SEBI ਦਾ ਨਵਾਂ ਫਰਮਾਨ: ਇੰਡੈਕਸ ਪ੍ਰੋਵਾਈਡਰਾਂ ਲਈ ਰਜਿਸਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਲਾਜ਼ਮੀ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਨੂੰ ਪਹਿਲ!

SEBI ਦੇ ਇੰਡੈਕਸ ਪ੍ਰੋਵਾਈਡਰ ਰੈਗੂਲੇਸ਼ਨ, 2024 ਤਹਿਤ ਲਾਗੂ ਕੀਤੇ ਗਏ ਇਹ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮ, ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਿਸਤਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਵਿੱਤੀ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਗਵਰਨੈਂਸ ਅਤੇ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨਗੇ। ਕੋਈ ਵੀ ਇੰਡੈਕਸ ਉਦੋਂ 'ਸਿਗਨੀਫਿਕੈਂਟ' ਮੰਨਿਆ ਜਾਵੇਗਾ ਜਦੋਂ ਇਸਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਸਕੀਮਾਂ ਦਾ ਔਸਤ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਸੰਚਤ ਸੰਪਤੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (AUM) ₹20,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੋਵੇ। ਇਸ ਮੁਲਾਂਕਣ ਦਾ ਕੰਮ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਦੋ ਵਾਰ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ।

ਭਾਰਤੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਇੰਡਸਟਰੀ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਔਸਤਨ 21.91% ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਦਰ ਨਾਲ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ ਕੁੱਲ AUM ਲਗਭਗ ₹73.73 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪੈਸਿਵ ਫੰਡਾਂ, ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਸਕੀਮਾਂ ਅਤੇ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਾਂ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦੇ ਮੱਦੇਨਜ਼ਰ, SEBI ਦਾ ਇਹ ਕਦਮ ਯੂਰਪ ਦੇ EU ਬੈਂਚਮਾਰਕਸ ਰੈਗੂਲੇਸ਼ਨ ਅਤੇ ਯੂਕੇ ਦੇ ਨਿਯਮਾਂ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ SEC ਵੱਲੋਂ ਵੀ ਇੰਡੈਕਸ ਪ੍ਰੋਵਾਈਡਰਾਂ ਨੂੰ ਰੈਗੂਲੇਟ ਕਰਨ ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮਾਂ ਨਾਲ ਇੰਡੈਕਸ ਪ੍ਰੋਵਾਈਡਰਾਂ ਲਈ ਪਾਲਣਾ (compliance) ਖਰਚੇ ਵਧ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਛੋਟੀਆਂ ਫਰਮਾਂ ਵਿੱਚ ਏਕੀਕਰਨ (consolidation) ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਖਰਚੇ ਵੱਧ ਸਕਦੇ ਹਨ। ₹20,000 ਕਰੋੜ ਦਾ AUM ਥ੍ਰੈਸ਼ਹੋਲਡ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਇੰਡੈਕਸਾਂ ਨੂੰ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨਿਸ਼ (niche) ਬੈਂਚਮਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਨਜ਼ਰਅੰਦਾਜ਼ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਵਿੱਚ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਪਹੁੰਚ ਵਿੱਚ ਅੰਤਰ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਯੂ.ਐਸ. SEC ਅਤੇ EU ਇੰਡੈਕਸ ਪ੍ਰੋਵਾਈਡਰਾਂ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਦੇਖਦੇ ਹਨ, ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਫਰਮਾਂ ਲਈ ਕੰਮਕਾਜ ਨੂੰ ਹੋਰ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਬਣਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਇੰਡੈਕਸ ਪ੍ਰੋਵਾਈਡਰਾਂ ਨੂੰ 'ਸਿਗਨੀਫਿਕੈਂਟ ਇੰਡੈਕਸ' ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਦੇ ਪਾਇਆ ਜਾਵੇਗਾ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਨਿਯਮ ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਦੇ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਅੰਦਰ SEBI ਕੋਲ ਰਜਿਸਟਰ ਕਰਵਾਉਣਾ ਹੋਵੇਗਾ। ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੁਆਰਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਵਜੋਂ ਮਾਨਤਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੂੰ ਇਸ ਤੋਂ ਛੋਟ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਭਾਰਤ ਦੇ ਇੰਡੈਕਸ ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਨ ਨੂੰ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਨਾਲ ਜੋੜਨਗੇ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪੈਸਿਵ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਈ ਇੱਕ ਭਰੋਸੇਮੰਦ ਵਾਤਾਵਰਣ ਬਣੇਗਾ। ਇਸ ਰੈਗੂਲੇਸ਼ਨ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਵਧਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਵਧਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਅਤੇ 2035 ਤੱਕ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ AUM ₹300 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।