਯਮਾਂ ਤਹਿਤ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਲਾਭ (Profit) ਜਾਂ ₹150 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਹੋਵੇਗਾ।
ਭਾਰਤੀ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ (SEBI) ਨੇ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਰਜਿਸਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਪ੍ਰੋਸੈਸ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹੁਣ ਨਵੇਂ ਪਲੇਅਰਜ਼ ਲਈ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਦਾਖਲ ਹੋਣਾ ਆਸਾਨ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਇੱਕ ਸਿੰਗਲ, ਯੂਨੀਫਾਈਡ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨ ਫਰੇਮਵਰਕ ਪੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਕਦਮ ਨਵੇਂ SEBI (ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ) ਰੈਗੂਲੇਸ਼ਨਜ਼, 2026 ਦੇ ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਚੁੱਕਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਉਦੇਸ਼ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨਾ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ ਕਿ ਸਿਰਫ ਵਿੱਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਥਿਰ ਅਤੇ ਤਜਰਬੇਕਾਰ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਹੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਹਾਊਸਾਂ ਲਈ ਸਪਾਂਸਰ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰ ਸਕਣ।
ਸਪਾਂਸਰਸ਼ਿਪ ਲਈ ਦੋ ਰਸਤੇ
SEBI ਨੇ ਸੰਭਾਵੀ ਸਪਾਂਸਰਾਂ ਲਈ ਯੋਗਤਾ ਦੇ ਦੋ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਰਸਤੇ ਨਿਰਧਾਰਿਤ ਕੀਤੇ ਹਨ: ਇੱਕ 'ਸਾਬਤ ਟਰੈਕ ਰਿਕਾਰਡ' ਰੂਟ ਅਤੇ ਦੂਜਾ 'ਕੈਪੀਟਲ ਸਟਰੈਂਥ' ਰੂਟ। ਰੂਟ 1 ਦੇ ਤਹਿਤ, ਇੱਕ ਸਪਾਂਸਰ ਕੋਲ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੇ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਪੰਜ ਸਾਲ ਦਾ ਅਨੁਭਵ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਪੌਜ਼ੀਟਿਵ ਨੈੱਟ ਵਰਥ ਦਿਖਾਉਣੀ ਹੋਵੇਗੀ ਅਤੇ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੌਰਾਨ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਤੋਂ ਔਸਤਨ ₹10 ਕਰੋੜ ਦਾ ਸਾਲਾਨਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਕਮਾਉਣਾ ਹੋਵੇਗਾ।
ਜਿਹੜੇ ਇਸ ਪ੍ਰੋਫਿਟੇਬਿਲਟੀ ਜਾਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਟਰੈਕ ਰਿਕਾਰਡ ਦੀਆਂ ਜ਼ਰੂਰਤਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਨਹੀਂ ਕਰਦੇ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਲਈ SEBI ਨੇ ਰੂਟ 2 ਖੋਲ੍ਹਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਰੂਟ ਲਈ ਸਪਾਂਸਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਅਸੈਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਕੰਪਨੀ (AMC) ਵਿੱਚ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ₹150 ਕਰੋੜ ਦੀ ਨੈੱਟ ਵਰਥ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਸ ਰੂਟ ਲਈ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਟੀਮ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ; ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ AMC ਦੇ ਸੀਨੀਅਰ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ CEO, COO, ਅਤੇ ਚੀਫ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਅਫਸਰ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਕੋਲ ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 30 ਸਾਲ ਦਾ ਸਬੰਧਤ ਅਨੁਭਵ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਰਸਤੇ ਨੂੰ ਚੁਣਨ ਵਾਲੇ ਸਪਾਂਸਰਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰੀ 'ਤੇ ਪੰਜ ਸਾਲ ਦੀ ਲਾਕ-ਇਨ ਪੀਰੀਅਡ ਨੂੰ ਵੀ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ।
ਸਖ਼ਤ ਬੈਕਗ੍ਰਾਊਂਡ ਅਤੇ ਗਵਰਨੈਂਸ ਚੈੱਕ
