Whalesbook
ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (SEBI) ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ ਲਈ ਮਾਰਜਿਨ ਲੋੜਾਂ ਨੂੰ ਢਿੱਲਾ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਐਡਜਸਟਮੈਂਟ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਪਹਿਲਕਦਮੀ ਵਧੇਰੇ ਸੰਤੁਲਿਤ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਇੱਛਾ ਨਾਲ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਅਖੀਰਲੇ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ ਦੇ ਭਾਰੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਤੋਂ ਦੂਰ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜੋ ਇਸ ਸਮੇਂ ਭਾਰਤੀ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ 'ਤੇ ਲਗਭਗ 90% ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਾਲੀਅਮ ਹਾਸਲ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਗਲੋਬਲ ਮਾਰਕੀਟ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਬੇਨਤੀਆਂ ਨੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਉੱਚ ਮਾਰਜਿਨ ਲੋੜਾਂ ਮੱਧਮ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ ਦੀ ਲੋਕਪ੍ਰਿਅਤਾ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਅੜਿੱਕਾ ਹਨ। ਇਸ ਸਮੇਂ, ਇਹ ਕੰਟਰੈਕਟ ਸਟੈਂਡਰਡ ਵੈਲਿਊ ਐਟ ਰਿਸਕ (VaR) ਮਾਰਜਿਨ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਐਕਸਟ੍ਰੀਮ ਲੋਸ ਮਾਰਜਿਨ (ELM) ਦੇ ਅਧੀਨ ਹਨ। ਏਂਜਲ ਵਨ ਦੇ ਚੀਫ ਮੈਨੇਜਰ, ਓਸ਼ੋ ਕ੍ਰਿਸ਼ਨਨ, ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ELM ਲਾਗੂ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ ਵਿੱਚ ਕੁਦਰਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇੱਕ ਵਿਸਤ੍ਰਿਤ ਰਿਸਕ ਹారిਜ਼ਨ ਅਤੇ ਵੋਲੈਟਿਲਿਟੀ ਦੀ ਵਧੇਰੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸਨੂੰ 'ਥੀਟਾ ਇਫੈਕਟ' (ਟਾਈਮ ਡੀਕੇ) ਦੁਆਰਾ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕੈਲੰਡਰ ਸਪ੍ਰੈਡ ਜਾਂ ਪੇਅਰਜ਼ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਰਗੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਐਕਸਪਾਇਰੀ ਤਾਰੀਖਾਂ 'ਤੇ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਹੋਲਡ ਕਰਨਾ ਜਾਂ ਸੰਬੰਧਤ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ/ਛੋਟੇ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨ ਲੈਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਟ੍ਰੇਡ ਦੇ ਕਈ ਲੇਗਜ਼ 'ਤੇ ELM ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਕਾਫ਼ੀ ਮਹਿੰਗੀਆਂ ਹੋ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ।
ਇਹ ਸੰਭਾਵੀ ਨੀਤੀ ਬਦਲਾਅ, ਨੈਸ਼ਨਲ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ ਆਫ ਇੰਡੀਆ ਲਿਮਟਿਡ (NSE) ਦੁਆਰਾ ਇਕੁਇਟੀ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਲਈ ਪ੍ਰੀ-ਓਪਨ ਸੈਸ਼ਨ ਪੇਸ਼ ਕਰਨ ਵਰਗੀਆਂ ਹਾਲੀਆ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ ਦੇ ਨਾਲ, SEBI ਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਮਕੈਨਿਜ਼ਮ ਨੂੰ ਸੁਧਾਰਨ ਦੇ ਇਰਾਦੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। SEBI ਦੇ ਚੇਅਰਮੈਨ, ਤੁਹਿਨ ਕਾਂਤਾ ਪਾਂਡੇ, ਨੇ ਕੈਸ਼ ਇਕੁਇਟੀ ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਡੂੰਘਾ ਕਰਨ ਅਤੇ ਕੈਸ਼ ਅਤੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਆਪਸੀ ਲਿੰਕੇਜ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾਉਣ ਬਾਰੇ ਵੀ ਗੱਲ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਏਜੰਡਾ ਨੂੰ ਰੇਖਾਂਕਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਪ੍ਰਭਾਵ
