ਅਗਸਤ 2026 ਵਿੱਚ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਦੇ ਘਟੇ ਵਾਲੀਅਮ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ SEBI ਹੁਣ ਆਪਣੇ 'Closing Auction Session' ਫਰੇਮਵਰਕ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਜਲਦੀ ਹੀ ਇੱਕ ਕੰਸਲਟੇਸ਼ਨ ਪੇਪਰ ਲਿਆਉਣ ਦੀ ਤਿਆਰੀ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ BSE ਵਰਗੇ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ ਨੂੰ ਵੱਡਾ ਸਹਾਰਾ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ।
SEBI ਦੀ ਨਵੀਂ ਰਣਨੀਤੀ
3 ਅਗਸਤ, 2026 ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕੀਤੇ ਗਏ 'Closing Auction Session' (CAS) ਨਾਲ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਹਲਚਲ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ, ਪਰ ਇਸ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਉਮੀਦ ਮੁਤਾਬਕ ਨਹੀਂ ਰਹੇ। ਕੈਸ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਬੰਦ ਹੋਣ ਦੇ ਸਮੇਂ ਅਤੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਦੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਪਾੜਾ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਟ੍ਰੇਡਰਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਹੈਜਿੰਗ (Hedging) ਪੋਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਮੈਨੇਜ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਆ ਰਹੀਆਂ ਸਨ। ਹੁਣ SEBI ਇਸ ਨੂੰ ਸੁਧਾਰਨ ਲਈ VWAP (Volume-Weighted Average Price) ਸੈਟਲਮੈਂਟ ਮਾਡਲ ਨੂੰ ਮੁੜ ਲਾਗੂ ਕਰਨ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਮਾਰਕੀਟ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ ਅਗਸਤ 2026 ਵਿੱਚ BSE ਦੇ ਆਪਸ਼ਨ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਦੇ ADTV (Average Daily Traded Value) ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 26% ਦੀ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਜਿਵੇਂ ਹੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸਮੀਖਿਆ ਦੀ ਖਬਰ ਆਈ, BSE ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਮੁੜ ਤਰਲਤਾ (Liquidity) ਵਾਪਸ ਲਿਆਉਣਗੇ।
ਅੱਗੇ ਕੀ ਹੋਵੇਗਾ?
ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਕਦਮ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਦਿਖ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਰ ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਨਗੇ ਕਿ ਇਹ ਤਕਨੀਕੀ ਬਦਲਾਅ ਕਿੰਨੀ ਜਲਦੀ ਅਤੇ ਕਿੰਨੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਲਾਗੂ ਕੀਤੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਨਵੀਂ ਸੈਟਲਮੈਂਟ ਵਿਵਸਥਾ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਕੰਮ ਨਹੀਂ ਕਰਦੀ, ਐਕਸਪਾਇਰੀ ਡੇਅ (Expiry Day) ਵਾਲੇ ਦਿਨ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੁਣ SEBI ਦੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਕੰਸਲਟੇਸ਼ਨ ਪੇਪਰ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।