ਵਿੱਤੀ ਜ਼ਰੂਰਤਾਂ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, SEBI ਨੇ ਬੈਕਗ੍ਰਾਊਂਡ ਚੈੱਕ ਨੂੰ ਵੀ ਹੋਰ ਸਖ਼ਤ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਹੁਣ ਅਰਜ਼ੀ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਮਾਲਕੀ ਢਾਂਚੇ, ਅੰਤਿਮ ਲਾਭਪਾਤਰੀ ਮਾਲਕਾਂ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਹਿਸਟਰੀ ਬਾਰੇ ਵਿਸਤ੍ਰਿਤ ਜਾਣਕਾਰੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨੀ ਪਵੇਗੀ। SEBI ਇਸ ਜਾਣਕਾਰੀ ਨੂੰ CIBIL, UN ਸਿਕਿਉਰਿਟੀ ਕੌਂਸਲ ਸੈਨਸ਼ਨ ਲਿਸਟ, ਅਤੇ IOSCO ਡਾਟਾਬੇਸ ਵਰਗੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਡਾਟਾਬੇਸ ਨਾਲ ਕ੍ਰਾਸ-ਚੈੱਕ ਕਰੇਗਾ। ਸਪਾਂਸਰਾਂ ਨੂੰ ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਉਨ੍ਹਾਂ ਜਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿਰੁੱਧ ਹੋਈਆਂ ਕਿਸੇ ਵੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਕਾਰਵਾਈ, ਜੁਰਮਾਨੇ ਜਾਂ ਮੁਕੱਦਮੇਬਾਜ਼ੀ ਦਾ ਵੀ ਖੁਲਾਸਾ ਕਰਨਾ ਹੋਵੇਗਾ।
ਇਸ ਵਧੇ ਹੋਏ ਸਕ੍ਰੂਟਨੀ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣਾ ਹੈ ਕਿ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਦੇ ਲੋਕ ਫਿੱਟ ਅਤੇ ਪ੍ਰੋਪਰ ਹੋਣ, ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਕੋਈ ਵਿੱਤੀ ਦੁਰਵਿਹਾਰ ਦਾ ਇਤਿਹਾਸ ਨਾ ਹੋਵੇ। ਅਰਜ਼ੀ ਦੇਣ ਵਾਲਿਆਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਬਿਜ਼ਨਸ ਪਲਾਨ ਵੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਹੋਵੇਗਾ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਕੰਟਰੋਲ, ਵਿਵਾਦਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ, ਇਨਸਾਈਡਰ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਅਤੇ ਗਾਹਕਾਂ ਦੀਆਂ ਸ਼ਿਕਾਇਤਾਂ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਬਾਰੇ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੋਵੇ। ਜਿਹੜੀਆਂ ਫਰਮਾਂ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਇਕੁਇਟੀ ਜਾਂ ਹੋਰ ਪੂਲਡ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਵਾਹਨਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰਤਾਂ ਹੋਰ ਵੀ ਕਠੋਰ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਪੰਜ ਸਾਲ ਦਾ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਅਨੁਭਵ ਅਤੇ ₹5,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ।
ਮਾਰਕੀਟ ਐਂਟਰੀ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਭਾਰਤੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਇੰਡਸਟਰੀ ਵਿੱਚ ਨਵੇਂ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਲਈ ਐਂਟਰੀ ਬੈਰੀਅਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਐਪਲੀਕੇਸ਼ਨ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਦਾ ਇਕੱਠਾਕਰਨ ਯੋਗਤਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਪ੍ਰਵਾਨਗੀ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰਨ ਦਾ ਇਰਾਦਾ ਹੈ, ਸਖ਼ਤ ਵਿੱਤੀ ਅਤੇ ਅਨੁਭਵ-ਆਧਾਰਿਤ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਛੋਟੀਆਂ ਜਾਂ ਘੱਟ-ਪੂੰਜੀ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਲਈ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਸਖ਼ਤ ਗਵਰਨੈਂਸ ਨਿਯਮ ਨਵੇਂ ਫੰਡ ਹਾਊਸ ਲਾਂਚ ਦੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਹੁਣ ਤੇਜ਼ ਉਦਯੋਗਿਕ ਵਿਸਥਾਰ ਦੀ ਬਜਾਏ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਡੂੰਘੀ ਪੂੰਜੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਫੋਕਸ ਹੁਣ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਰਹੇਗਾ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਨਵੇਂ, ਸਖ਼ਤ ਮਾਪਦੰਡ ਉਨ੍ਹਾਂ ਫਰਮਾਂ ਲਈ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਦੇਰੀ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜੋ ਕੰਪਲਾਈਂਸ ਅਤੇ ਕੈਪੀਟਲ ਲੋੜਾਂ ਨੂੰ ਆਰਾਮ ਨਾਲ ਪੂਰਾ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।