ਇਹ ਵਿਕਾਸ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਲਿਆ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਹੈਜਿੰਗ ਜਾਂ ਸਪੈਕੂਲੇਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਦਿਲਚਸਪੀ ਰੱਖਣ ਵਾਲੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ ਵਿੱਚ ਤਰਲਤਾ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਾਰਕੀਟ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਲਈ ਰਿਸਕ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਵਧੇਰੇ ਕੁਸ਼ਲ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਰੇਟਿੰਗ: 7/10
ਔਖੇ ਸ਼ਬਦਾਂ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ:
ਐਕਸਟ੍ਰੀਮ ਲੋਸ ਮਾਰਜਿਨ (ELM): ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ਦੁਆਰਾ ਬੇਸਿਕ ਮਾਰਜਿਨ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਲਗਾਇਆ ਜਾਣ ਵਾਲਾ ਇੱਕ ਵਾਧੂ ਮਾਰਜਿਨ, ਜੋ ਕਿ ਗੰਭੀਰ, ਅਚਾਨਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਹਰਕਤਾਂ ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਸੰਭਾਵੀ ਨੁਕਸਾਨ ਨੂੰ ਕਵਰ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸਨੂੰ ਸਟੈਂਡਰਡ ਰਿਸਕ ਮਾਡਲ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਨਹੀਂ ਰੱਖ ਸਕਦੇ।
ਵੈਲਿਊ ਐਟ ਰਿਸਕ (VaR) ਮਾਰਜਿਨ: ਇੱਕ ਰਿਸਕ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਮਾਪ ਜੋ ਕਿਸੇ ਫਰਮ ਜਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ ਅੰਦਰ ਵਿੱਤੀ ਜੋਖਮ ਦੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਮਾਪਣ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਨਿਰਧਾਰਤ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਪੱਧਰ 'ਤੇ, ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਸਮੇਂ ਦੇ ਅੰਤਰਾਲ ਲਈ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸੰਭਾਵੀ ਨੁਕਸਾਨ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਥੀਟਾ ਇਫੈਕਟ: ਆਪਸ਼ਨ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਿੱਚ, ਥੀਟਾ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਆਪਸ਼ਨ ਦੇ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਦਰ ਨੂੰ ਮਾਪਦਾ ਹੈ। ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ ਲਈ, ਵਧੇਰੇ ਟਾਈਮ ਵੈਲਿਊ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਟਾਈਮ ਡੀਕੇ ਕਾਰਨ ਨੁਕਸਾਨ ਦੀ ਵਧੇਰੀ ਸੰਭਾਵਨਾ, ਜੋ ਮਾਰਜਿਨ ਗਣਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਕੈਲੰਡਰ ਸਪ੍ਰੈਡ: ਇੱਕ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਰਣਨੀਤੀ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕੋ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਸੰਪਤੀ ਦੇ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਜਾਂ ਆਪਸ਼ਨ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ ਦੀ ਇੱਕੋ ਸਮੇਂ ਖਰੀਦ ਅਤੇ ਵਿਕਰੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਪਰ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਐਕਸਪਾਇਰੀ ਤਾਰੀਖਾਂ ਨਾਲ।
ਪੇਅਰਜ਼ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ: ਇੱਕ ਰਣਨੀਤੀ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਉੱਚ-ਸਬੰਧਤ ਸੰਪਤੀਆਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਇੱਕੋ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਦੋ ਸਟਾਕ, ਵਿੱਚ ਆਫਸੈਟਿੰਗ ਲੰਬੇ ਅਤੇ ਛੋਟੇ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨ ਲੈਣਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਤਾਂ ਜੋ ਸੰਬੰਧਤ ਕੀਮਤ ਦੀਆਂ ਹਰਕਤਾਂ ਤੋਂ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ।